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『原创』主题: 海银财富管理资产配置的艺术

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地球一小时查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2015-06-30 14:11:17

头衔:新人登场积分:0 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



如何平衡自己的资产配置,在瞬息万变的资本市场踏准投资节奏,收获财富的保值增值?在变化莫测的经济环境下,一切似乎变得更加难以预料。金融市场,任何一个资产都要发展的机会,不放过任何一个可能的机会,同时也切忌一味追逐高收益,警惕风险。日益成为众多海银财富投资者和海银财富管理关切的话题。

与此同时,房地产进入缓和理性发展期,随着政府救市组合拳的打出,可以断定,房地产市场必会受到政策放松及流动性宽裕的双重利好刺激,一改颓势,房地产市场的短期周期性底部已经出现。

但当前的政策力度与市场环境又与2008年有着些许的不同,首先在货币政策的力度上,目前还未看到央行有进一步的举措,而且在去产能,调结构的背景下,央行维持适度的货币宽松有助改革的推进,但如果采用08年疾风骤雨型的货币宽松政策,很可能令改革的成果毁于一旦。其次,目前的房地产市场的需求与7年前已经有了天壤之别,7年前全国房地产年均销售面积约在6亿平方米左右,而2014年全年的累计销售面积已经达到了12亿平方米,大量的刚需已经被消化,同时2015年中国的人口红利将迎来拐点,未来人口老龄化趋势逐渐显现,房地产市场的投机情绪也会受之影响,不断下降。再次,当前二级市场的再度火爆与2008A股的萧条形成了鲜明对比,在一个权益类投资的熊市周期里,资金很容易从二级市场撤出转而需找更稳健的投资标的,房地产在当时成为了吸引资金的主要来源,而如今的形式刚好相反,二级市场成为了各路投资者的焦点,而房地产行业反而成为了投机资金的弃儿。

因此,虽然我海银财富对于下滑中的房地产交易量有止跌企稳的信心,但海银财富并不认为就此房地产市场会再掀波澜,房地产市场的需求依旧存在,但投机资金将不会再蜂涌入房地产市场,目前中国多层次的资本市场将吸收货币宽松的主要吸金池。

海银财富认为房地产市场未来将保持稳健增长,目前房地产市场的需求依然旺盛,尤其是改善型需求将对房地产市场贡献良多。全国销售排名前十的房地产企业除了中海地产外,其他房企2014年的销售额均较2013年有不小的增幅,且A股盈利排名前十的上市房企在2014年的净利对比2013年也有增长,显示市场需求并未有大幅度的萎缩,未来房地产价格将与刚需人群的购买力逐渐向均衡水平靠拢,房企的暴利时代结束,取而代之的是一个缓和的理性发展期。

没有永远的牛市,只有永远的资产配置。市场永远是处于一个周期循环中,有高处,也有低谷。

随着2015年中国经济增速换档期,日益火爆的A股,自然是最为吸引大家的目光。回望过去的一季度,A股的牛市是资金推动、改革预期、情绪强化三者叠加的综合结果。展望2015年,利率下行、改革推动风险偏好上升的趋势未变,经济转型以稳中求进的方式推进,大类资产配置转向股市,市场似乎还有向上的趋势。

首先,基本面来看,2012年至2014年中,经济不温不火,盈利没有趋势变化,股市陷于存量资金博弈行情。但20147月后这种格局有所改变,投资者更关注改革、创新带来的盈利改善预期,GDP短期波动已经不是关注焦点,利率下行背景下增量资金跑步入市。

其次,大类资产配置来看,伴随无风险利率的下行,资金配置股市的趋势愈发明显。

第三,经济转型渐现曙光,改革起到了一个很大的激励市场信心的作用。从改革预期看,虽然经济增速有所回落,但经济转型和深化改革同样催生很多新的市场和新的机会。其中最突出的就是互联网+”概念,在传统的电子商务、网络金融的基础上拓展到医疗、教育、旅游、家居等全方位领域,并有可能改变和再造我们的生活习惯和消费习惯。从目前看,互联网+”、工业4.0一带一路、国资改革等正源源不断地为市场提供新的机会,为场外资金的导入提供抓手。

A股存在泡沫也成为不争的事实。自去年下半年以来,中国A股指数已逾翻番,上证指数已达到4300点高峰,而创业板更是日复一日地刷新新高。海银财富研究中心统计的数据显示,3月份最后一个交易周,两户新增股票开户数166.93万户,连续5周环比增长,逼近20075月创造的历史高位,这很难不让人联想到这A股的盛宴是否是剧终前的狂欢。

与此同时,两市融资余额41日起首次突破1.5万亿后,421.54万亿,431.55万亿,巨大的融资盘对两市持续的上涨助力不小。如果再加上不少券商提供的小额的股票质押业务,以及伞形信托、P2P等融资手段,两市日均成交额中的杠杆资金比例可能远超20%“钱在飞,心在跳”,海银财富管理背景和阅历丰富,经过一直以来的经验积累,海银财富投资分析师们认为:资产配置是门艺术也是门学问,这门学问需要花很多年的时间才能把它学好。但总而言之,不要抛弃任何资产,不要追求任何暴利,平衡的配置才是王道。

 
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