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 『原创』主题: 调整趋势未完 股市将向哪里?

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毋论黑白猫查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2012-12-01 10:32:53

头衔:股海游侠积分:7255 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



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    先谈谈技术面:上周,从时间周期上看是比较好的见底时机,但是,目前都未见最低点!技术上更谈不上见底,所以未来还要折腾多久实在无法判断,只能慢慢等待。

    有人说指数将去破1664,这点我实在无法赞同。理由如下:

    一,在世界经济大背景下的格局:

    自
07年美国次贷危机产生金融风暴以来,目前的大背景是处于全世界都在用尽各种手段挽救经济陷于崩溃的救市阶段,从08年的QE1走到目前的QE3。我国也不例外,在08年推出4万亿的救市计划之后到现在还在发酵,只不过我们的这一过程比国外更加曲折,美国在量化宽松的背景下没有出现通胀,而我们却出现了过热通胀(而这种通胀是一种不同于纯货币信用过量供应而导致的信用膨胀型的通胀,是一种由外汇储备占款而来的流动性过剩型的通胀我们可以称之为有物资保障性的通胀。治理这种通胀不能依靠紧缩货币信贷和控制投资增长,相反,需要充分发挥货币信贷作用,充分有效地促进储蓄向投资转化,需要调整投资政策,扩大投资去缩小投资率与储蓄率的差距,才能从根本上减轻贸易顺差压力和过剩流动性来源。否则,不仅这种通胀得不到有效治理,反过来还有可能为了控制通胀而导致经济增长放慢。当前我国经济所出现的增长速度过快下滑就是由于这种原因所引起。当前要稳增长,就必须稳投资。--此括号内文字引自《储蓄和投资关系》专业文章)不得已只能在此过程里又进行了“宏观调控”。所以我们有必要对这次的“宏观调控”进行定性。

     调整趋势未完,股市将向哪里?

    3478以来的调整性质的判断:3478开始的调整只是对4万亿刺激政策引起的过热的降温,既然是降温,那就说明4万亿的刺激还在继续起作用和发酵,还和整个世界同步处在金融风暴后的救市阶段(国外处在从QE1发展到QE3的刺激期)。他并不是4万亿刺激政策所带来呆坏帐等债务问题的总爆发(整个世界的滥发货币救市后同样也会迎来一个问题总爆发但目前都属于后话)。从当时4万亿刺激政策时投入的方向看,主要在于高铁,城市基础建设(住房等公共福利), 以及城市交通(地铁等项目)和资源等原材料的开发和利用。而目前,高铁的投入还在继续,各城市的地铁建设还在大量投入中,保障房等公共福利事业继续进行,可见4万亿刺激的呆坏账以及地方融资平台的问题还未到显露时期(如果已经显露出来就不会出现继续投入的现象)。这都足以定性:3478以来的调整只是对4万亿的过热的降温,而不是4万亿刺激后负面问题的总爆发。所以,后面应该还有一个针对4万亿副作用爆发后的调整阶段(这是后话)。既然不是问题的爆发,3478以来的调整就不可能跌破1664,只是针对1664上涨到3478的幅度回调而已。温总代表国务院也对4万亿有个定性,如此次会跌破4万亿当时的1664,那么说明4万亿是失败的,这和最高层的定性有矛盾。这种因政府主动收缩货币政策降温的行为只要一旦改变收缩政策经济又将快速复苏。

     调整趋势未完,股市将向哪里?

    二,时下的本国宏观政策和背景:

    十八大是个新老交替的阶段,在这个会议下选出的领导班子将引领未来
10年中国的走向。在此之前,也就是731号,中共中央政治局有一个会议,此会议的议题是针对当前的宏观经济做的总体把握。当时我就纳闷:为什么对宏观经济走向判断的定调要用政治局会议这样高的规格来决定?以往都是国务院经济工作会议或者国务院常务会议就可以决定的事情而这次却用政治局会议。现在才明白,新一届常委以及委员都是上届政治局成员(少数委员有增补和替换),如不用这样的高规格定调,新的政府的经济政策出台就无法做到承上的作用,更无从启下。(所以国外的所谓民主政治一旦出现政党更替或者新旧政府轮换的时候经济政策就无法得到延续和持续,因为他们的人员都彻底变动了,这就是民主选举政治天然的硬伤和缺陷!也是每次到选举年时给世界经济带来动荡的最不稳定和不确定的因素)。这点就足以证明新一届的经济政策绝不会离开731号定调的宏观经济政策的大框架,同时,会在这个大框架下实施具体的实际政策。那么我们再来回顾一下731号对宏观经济是怎样定调的:在这次会议上一改以往强调“宏观调控”而是强调“稳增长成为当务之急”“把稳增长放在更重要位置”。实际上就是要提振经济,刺激经济回稳,随后出现了很多省份和部委以及行业的刺激计划,但唯独最关键的财政部和央行这两个部门没有出来对“提振经济”的说法有所表态,说明具体实质的东西还得在新班子下运行,习近平的开篇词也很好的证明了这点(他的讲话应该属于更宏观的10年甚至更远的规划,当前的只能是局部的,但这局部是一个领头的局部需要开个好头)。所以下月的经济工作会议就成为这次具体提振经济政策的焦点。会是什么呢?我想那些重要机构的心里应该都已经有了八九分的把握了。

    我们现在唯一能做的事就是等待,等待市场走出最低点和等待政策出台实质的内容。


    
 
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