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『普通』主题: 解码三季报图谱 证券市场新闻同花顺

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zjx1l查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2013-11-03 10:19:30

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解码三季报图谱 证券市场新闻同花顺(300033)

来源:解码三季报图谱 证券市场新闻同花顺 2013-11-03 09:32:03

  业绩篇

  三季报整体喜人主板公司增势猛

  10月31日,随着金秋10月画上句点,A股公司三季报也正式收官。今年三季度以来,国内宏观经济出现企稳回升的势头,GDP当季增速同比升高至7.8%,明显好于预期。同样从刚刚披露完毕的三季报中也得到印证,全部A股公司营业总收入和归属于母公司的净利润双双快速增长。

  三季报业绩整体增势良好

  据统计数据显示,沪深两市2467家应披露三季报的A股公司全部按时完成了披露工作。今年前三个季度,累计实现营业总收入194808.68亿元,相比2012年同期增长了10.16%;合计创造归属于母公司的净利润17192.5亿元,相比2012年同期增长了15.16%,与今年前两个报告期相比,业绩同比增速年内实现“三连升”。

  2012年,A股公司陷入业绩低谷,银行板块几乎成为了全部公司的“救命稻草”。但观察今年三季报的财务数据显示,如果剔除银行板块,两市2451家非银行类上市

  公司主营总收入和归属于母公司的净利润分别同比增长9.86%和17.74%,非银行公司的利润增速显然势头更猛。

  除了前三个季度基本面的整体变动,统计显示,今年三季度单季,全部上市公司整体无论营业总收入(环比下滑0.62%)、归属母公司净利润(环比下滑1.75%)相比二季度单季环比均出现了小幅下滑。不过,这也符合了A股市场的规律。历史经验显示,一季度由于假期的缘故,工作时间相对减少,之后在二季度公司通常都会加速运作,从而致使二季度基本面的环比增幅会比其他季度更快,由此则会使得三季度的环比增速往往呈现出相对趋缓的态势。不过单看今年各季度的财务数据,今年三季度单季相比2012年三季度单季营业总收入和归属母公司净利润分别同比增长11.22%和21.57%,相比一季度单季和二季度单季度,同比增速呈现出逐步放大的趋势,这与同期的宏观数据也十分吻合。

  “高成长股”利润成长滞缓

  分板块统计今年三季报的业绩增长情况,尽管今年以来中小盘个股二级市场的表现更为夺目,截至10月31日,创业板指累计上涨73.08%,中小板指累计上涨15.4%,相比之下上证综指则是出现了5.62%的下滑,但从业绩上看,中小盘公司的利润成长性却远不及主板公司,并没有展现出市场所期待的高成长性.

  对此,市场人士分析,中小盘公司整体成长性不佳以及业绩大面积分化的原因有三点:一是在宏观经济增速放缓的背景下,主营业务单一且经营规模较小的公司无法像主板公司那样通过多样化经营对冲风险;二是部分公司名不符实,缺乏新兴产业因素,无法受益于经济结构转型;三是部分公司在IPO阶段“带病上市”,最终其业绩泡沫的破裂在所难免。尤其是创业板公司,此前深交所曾发文表示,大部分创业板公司由于起步阶段资源有限,一般都集中于单一业务、单一区域、单一产业环节或单一客户,时刻面临着行业波动、区域市场萎缩、上下游环境变化等外部冲击,业绩很容易出现起伏。

  与此同时,中小盘公司的盈利能力也出现弱化迹象,据统计数据显示,上证A股、深证主板A股三季报的平均净资产收益明显高于中小板和创业板个股,且相比2012年三季报,主板公司的平均净资产收益率呈现了上扬的趋势,而中小板和创业板公司的平均净资产收益率却双双同比出现下滑.

  黑色金属、信息设备、公用事业股整体向好

  统计今年前三季度各行业的业绩增长情况,黑色金属钢铁类公司一改去年的颓势,整体实现了253.18%的净利润同比增幅,位居申万23个一级行业之首。不过,仔细观察钢铁类公司发现,各企业业绩差异巨大,行业领头羊宝钢股份(600019)(600019)今年前三季度累计创造净利润46.42亿元,相比2012年同期下降56.99%,重庆钢铁(601005)(601005)巨亏16.99亿元,首钢股份(000959)(000959)也以3.91亿元的亏损收官。33只黑色金属类公司中,11家前三季度净利润亏损,11家公司业绩同比出现下滑,仅有1/3的公司实现盈利且业绩以正增长收官。其中,八一钢铁(600581)(600581)的三季报答卷相对比较亮眼,前三季度累计创造净利润1.09亿元,相比2012年同期大幅增长了573.76%;武钢股份(600005)(600005)也表现不俗,前三季度净利润高达6.51亿元,同比2012年前三季度增长了98.44%。不过,统计也显示,单从三季度的经营来看,钢铁股不尽如人意者居多。如武钢股份二季度、三季度单季的净利润始终环比下滑,其前三季度的增长全部为一季度单季所带动。宝钢股份表示,目前钢铁行业整体并没有走出从2012年开始的萧条期,9~10月的旺季经营并没有预想得好,库存压力虽有所减小,产能过剩的状况却并没有显著改变,很多企业依然在为2012年的不利经营埋单。

  相比之下,信息设备股今年则颇为根正苗红。今年以来各地大力推进智慧城市、智能电网、平安城市等项目建设,加速相关设备采购的同时,也刺激了上市公司主营业务和利润水平的增加。统计显示,前三季度,信息设备板块整体净利润同比大幅增长了108.34%。鑫茂科技(000836)(000836)天喻信息(300205)汇源通信(ST汇源(000586)等17家公司净利润实现了翻倍增长。对于信息设备行业的整体发展情况,分析人士表示,该行业产业政策频出,从侧面显示出决策层坚定推进相关产业发展的决心。自7月份国务院常务会议提出促进信息消费政策后,相关机构快速推出了包括“宽带中国”战略在内的一系列产业政策及相关配套政策,频繁出台的相关政策表明了决策层坚定推进相关产业发展的决心。

  于此同时,受益于煤炭价格的低迷,公用事业板块中的火电类公司也纷纷交出了靓丽的财报。与之相反的是,遭遇了产能过剩困扰的有色金属、机械设备等板块则相继出现了业绩滑坡。

  全年业绩正增长为大概率事件

  三季报的顺利收官,意味着年报炒作期已经随之而来。截至10月31日,沪深两市提前公布2013年全年业绩预告的公司已有948家,占全部A股比重的38.43%。根据预告推算,今年全年,上市A股很有希望继续保持业绩整体增长的态势。

  据数据统计,截至目前,提前公布的948份业绩预告中,预喜公司(包括预增、略增、续盈、扭亏)合计591家;预忧公司(包括预减、略减、首亏、续亏)合计328家;另有29家公司具体业绩动向尚不完全确定,预喜公司占比62.34%。统计显示,尽管目前提前公布业绩预告的公司总家数为948家,但其中只有771家明确了较为具体的利润增长空间,结合2012年年度的净利润匡算,有对比性数据的771家A股公司预计2013年全年净利润同比增长6.85%~37.45%,基本确定了全年继续正增长的主基调。而根据今年以来单季度的利润实现额统计,四季度净利润的环比变动区间约为-22.74%~83.48%,目前尚不能完全排除环比下滑的可能。而历史数据也显示,四季度通常总是公司净利润下滑最为剧烈的阶段,原因是年终经过审计的一些遗留问题往往会导致四季度的利润增长较前期有所下滑。

  小盘股盈利四季度或咸鱼翻身

  分板块看,尽管今年三季报中小盘个股基本面表现不佳,但从目前的业绩预告看,全年的业绩预期,甚至四季度单季的变动预期,中小板、创业板等小盘股则有望优于主板公司。当然,目前主板公司公布全年业绩预告的数量尚少,并不具有很好的代表性。相比之下中小板701只个股中,公布全年业绩预告的已有699家,今年全年和四季度单季净利润实现增长的可能性很大,增速也有望超越主板公司。此前,广发证券(000776)(000776)也分析表示,三季报主板公司增速将明显超越中小板、创业板,但预计四季度小盘股增速有望反超。分析显示,中小板和创业板的业绩增速均弱于季节性,相比之下主板公司大部分行业在三季度的景气则有明显改善,且去年基数很低。不过,由于去年四季度主板行业盈利明显改善,但中小板、创业板仍在恶化,基数差异极大,因此预计到四季度中小板、创业板的盈利增速将有望超越主板.

  三大行业四季度环比预增快

  从行业角度统计全年和四季度的业绩变动情况,目前,轻工制造、建筑建材、纺织服装、信息设备、电子、家用电器、机械设备一级行业的预喜比重最为喜人,均超过了30%。而从预告给出的利润增长空间和2012年全年的净利润推测,今年年度综合、交运设备、电子、房地产、建筑建材、信息设备行业的同比预增幅度则相对较高,即使以增长下限统计,全年业绩同比增幅也预计超过15%。而如果单独统计各行业四季度单季的业绩变动情况,以目前的预告看,房地产、信息设备、信息服务的环比预增幅度则相对最高。不过,值得注意的是,近日“新科”诺贝尔经济学奖获得者罗比特.库勒则表示中国房地产“泡沫严重”;擅长低吸高抛的香港大鳄李嘉诚也在抛售内地房地产。尽管今年以来房地产板块业绩增长稳定(一季报净利润同比增长28.86%、中报净利润同比增长32.82%、三季报净利润同比增长26.84%),且全年业绩预期向好。但在业内看来,未来房地产调控仍是决定行业长期走势的重要力量,最新的“京七条”被市场视为新一轮楼市调控加码的兆头。不过,本周四习近平主席表示加强保障房体系建设消息,对房地产行业的影响偏正面。

  相比之下,信息设备类公司的未来预期则相对更被看好,长江证券(000783)(000783)表示,在决策层鼓励信息基础网络设施建设、运营商出于自身竞争压力提速4g网络建设的大背景下,信息设备行业未来两年投资将呈持续较快增长态势,行业需求面临持续向上。另一方面,通信设备行业整体毛利率自2012年三季度跌至低谷后,已经出现持续3个季度的回升,预计这一趋势在后续会将得到延续。主要逻辑在于,行业竞争格局趋于缓和的趋势并未发生变化,在2013年三大电信运营商的主要产品采集中,各设备厂商之间的价格战均维持在相当温和的水平上,而这种缓和的竞争态势,必然传导至其盈利水平的提升上。因此,在行业需求持续向上、且行业盈利水平的稳步提升的态势下,行业有望在2013年的四季度迎来明确的盈利拐点。

  关注业绩持续增长的个股

  目前有521家公司预计全年净利润同比实现增长,428家公司预期增幅在30%以上,256家公司预计增幅超过50%,116家公司有望利润翻倍增长,宜华地产(000150)(000150)*ST中冠A(000018)(000018)金浦钛业(吉林制药(000545)等8家公司更是因开发楼盘实现交房结转、转让子公司房产、重大资产重组实施完毕等方式,全年业绩有望飙涨10倍以上,不过,此类公司的增长方式多为非主营性收入,未来继续保持高增长的可能性相对较小。

  结合今年前三个季度的业绩情况统计,目前预计有142家公司全年业绩实现增长的前提下,四季度单季度也预期环比增长,其中95家公司环比增幅有望超过30%,47家公司环比有望翻倍增长。而如果统计今年以来各季度持续的增长情况,目前则有45家公司预期实现净利润的持续增长,其中启明星辰(002439)(002439)键桥通讯(002316)(002316)新北洋(002376)(002376)等17家公司更是预计环比增幅始终维持在15%以上.

  私募篇

  私募致力主题、套利多种角度价值挖掘

  私募重仓医药、消费和新兴产业

  相比二季度,三季度的阳光私募基金调仓换股比较活跃,据统计,有185只个股为新进重仓股,其中,32家公司有两家以上私募新进,其中,航天动力(600343)(600343)中原特钢(002423)(002423)太安堂(皮宝制药(002433)广济药业(000952)(000952)华数传媒(*ST嘉瑞(000156)有3家以上私募新进,成商集团(600828)(600828)有4家以上私募新进.

  从三季度私募持仓品种来看,鲜有权重周期股,医药、消费、新兴产业是私募的集中地,这也与今年行情的热点相吻合,同时,记者也注意到,私募很少买入行业的龙头品种,比如三季度重阳投资重仓燕京啤酒(000729)(000729)而非之前的青岛啤酒(600600)(600600),类似的还有王亚伟买入三线白酒伊力特(600197)(600197)。可见,在私募眼里,“弃大择小”凸显大家预期行情主要在于对个股机会的挖掘,尚未期待有系统性的机会。

  从持股量上看,三季度阳光私募持股量超过1000万股的公司有20家,其中,三季度新介入公司分别为上海医药(601607)(601607)太平洋(601099)(601099)广东榕泰(600589)(600589)诚志股份(000990)(000990)莱茵置业(000558)(000558)精功科技(002006)(002006)辽宁成大(600739)(600739)闽东电力(000993)(000993)晨鸣纸业(000488)(000488)铁岭新城(中汇医药(000809)湘鄂情(002306)(002306)金风科技(002202)(002202)威孚高科(000581)(000581)上柴股份(600841)(600841)、成商集团、太极实业(600667)(600667);而浙富股份(002266)(002266)广百股份(002187)(002187)普洛药业(普洛股份(000739)九州通(600998)是今年上半年已经受到阳光私募的青睐,三季度继续大幅加仓的品种。

  其中,私募新进上海医药2820万股、铁岭新城2730万股、上柴股份1796万股,这三家公司的期末持股市值超过2亿元;值得关注的是,就在10月底,上海医药的高管也频繁增持自家的股票,公司提出要用三年时间进行资产整合,以实现效益的提升。而金风科技、威孚高科、晨鸣纸业等12只重仓股期末持股市值过亿元。当然,也有部分个股遭遇大幅度减持,比如深赛格(000058)被减持超过1000万股。

  “新股+套利”私募产品成功套利梅花伞(002174)

  此外,私募独门股也值得关注,其中,金风科技、中国化学(601117)(601117)、上海医药、太极实业和三花股份(002050)(002050)的持股量超过1000万股。严重超跌的风电股龙头金风科技,十月份出现急速拉升伴随着量能放大,不排除私募减仓的可能性。相反,中国化学、太极实业和三花股份10月份持续调整,私募出货的可能性不大。记者注意到,私募持仓量偏大的品种往往表现较差,相反一些持仓较小的公司反而值得关注,比如梅花伞本周重组复牌后连续涨停,中国对外经济贸易信托有限公司的“新股+套利”私募产品果然成功套利。

  记者通过查询大量资料后发现,“新股+套利”私募产品目前还现身利达光电(002189)(002189)新五丰(600975)(600975),但其二季度重仓的上海贝岭(600171)(600171)在三季度并未出现。该产品致力于套利操作,相关持仓品种值得投资者注意。

  王亚伟拥抱改革春风泽熙追涨又抄底

  本周四随着上市公司三季报披露完毕,一些知名私募的重仓股持仓变动也浮出水面。王亚伟管理的“昀沣”产品出现在19只个股的前十大流通股东之列。其中,三诺生物(300298)润和软件(300339)准油股份(002207)(002207)龙力生物(002604)中国武夷(000797)(000797)北京城乡(600861)(600861)、伊力特、普利特(002324)(002324)海南高速(000886)(000886)中利科技(002309)(002309)星星科技(300256)都是三季度新进个股;三聚环保(300072)(300072)杭钢股份(600126)(600126)首旅酒店(首旅股份(600258)华润万东(万东医疗(600055)安彩高科(ST安彩(600207)桂林旅游(000978)(000978)乐普医疗(300003)(300003)在三季度被减持;乐凯胶片(600135)(600135)持股不变,同时,“昀沣”已不在海伦哲(300201)兰州黄河(000929)(000929)啤酒花(600090)(600090)和晶科技(300279)尤洛卡(300099)(300099)三季度的十大流通股东之中。

  与以往不同的是,“昀沣”三季度的持股,赌重组的品种大幅减少,更侧重于主题性投资机会的挖掘,医改、土改、能源改革是王亚伟三季度的选股逻辑,这或许与当下二级市场的改革风格相吻合。

  另一位私募大佬泽熙投资三季度的风格是追涨又抄底,比如入驻的湘鄂情就属于公司业绩恶化,前期大跌后低位反转型,而天舟文化(300148)则是追涨吸筹。而风范股份(601700)惠天热电(000692)(000692)则继续加仓,小幅增持广东榕泰,但其在二季度重仓的莱宝高科(002106)(002106)惠博普(002554)丰华股份(600615)(600615)长电科技(600584)(600584)众合机电(000925)(000925)武昌鱼(ST昌鱼(600275)遭到减仓。

  淡水泉三季度变化不大,小幅增持豪迈科技(002595),坚守大亚科技(000910)(000910)、小幅减持通富微电(002156)(002156)合兴包装(002228)(002228);重阳投资三季度继续加仓燕京啤酒至2736万股,重阳依然青睐啤酒股,这次选择燕京啤酒而非旧爱青岛啤酒,或许更多是因为价格较低的因素。

  慧安投资二季度扎堆的浪潮软件(600756)(600756),三季度成功获利了结,而继续加仓菲达环保(600526)(600526),旗下六只产品同时入驻。二级市场上,菲达环保在十月份拉升后快速下跌,私募是否减仓值得留意,但公司属于大气治理领域,属于政策扶持的新兴战略性行业,未来前景光明,回落后或仍值得关注。

  公募篇

  追成长捧消费房地产遭甩卖

  三季度基金整体表现优异,同时也以高仓位收获“最赚钱季”。三季报透露出基金经理选秀路线图:追成长、捧消费、弃周期、戒喝酒。而近期,善于成长股投资的一派,也不得不开始面对成长的“烦恼”。

  仓位逼近高点文化传媒增配最多

  三季度564只主动股票型、混合型基金整体小幅加仓,相比二季度股票仓位均值提升3.56%,两者各自的仓位均高于最近三年来的平均水平。其中,355只主动股票型基金平均仓位为84.6%,较二季度提升3.58%。可见,伴随着三季度市场的反弹与结构性机会的再度活跃,偏股型基金采取了相对主动的投资策略。

  从三季报行业配置情况来看,主动偏股型基金超配的前三大行业是制造业、信息技术和文化传媒,超配比例分别为22.16%、5.72%、1.89%,基金增持幅度最大的是信息技术、文化传媒。其中,文化传媒是三季度股票市值增加幅度最多的行业,较二季度增长95.42%,表现火热的手游、影视娱乐早已成为基金重点布局的对象。相比之下,基金依然冷眼对待金融业及周期性行业。三季度,前三大低配行业分别为金融、采矿和交运仓储,低配比例分别达17.04%、12%和2.82%,基金减持幅度最大的两个行业是房地产和建筑。

  基金追捧成长消费伊利稳坐重仓股“首席”宝座

  经过三季度大举调仓之后,基金重仓股座次也重新排序。从持有市值来看,排名前三的重仓股分别是伊利股份(600887)(600887)海康威视(002415)(002415)云南白药(000538)(000538)。三季度,最受基金青睐的个股非伊利股份莫属,基金持有伊利股份市值高达285.89亿元,重仓该股的主动偏股型基金多达198只,比二季度增加了62只。无论是重仓市值还是重仓的基金数,均大幅领先于其他个股。而伊利股份在三季度也不负众望,累计上涨42.84%。

  三季度,以新兴产业为主导的个股受到基金的青睐。在基金重仓的前十大个股中,海康威视和歌尔声学(002241)(002241)等中小板个股,为基金净值的增长作出了不少贡献,三季度分别上涨50.6%和16.51%,而海康威视也是三季度新进十大重仓股。创业板的疯狂持续了整整三个季度,蓝色光标(300058)(300058)成为三季度基金头号重仓的创业板股,碧水源(300070)(300070)以及华谊兄弟(300027)(300027)紧随其后,其中华谊兄弟在三季度的累计涨幅高达172.78%。

  三季度,基金增持的股票主要是积极成长股,包含部分泛消费行业的稳健成长股。其中,积极成长股以tmt行业个股为主,如海康威视、东软集团(600718)(600718)百视通(广电信息(600637)恒生电子(600570)(600570)等;泛消费行业个股包括苏宁云商(苏宁电器(002024)、伊利股份等。海康威视和苏宁云商是偏股型基金增持最多的股票,重仓海康威视的基金由二季度末的69只增加到三季度末的117只,而对苏宁云商的增持也由二季度末的3只增加到三季度末的35只。此外,兴业银行(601166)(601166)海通证券(600837)(600837)民生银行(600016)(600016)交通银行(601328)(601328)等也在增持股行列。

  地产产业链遭减持

  截至三季度,基金对房地产行业的配置从上半年的7.43%大幅降至三季度末的5.06%,万科A(000002)保利地产(600048)(600048)金地集团(600383)(600383)更是被基金疯狂减持。其中,重仓万科A的基金由二季度末的125只锐减到三季度末的64只。截至三季度末,除了万科A仍留在基金的前十大重仓股名单中外,金地集团、保利地产已被剔除。此外,受到牵连的还有与房地产相关的建筑、装潢、家电,如中国建筑(601668)(601668)金螳螂(002081)洪涛股份(002325)(002325)TCL集团(000100)格力电器(000651)(000651)等。

  基金大幅减仓地产股的背后,与国内三季度经济复苏态势一波三折以及房地产调控预期不改不无关系,而三季报成绩不佳更是造成了基金集体逃离。万科A净利润增速已在放缓。今年1~9月,公司实现归属上市公司股东净利润为61.6亿元,同比增长21.27%,但低于今年中期22.31%的增速,也低于去年年末30.4%的增速。保利地产和金地集团的成绩单亦算不上亮丽,其中金地集团三季报业绩更是出现了负增长,在“招保万金”四巨头中处于垫底的位置。

  基金还对前景不明或者景气可能见顶的行业大举减持,比如白酒业。曾在二季度被基金抄底的贵州茅台(600519)(600519),三季度再次遭到基金抛弃,成为行业内基金头号减持股。根据三季报统计,二季度末重仓贵州茅台的基金达113只,但到了三季度末则锐减至39只,基金抛售态度可谓坚决,贵州茅台也就此被调整出前十大重仓股。另外,洋河股份(002304)(002304)山西汾酒(600809)(600809)青青稞酒(002646)等三季度持股基金家数仅为个位数,与此前基金扎堆的现象大相径庭。

  从目前已经公布三季报的9家白酒公司来看,仅贵州茅台实现了净利润6.62%的增速,其余8家净利润增幅均为负数。其中,皇台酒业(ST皇台(000995)尤为惨淡,净利润增幅同比下降364%,而沱牌舍得(沱牌曲酒(600702)酒鬼酒(000799)下滑幅度也超过90%。

  基金抱团TMT 新进重仓股表现迥异

  从三季度末的重仓股情况来看,基金在多只股票上已经完全控盘。数据显示,基金对蓝色光标、伊利股份和华策影视(300133)的持股占流通股比例已经达到了43.28%、40.81%和39.38%。与二季度数据相比,前十大基金集中持有的重仓股中,新进的是蓝色光标、华策影视、汤臣倍健(300146)和恒生电子,这些个股三季度涨幅也没有令人失望,恒生电子涨幅高达72.48%、华策影视、蓝色光标、汤臣倍健也都上涨50%以上。

  从行业上来看,持股比例集中的个股分布的行业包括化工(上海家化(600315)(600315)联化科技(002250)(002250))、汽车(长城汽车(601633))、食品饮料(伊利股份、汤臣倍健)、安防(大华股份(002236)(002236))、环保(碧水源)、传媒(蓝色光标、华策影视)、信息技术(恒生电子)。总体上看,这些股票行业跨度较大,但形散神不散,“转型+消费成长”是主线,抱团TMT个股增加。上述个股多数为行业龙头,所处行业发展空间较大,部分为新兴产业如环保、安防、TMT等,部分为泛消费行业如食品饮料、汽车等。

  此外,在基金新进重仓股中,也不乏三季度涨幅较大的“牛股”。数据显示,在新进入基金前十大重仓股的公司中,持有美的集团(000333)的基金多达38只,益盛药业(002566)紫光股份(000938)(000938)分别有9只、8只。除了吸收合并美的电器(000527)的美的集团情况特殊以外,三季度很多个股同样涨幅惊人。其中,涨幅306.91%的上海钢联(300226)进入4只基金前十大重仓股中,持股占流通股比高达6.42%。同样进入4只基金重仓股的爱施德(002416)(002416),三季度涨幅高达184.75%,进入5只基金重仓股的号百控股(中卫国脉(600640),三季度也上涨180.87%。此外,有3只基金重仓持有的中国软件(600536)(600536),三季度涨幅高达170.76%。进入10月份以来,上述基金重仓股表现迥异,前三季度暴涨的上海钢联、银之杰(300085)(300085)上港集团(600018)(600018)等出现剧烈调整。与之相反的是,中国软件等重仓股涨幅较大。

  创业板遭遇成长的“烦恼”

  值得关注的是,基金三季度对创业板的追捧力度空前,无论是重仓市值还是占基金重仓股的比重,均创出历史新高。不过,在这种狂热背后也蕴藏着巨大风险。

  前三季度,基金在创业板上的确收获不菲。今年A股中最传奇的中青宝(300052)(300052)6个月涨幅为10倍,堪比2005~2007年大牛市的传奇。而如今,这一传奇或已变成历史,TMT行业的子板块接连出现“事故”:一开始是文化传媒的暴跌,然后是互联网金融,现在似乎轮到了手游,TMT的疯狂变成了TNT炸药。此外,三季度基金仓位逼近高点,这表明基金四季度进入“收获季”而面临调仓换股的压力。

  一位资深的基金经理发出了这样的感慨:对于成长股的炒作,市场已经过了“热恋”的阶段,接下来需要踏踏实实“过日子”了。近期的持续杀跌让基金意识到风险不小,部分重仓的创业板个股开始遭到大举抛售,尤其重要的是,创业板公司的业绩增长情况并不乐观。大成新锐产业基金经理袁巍认为,前三个季度,市场最大的收益就来自成长股。相对来说,今年最好的盈利阶段似乎已经过去,即使是表现非常出色的传媒股,四季度或难有超越三季度的行情,因为各种利好预期已经被股价充分反映。

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