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『原创』主题: 如何剪断金融危机的传递链条?

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吴东华vip查看TA的论坛文集发表日期:2014-07-20 18:46:43

头衔:论坛元老积分:36400 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



如何剪断金融危机的传递链条?



对于金融危机,美国是家常便饭了,几乎每过10年,均会发生一场,为什么?笔者认为,主要是产业空心化,国家经济发展金融化,导致的后果。



很多经济学家把金融危机归结为资本外流产生的,但是,产生资本外流的因素比较多,比如,美国2008年金融危机是次贷危机引发的,加上雷曼兄弟银行的倒闭,大量资金外流出股票,推高了美元,进而推低了非美元,导致外资抛售股票、债券、期货,换成美元,结果全球股市一片崩盘。很明显,这是美国通过美元升值把全球国家拖进金融危机的,如果美元不是通用货币,2008年的美国金融危机就不会引发全球金融危机了。



而美国之所以发生金融危机,主要是不思实体经济,而是沉迷于房地产、股票、债券、金融创新、提早消费。至于放松监管并不是主要原因,而是这种实体与金融的失衡,才是造成美国金融危机的缘故。



笔者通过以上的分析,我们发现所谓的产业空心化并非是没有实体产业,而是实体产业对经济的贡献十分有限,比如,美国经济增长的70%来自消费推动,而消费的资金主要来自资本市场的套利而非工资,所以,一国经济通过资本市场带动必将是极具动荡的。



一般来讲,实体经济波动幅度比较小,比如,中国现在的经济增速是7.5%,而前几年经济高峰时增速是13%,很明显,相差只有5.5个百分点。而印度去年经济增长是4.5%,而最高时是9.5%,相差5个百分点。



通过中印经济增速分析,从高峰到低谷的波动最多不超过6个百分点。而像美国、欧洲发达国家的经济增速波动,大多数控制在3个百分点以内。但是,股票市场、债市、汇市、期货等的波动,大多数幅度都在20%以上。很明显,这种超过20个百分点的波动幅度是中印发展中国家经济增速波动幅度的3倍以上,是发达国家的7倍左右。正是这种巨大的差距,才是索罗斯们获得做空的机会,另外,通过放大杠杆15倍以上,能够撬动的倍数将是几十倍乃至百倍。



我们回顾欧猪五国,如希腊、爱尔兰、葡萄牙、意大利、西班牙,都不是制造业国家,所以,国内除了房地产投资外,多余的资金就没有地方可以投资,于是贷款给东欧,这是发达国家资金向落后地区的转移,一旦东欧出问题,马上把风险传递给南欧。



同样,冰岛也是一样,由于产业空心化,加入资金跨国的大转移,结果,就是冰岛银行业全面危机,三大银行破产倒闭。



迪拜是2008年率先受到危机影响的第一波,因为迪拜实体占经济总量的比例最低。都是服务业,而且,都是外资推动迪拜繁荣的。2009年迪拜的烂尾楼、金融危机,2014年又出现房地产市场衰退,迪拜发生金融危机的时间大大提速了。反过来说,仅仅发展房地产、非实体产业是不能支撑经济持久增长的。



如何剪断金融危机的传递链条呢?



笔者认为,第一,实体一定要占经济总量的高比例。第二,尽量不要把资金战线大量拉长跨国化,因为海外的风吹草动就会影响国内的资金流动。第三,投资房地产、基础设施占经济总量的比例不能太高,这会催生实体经济信贷资金有限、高成本,会造成经济失衡。第四,实体经济发展需要不断拉长短板,一方面是地域经济落后短板,一方面是重复同质化发展将会制造大量价格战,制造大量银行坏账,一方面是政府从现在的不管企业战略、创新,到引导创新、扶持创新。



金融危机后,放开移民政策已经成为许多国家的作法,已经这样可以大量吸引资金。但是这不是产业提升竞争力,而是增加服务业的消费。而金融危机的根源就是产业空心化、服务业太大导致的,所以,这种方法是无效的。而变卖国有资产来还债,也是无效的,资产大量私有化了,仅仅减少债务总额,并没有提升实体产业竞争力。



所以,笔者认为,实体、服务业、金融业、投资、消费平衡发展,不断拉长短板,剪断资金的过度跨国移动。这些才是剪断金融危机传递链条的方法。



 



 



 



作者简介:吴东华,知名经济专家,预测欧美元趋势第一人,第一经济整合专家,服装战略专家,印度经济专家,外贸专家,世界经济专家,前商务部国际经济合作学会经济研究员前商务部中国企业走出去研究中心顾问战略文章百度可搜《男服装品牌领舞全球只需六大战略》、《服装品牌国际化要靠自建渠道和创新》、《中国服装成世界品牌须破4大情结》、《家族企业二代接班市值为何缩水60%?》。吴东华已经指导过美国大使馆、伦敦ARM国际、法国国立高等应用艺术学院、巴黎奥利维尔时尚设计学院、德国《明镜》等国内数十家机构。【吴东华经济诊所】可以指导省市政府、企业、服装设计销售品牌脱困,同时欢迎困境企业邀请加盟,指导其打造成国际品牌、国际名牌详见吴东华网易官博。写于2014720



 



 
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