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『原创』主题: 好又贷:美元加息的鞋子快掉下来了,债券市场抢先中枪!

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小姐范儿查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2015-12-16 17:23:01

头衔:社区新秀积分:60 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



    北京时间1217日凌晨,美联储宣布要加息,其他资本市场还没有极大的反应的情况下随着美国垃圾债市场的崩溃,已经导致了三只债券型基金清盘,拉开了全球债券市场的大动荡,而这估计仅仅是个开始。

   潘多拉的盒子终将打开,过去三十年,美国加息周期总共有五次,从过往经验来看,对美国以及全球市场都有一定冲击。

一 债市

    这些债务危机发生的时间点还在加息周期前,已经对整个债务市场造成了一定心理上的冲击,美国加息,从长远来看,中美利差收窄和美元升值大周期会引发资本外流,中美国债以及其他债券市场联系可能是美国国债以及企业债利率拉动中国所有债券利率,导致企业财务成本急速上升,企业债违约概率继续增大。(后附国内2015年债务违约案例)

二 股市

    首先大概率会导致美国走上熊周期,从过往三次加息周期看,中国在美国首次加息后首月和首季度都表现不佳,以1999年为例,本来的暴涨被7月的美元加息所摧毁。美元加息定会造成资金外流,人民币贬值预期增大,对A股短期来看会是个不小的利空。

三 大宗产品价格

    大宗商品市场已经崩溃了。原因很明显,不但美元加息会导致资本的流失,也会由于中国工业化进度放缓,产业拉动空间缩窄,大宗商品输出国俄罗斯已经连续六年经济下滑,且出现单年最大下滑,巴西面临负增长,对于大宗商品的最大供需团体,新兴市场整体需求下降,然后宏图认为最大的风险是,随着美国退出QE和加息的到来,全球债券会不会发生一次大崩溃,这是很有可能的。过往无数次货币宽松退潮后都有大规模的债券市场泡沫,显而易见,将至了。

    债市的崩溃比股市的崩溃对经济影响还大,因为驱动股市的是资金,而长牛的内核是股票内在价值,因为债券市场的规模远比股市大,而且一定会传导到股市,因为无风险收益率、低风险收益率的上升,一定会导致股票内在价值的降低,从而使得股市走牛的基础降低。

    就好似歌词一样,全都是泡沫只一刹的花火,花火后都会破灭,债市崩盘后接下来会是谁呢?让我们拭目以待。

附:国内2015年债务违约案例

1 山水水泥“15山水SCP001 

企业全称:山东山水水泥集团有限公司

 企业简介:我国第七大水泥企业,该公司目前的水泥产能约1亿吨,是长江以北最大的水泥集团。目前在全国拥有100多家子公司,企业遍布山东、辽宁、山西、内蒙等十几个省份,是国家重点支持的12户全国性大型水泥企业之一。

 总部位置:山东省济南市

 企业性质:民营企业

 所属行业:水泥

 违约原因:企业未到山穷水尽,债务违约实际上为控制权争夺

2 中钢股份“10中钢债”

企业全称:中国中钢股份有限公司

  企业简介:中钢集团是国务院国资委管理的中央企业,中钢股份是其下属一级核心子公司

  总部位置:北京市

  企业性质:央企下属

  所属行业:钢铁

违约原因:盈利能力恶化,资产负债率持续高位

3 南京雨润“12MTN1

企业全称:南京雨润食品有限公司

  企业简介:遍布全国二十多个省、直辖市和自治区。2008年,集团员工总数达5万人,实现销售总额370亿元人民币。其中,食品主业年销售额突破200亿元人民币,生猪屠宰产能超过1800万头,稳居全国第一,“雨润牌”低温肉制品销量已连续多年国内第一。目前,在中国企业500强中排名165位、中国民营企业500强第5位、中国制造业企业500强第53位。

  总部位置:江苏省南京市

  企业性质:民营企业

  所属行业:食品

违约原因:实际控制人被查

4 天威集团“11天威MTN2

  企业全称:保定天威集团有限公司

  企业简介:保定天威集团有限公司隶属于中国兵器装备集团公司,集团公司拥有15个控股(全资)子公司,员工上万人,是国家重大装备制造业骨干企业,河北省大型支柱性企业团。

  总部位置:河北省保定市

  企业性质:央企下属

  所属行业:能源

违约原因:持续亏损

5 珠海中富“12中富01

企业全称:珠海中富实业股份有限公司

  企业简介:珠海中富为美国“可口可乐”、“百事可乐”两大国际饮料公司在中国的灌装厂,以及国内名牌饮料厂家提供食品饮料容器包装,是目前中国生产设备最齐全、技术最先进、规模最大的PET瓶专业生产企业之一。

  总部位置:广东省珠海市

  企业性质:民营企业

  所属行业:塑料制品

违约原因:连续两年业绩亏损

6 中科云网"ST湘鄂债"

企业全称:中科云网科技集团股份有限公司

  企业简介:企业原为 “国内A股首家民营餐饮上市企业”北京湘鄂情集团股份有限公司,201471日发布公告称,公司决定将名称变更为中科云网科技集团股份有限公司,变更之后,公司的发展方向和定位与大数据生存环境相关。

  总部位置:北京市

  企业性质:民营企业

  所属行业:云服务平台

违约原因:转型失败

这六次债券违约都属于加息周期前,加息后违约的面积和程度可想而知!

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