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『普通』主题: 股票加仓两妙招

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chen002chao查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2013-07-12 15:10:48

头衔:中级用户积分:1770 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



股票加仓两妙招 

   

  今年以来,股市跌跌不休,很多股民损失惨重。“将剩下的资金分成 10 份,每下跌 4% 就动用一份抄底。”这是实行价值投资股民的建议。 金相投资 认为,从战略角度而言,这种一路买到底的方法对于真正的好股票当然适用。不过,从战略层面分析,四等分的加仓法未必具有最好的摊薄成本效果。而采用等比加仓法和两阶段加仓法,或许能帮助投资者取得意想不到的结果。

  等比加仓法

   金相投资认为 在股市中,越跌越买无疑是价值投资者的真实写照。但是,何种价位买多少,无疑是投资者需要细细考量的问题。比如上述提到的 10 份买入法,是价值投资者最常用的一种加仓法,每下跌固定比例之后,就追加固定金额的资金。

  然而,尽管这种加仓方法简单,但是越到后面效果越差。原因很简单,伴随加仓次数增加,每一次加仓的资金相比已加仓资金的比率都在不断缩小。可以设想,每次若采用 10 万元资金加仓,那么第一次加仓时的 10 万元与已投入的 10 万元是 1:1 的关系;而第二次加仓时的 10 万元与已投入的 20 万元就是 1:2 的关系,到第十次加仓时的 10 万元,相比已投入的 90 万元就是 1:9 的关系。虽然越到后面,可以买到更便宜的筹码,但是由于加仓金额有限,虽然同等加仓金额可以买到的股数较多,但相比已累计的股数仍是较小数目,所以其摊薄成本的效果一般。

   金相投资 认为,如果不采用等额加仓法,而是采用等比加仓法,就可以在一定程度上解决这个问题。所谓等比加仓法,就是使每一次加仓后的累计加仓资金成等比上升,这样就可以使每一次加仓资金相对已加仓资金的比例是恒定的,如此在低价位买到的低成本股票,就可以获得更大的优势。

  按照以上思路,可以将上述的 10 份加仓法略作改进。 金相投资认为 如果投资者拥有 1000 万元资金,那么按照 10 份加仓法需要每次投入 100 万元。但是采用等比加仓法时,设定第一次加仓仍是 100 万元,但是之后则要确保每次加仓后的累计加仓资金成等比增长。从 100 变成 1000 期间共需要九次加仓,那么 10 开九次根号得到 1.29 ,即每次加仓都要使累计加仓资金是之前的 129% 。所以,在首次 100 万元加仓后,第二次仅加仓 29 万元,使总投入变成 129 万元;第三次则加仓 37.41 万元,使总投入变成 166.41 万元,即 129 × 1.29=166.41 ,以此类推,最后一次加仓 233 万元,使总投入变成 1000 万元。那么,这两种加仓方法在降低成本上存在哪些差异呢?经过计算,若从一只股票 10 元开始加仓,在其 9 4% 下跌至 6.93 元时,用 10 份等额法最后的平均成本是 8.26 元;而采用等比加仓法,成本是 7.79 元,较前者低 5.7%

  两阶段加仓法

   金相投资认为 不仅价值投资者可以采用加仓技术,趋势投资者同样可以参考。如果加仓对于价值投资者而言,是在当前估值偏低但无法了解还会跌多少的前提下,被迫采用分段加仓来寻求捕捉低点的概率和程度的平衡。那么,对趋势交易者而言,加仓就是一种帮助其过滤趋势的好方法。

  以某趋势投资者为例,计划于某只股票突破 10 元后买入 1 万股,并认为将出现一波大行情,股价有望上涨到 15 元,设定 9.5 元为止损位,即每股承受 0.5 元的损失,总损失为 5000 元。现在该投资者改为两阶段加仓法,第一次 10 元买入 5000 股,在 10.5 元再买入 5000 股,与此同时将止损位也上移到 10 元。显然,在最初 5000 股时,其看错趋势的最大损失为 2500 元。在第二次加仓时,由于第一次买入部分已经设定为止损和买入价持平,所以其看错趋势的最大损失依然为 2500 元。从损失方面来看,可以将每次看错趋势的损失缩小 50% 。对于盈利方面而言,若采用不加仓法,成本是 10 元,到 15 元时盈利 50000 元;而采用两次加仓的方法,成本将轻微上升至 10.25 元,上涨到 15 元时的盈利为 47500 元,较不加仓时减少 5%

  最为关键的是,趋势交易往往要屡次试错后才会出现一次盈利机会。也许对与错交易的比例是 1:2 ,那就意味着采用上述的加仓方法,在有两次无趋势的行情中可以减少总计 5000 元的损失。而在一次有趋势的行情中,减少 2500 元的利润,两者合计依然存在收益。显然,只要遇上低概率但是高风险回报比的行情,加仓技术都可以帮助投资者过滤假突破、减少损失。

 
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