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『普通』主题: 长线资金持续加仓,A股逐渐迎来趋势拐点

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新牛市启动了查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2014-07-14 08:25:34

头衔:黄金用户积分:10910 关注加为好友 引用 评分 只看该作者




 
  上周A股市场出现了震荡中重心下移的趋势,尤其是创业板指更是持续下跌。而且,在上周五上证指数节节逞强的大背景下也难掩弱势。如此的走势似乎表明A股风格有望切换,看来沪深两市有望进入一个新的投资周期中。
  半年报业绩引导资金流向
  如此的走势就折射出半年报业绩已经成为A股股价走势重新排序的核心驱动力。对于创业板来说,他们的弱点就在于高估值,部分新兴产业股的市盈率居然达到80倍,甚至100倍。如果此类个股的业绩能够保持着80%、100%的增速,那么,面对如此高的估值,市场参与者还是可以容忍的。但问题是,半年报业绩显示出创业板的增速并没有达到80%、100%的增速,甚至部分个股还出现了业绩增速放缓的态势,华谊兄弟(300027)乐视网(300104)等个股最为典型。既如此,在半年报的阳光照耀下,此类个股的高估值坚冰自然渐渐消融,股价走势渐渐回落,牵引着创业板指同步回落。
  不过,对于上证指数乃至深证成指来说,虽然他们的核心构成是银行股、保险股、地产股等传统产业股,他们的业绩成长预期并不是很乐观,但是他们有着相对确定的业绩、低企的估值,因此,股价反而有了相对安全的走势特征。而对于化工股、电力股、高铁概念股、特高压概念股等品种,则由于业绩的高成长性以及它们相对低企的估值等因素,所以,随着半年报业绩的披露,越来越多的资金开始转向此类个股,进而推动着此类个股的股价重心震荡回稳。如此诸多个股的活跃,也就使得上证指数经过上周三急跌后出现了企稳的态势。
  新增资金稳步进场 中级弹升行情有望
  由此可见,就短线趋势来说,上证指数在2000点上方的确具有一定的支撑力度。这支撑力量,不仅仅来源于银行股、保险股、地产股、电力股等低估值品种,而且还来源于近期明显有实力资金开始回流的传统产业股。如此就使得沪市的成交量渐趋放大,渐有增量资金加仓的迹象。
  这也得到了两个信息的佐证。一是QFII席位渐趋活跃。比如说一向有QFII大本营之一称号的瑞银证券上海花园石桥路营业部席位,在近几个交易日就持续出现在京东方A(000725)长江电力(600900)等诸多蓝筹股的大宗交易信息中,说明QFII已经看到了A股市场的低估值优势。更何况,欧美股市乃至东南亚股市,在近年来一直保持着强势推升的态势,已运行了五年的大牛市。反观A股市场,尤其是上证指数,自2007年下半年以来,一直处于熊市状态,如此就显露出A股的低估值洼地效应。因此,长线资金的加仓也在情理之中。
  二是长线资金的来源渐趋广泛。随着我国相关部门的努力,长线资金的来源已经从原先的公募基金、保险资金、社保资金扩展到QFII等范围,近年来更是扩展至RQFII范围。继近期中国政府向韩国提供800亿人民币RQFII额度后,7月7日国务院总理李克强在与德国总理默克尔举行会谈后提出,中方将向德方提供800亿人民币的RQFII额度。截至目前,中国政府批准的RQFII试点区域已从中国台湾、中国香港、伦敦、新加坡、法国,扩大至韩国和德国,获批额度达6400亿元。如此庞大的资金,正好契合了上证指数持续七年熊市。如此的信息,就意味着长线资金逐步加仓有着清晰的逻辑推理过程。所以,近期A股尤其是沪市的成交量持续放大,从前期的日均600亿元持续放大至目前的800余亿元。
  而从以往走势来看,新增资金的进场可能为了建仓等目的而有往下打压股指的态势。但是,打压的目的还是为了获得更多的筹码,为了未来的指数回升。因此,只要A股市场成交量持续放大,只要新增资金稳步进场,那么,A股就有望迎来一波中级弹升行情。据此可以推测,A股市场在近期的确面临着一个趋势性的拐点,上证指数可能会依靠2000点的支撑,先图谋站稳2050点,然后再渐渐聚集力量冲击2100点、2150点。只是,由于高估值以及半年报业绩的压力,创业板的走势相对低迷一些。
  关注估值与业绩成长趋势兼备的优质品种
  既如此,在操作中,建议投资者也需要跟随当前资金的动向而改变操作策略。即尽量不关注大市值、高估值且业绩增速放缓的品种,具体来说,市值超过200亿元,如果没有清晰的增长趋势与逻辑,尽量远离。
  在此前提下,可以适量跟踪估值优势与业绩成长趋势均较为乐观的品种。就目前来看,一是契合了产业政策导向的品种,包括新能源动力汽车的锂电池产业链、航天军工产业链、特高压以及高铁等微刺激受益品种,雅化集团、航天电器(002025)、中航投资、中国西电(601179)时代新材(600458)等个股可跟踪。二是业绩有望持续超预期的品种,比如说煤炭价格持续下跌,电力股的盈利能力可能持续超预期。皖能电力(000543)长源电力(000966)等品种可跟踪。再比如说化工股,供给端萎缩受益品种,阳谷华泰、金禾实业、兄弟科技、鼎龙股份(300054)等。



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