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 『原创』主题: 囚徒困境和内卷

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天下第地查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2022-01-08 19:47:19

头衔:社区子爵积分:333360 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



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                   1. 什么是内卷
很久很久以前,地球上有一个小镇。小镇上有很多鞋店,这些鞋店每天上午10点开门,中午12点到下午2点午休,下午2点到晚上6点继续营业;每周一至周五营业5天,周末休息。

    
夏天最热的那几天,鞋店老板们会纷纷把店关掉,去南方的海边度假;冬天最冷的那几天,鞋店老板们也会纷纷把店关掉,去北方的山里滑雪。

    
多年以来,小镇上的常住人口没有什么变化,鞋的品质一直优秀,供货也稳定,所以,小镇上的鞋的供需关系一直处于一个近乎完美的平衡状态。

    
后来有一天,一户人家出于不明原因从大城市搬来小镇上,并且也开了一家鞋店。小镇虽然小,但也算具有一定规模,鞋的供需平衡还不至于因为新增一家鞋店而被打破。

    
但是,那座大城市的人民以勤奋、能吃苦著称。果然,这户来自大城市的人家也具备这些特点。他们家的鞋店每天早晨7点就开门了,中午也不午休,晚上直到11点才关门;周末他们也正常营业,夏天和冬天他们也从不去度假。

    
渐渐地,他们的“勤奋”得到了回报,他们鞋店的生意明显好于小镇上的其他鞋店。以前小镇人民吃完晚饭后是无法买鞋的,但现在,他们几乎随时可以去大城市人的鞋店买鞋,也就没什么必要光顾其他鞋店了。

    
但小镇老板们也不服输,他们纷纷效仿大城市人民的作息时间,每周工作7天,每天工作16小时。他们的“勤奋”也得到了“回报”:他们的营业收入恢复到了以前的状态。

    
那么,此时的小镇生活发生了什么样的变化呢?由于小镇人口并没有增加,鞋的需求量保持恒定,跟以前一样,所以每家鞋店最终的营业收入没什么变化,并不会增长。但营业时间从原来的每周5天,每天6小时变成了每周7天,每天16小时。

    
也就是说,他们的工作时间变长了,但收入却没有增加。

    
这就是传说中的内卷(involution)。同时,这也是传说中的囚徒困境。

    
2. 什么是囚徒困境

    
我们可以把鞋店简化为两家:大城市鞋店和小镇鞋店。他们工作模式也可简化为996和955。小镇上鞋的需求不变。根据以上条件可知:

    
如果两家鞋店都选择955,会平分市场需求,同时也保证了休息时间,这种情况下总体收益最高,假设两家的收益分别是5, 5。

    
如果两家鞋店都采取996工作模式,最终仍然会平分市场,但由于休息时间减少,幸福感降低,收益不能再是5, 5而应该是3, 3。

    
而如果一家店选择了996而另一家店选择了955,那么996鞋店最终可能会独占市场,而955鞋店会没生意,于是两家的收益可假设为8, 0。

    
这场博弈中两位鞋店的赢利表如下:

    
两位鞋店老板彼此不知道对方是怎么想的,但他们都是“聪明”人,很容易算出:如果对方996,那么我955的收益是0,我也996的收益是3,所以我应该996;如果对方955,那么我也955的收益是5,我996的收益8,所以我应该996。

    
最终,两家鞋店都选择了996,这场博弈达到纳什均衡,两位老板都成了996的“囚徒”。

    
纳什均衡是这样一种状态,在该状态下每个参与人所采取的策略都是对于其他参与人的策略的最优反应。

    看明白了吗?回到我们的股市里来。

    当定价权交给券商后,券商会迎来这样的选择:

    一,我将企业的发行价降低,企业在我这发行,

    二,我将企业的发行价降低,企业不在我这发行,到别的券商去

    三,我将企业的发行价调高,企业在我这发行,

    券商们都知道,一对市场是最有利的,但对自己却是不利的,因为选择低价发行,有可能导致企业不在这里发行,自己一分钱承销费都拿不到,但发行价调高对市场的危害极大,对自己却是有利的(赚到更多的承销费),在市场博弈的背景下,所有的券商都会将企业的发行价调高。

    而调高发行价对市场的伤害巨大,直到最后,市场无法承受,新股不能发出去为止。

    这就是所谓的囚徒困境,也就是内卷的一种。

    直到,最后的结果和管理层初衷违背而止。
 
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