金融界论坛
尊敬的用户:

如您在使用金融界网站论坛的过程中发现色情,反动言论,伪造他人言论,广告欺诈等帖子,为便于网友反馈问题,特将金融界论坛管理员联系方式公布如下,欢迎大家有问题或者建议随时联系。

金融界客户服务中心邮箱:jrjhudong@jrj.com.cn

论坛客服电话010-58325388-1532

金融界论坛官方账户:管理员01

金融界论坛客服QQ:2632547546

首页| 我的金融界| 博客| 论坛| 爱股| 爱投顾| 实盘直播| 微视频| 图片 [手机金融界] [网站地图] [收藏本页]

金融界论坛>股票论坛>新手学习

新浪微博微信QQ

荐股 发新帖 刷新 以旧版方式浏览 手机上论坛

『普通』主题: 什么是现货投资

举报 收藏本页

cingnu查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2013-08-24 16:00:35

头衔:初级用户积分:225 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



 现货(Actuals)指亦称实物(physicals),指可供出货、储存和制造业使用的实物商品。可供交割的现货可在即期或远期基础上换成现金,或先付货,买方在极短的期限内付款的商品的总称。期货的对称。   现货交易中通行的是一手交钱一手交货的交易方式,或者采取以货易货的交易方式。   现货交易一般适用于农副产品买卖、小额批发和零售交易。在中国,零售企业现货交易,一般采取一手交货一手收钱,银货两讫的方式;批发企业现货交易,除采取一手交货一手收钱的方式外,还采取通过银行托收承付的方式在限期内结算。现货交易与其它交易方式的不同点有:   ①在交易的目的上,是为了获得商品的所有权。   ②在交易方式上,一般通过一对一的双方谈判进行,不必集中在特定的时间和地点。   [编辑本段]现货市场受股指期货的影响 
  股指期货[1]与股票现货市场有着千丝万缕的联系,弄清了这些联系,才能不打无准备之仗。 
  股指期货对现货股票市场的影响 
    1、现货指数成份股的价格波动和成交量都相应增大。股指期货的套保和期现套利策略都需要构建现货股票组合,并且该股票组合走势必须与现货股票指数具有很强的相关性。由沪深300指数的计算方法可知指数成份股中大盘蓝筹股所占权重较高,因此,在构建股票组合时大盘蓝筹股将成为机构重点持仓对象。由此推断,在股指期货推出前后,大盘蓝筹股的价格和成交量的波动都会明显增加。 

    2、价值投资将成为市场主要的投资理念。股指期货推出后,投资者可利用股指期货套保来对冲其股票组合的系统性风险。这样,投资者就可以放心持有现货股票,不会因为现货股票市场的短期调整而抛售股票。股票持仓时间的延长将使投资者更多地关注具有高成长性和业绩优良的股票,从而使价值投资理念成为市场的投资主流。  

    3、股指期货到期日效应将影响现货市场。股指期货价格在到期日必须和现货指数价格趋同一致,因此,其最后结算价是由现货指数按一定方法计算所得。股指期货的这种结算方式会使现货指数成份股的价格和成交量在到期日产生剧烈波动,其波动程度将取决于股指期货最后结算价的计算方法和标的指数成份股构成的复杂程度。由于沪深300股指期货成分股较多,并且最后结算价结算时间较长,股指期货到期日效应对股票市场的影响将会较小。即便A股市场出现了到期日暴涨或暴跌效应,投资者也不必恐慌,应以不变应万变。到期日过后股指又会趋于平稳。   

    4、股指期货将助涨助跌现货股指。股指期货价格通过套期保值策略和期现套利策略向现货指数传递涨跌。当股票市场整体下跌时,投资者就会卖出股指期货套保,从而使股指期货下跌速度快于股票指数。当两者之间价差超过无套利区间时,期现套利盘就会买入股指期货并同时卖出股票,股票的抛单又引发股票指数加速下跌。这种期现市场的价格传递就是股指期货价格助跌股票指数的根本原因,而程序化交易又将这种价格传递速度显著提高,从而使股指期货成为股市暴跌的替罪羊。反之,股指期货也会通过价格传递来助涨现货指数。   由此可以看出,股指期货推出前对股市的影响显而易见,而推出后股票市场的走向将取决于市场系统性风险的高低。如果股市系统性风险过高,股指期货将助跌现货指数;如果股市系统性风险较小,在中国经济和股市长期向好的背景下,股指期货将助涨现货指数。通俗地讲就是熊市助跌,牛市助涨。 

  股指期货对现货股票市场的冲击 
    1、平抑股票市场泡沫。推出股指期货的意图不外乎完善市场交易机制,尤其是给基金为主的机构们提供一个套期保值的工具,从而缓解目前的单向做多心理,平抑越积越大的市场泡沫和由此导致的风险。   

    2、股指期货是一把双刃剑。推出股指期货是完善市场交易机制的必经之路,但股指期货推出的作用其实并不是单向的,而是双向的,可以称之为双刃剑,即股指期货既可以作为投资者套期保值的工具,同时也可以成为投机者们疯狂的投机工具。   

    3、股指期货可规避股市系统性风险。由于股指期货有做空机制,可规避股市下跌的系统性风险。如在全球金融危机中,高盛做空美国股指期货成为大赢家。高盛首席财务官萨拉·史密斯曾公开表示,在2007年的大部分时间里,高盛利用衍生工具在抵押贷款市场上保持净空头部位,因而从抵押贷款市场的熊市中获利。   总体上看,股指期货一方面提供了做空机制,改变了A股市场单边市的不合理状况。但是,由于其本身的杠杆效应,也很容易成为投机者操控的目标。近代金融史上多个著名的事件大多和股指期货有密切关系。因此,对于中小投资者来说,一定要弄懂了才做。
                       咨询,交流QQ:2260949818

 
文章不错(0) 复制链接
分享到:
  帖子刷新

楼主更多贴

荐股大赛

实盘直播

荐股 发新帖 刷新 以旧版方式浏览

首页1末页共1页 到

返回论坛首页返回本版首页

论坛上一帖:  

论坛下一帖:  

近期热门话题推荐

荐股人气榜

我要上榜 | 更多>>

小心买坚决卖  
荐股大赛排名:1
总收益率:14160.32%
平均收益率:30.00%
推荐次数:472
成功次数:456
今日访问量:198

牛股王子  
荐股大赛排名:5
总收益率:14128.26%
平均收益率:27.28%
推荐次数:518
成功次数:481
今日访问量:120

年前的今天  
荐股大赛排名:2
总收益率:21800.65%
平均收益率:29.95%
推荐次数:728
成功次数:701
今日访问量:108

金融界>股票论坛>新手学习