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『普通』主题: 大成和东方利润剧减逾50%老基金持续遭赎要人命

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打防结合查看TA的论坛文集发表日期:2012-08-05 22:00:00

头衔:资深元老积分:19900 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



上市公司半年报的披露,使得部分基金公司的“家底”被动曝光。像东方基金、大成基金的利润下滑幅度就超过了50%。

《金证券》获悉,一路飘红的高比例尾随佣金压得基金公司愈发喘不过气,部分基金公司已沦为渠道的打工仔。同时,由于基金公司的利润主要源于老基金,尽管基金公司不断竭力做大规模,但随着老基金持续被赎回,导致基金公司盈利难阻下滑趋势。

冰山一角:

上半年盈利急剧下滑

7月31日,东北证券(000686)光大证券(601788)发布半年报,其参股、控股的四家基金公司的上半年利润也随之曝光:东北证券控股的东方基金上半年净利润333.56万元,较上年同期的809.63万元下降58.8%;该公司参股的银华基金上半年实现净利1.06亿元,同比下降11.67%。

光大证券控股的光大保德信上半年赚得5535.63万元,较之去年同期7200.24万元的净利润下降了23.12%;公司参股的大成基金上半年实现净利润1.29亿元,较2011年上半年2.82亿元的净利润,同比下降54.26%。

值得一提的是,上述四家基金公司的利润降幅远远超过了规模下降的幅度。

《金证券》获悉,东方基金、银华基金、光大保德信、大成基金截至今年上半年的规模分别为98.86亿元、678.51亿元、238.4亿元、686亿元,较之去年同期,规模分别扩大8.34%、下降6%、下降15%以及下降21.9%。

“渠道民工”:

尾随佣金变本加厉

是什么原因导致基金公司利润大幅度下滑?大成基金相关人士向《金证券》记者表示,“成本的上升是导致主要原因”。

《金证券》记者了解到,持续攀升的成本无疑是基金公司利润率进一步下滑的主要原因。其中,银行渠道收取的托管费和客户维护费依旧是主要成本。

沪上一家基金公司的相关人士向《金证券》记者透露说,“现在新基金发行基本不赚钱,刨去渠道培训费、奖励费、托管费,以及客户维护费等七七八八的费用,一只首发规模为10亿的股票型基金肯定要贴进去不少钱。而且两年之内,这只基金基本是赔钱的。如果发行的是债券型基金,那么基金公司赔进去的钱更多。”

深圳一家基金公司的内部人士向《金证券》记者透露,渠道并没有因为基金公司日子难过而降低尾随佣金的比例,相反,还在变本加厉。

“目前尾随佣金的比例普遍高达50%左右,有的新基金公司为了发行新基金,不得不提高比例。”深圳那位人士表示,他所知晓的目前尾随佣金比例最高已接近80%。

“现在基金公司已完完全全沦为渠道的打工者。”该人士感叹道。

规模虚胖:

老基金持续遭赎要人命

渠道费用的攀升还不是最要命的。《金证券》记者了解到,今年上半年高风险类型基金遭遇空前赎回,尤其是二季度以来市场行情持续震荡,权益类投资面临巨大挑战,高风险基金普遍遭遇净赎回。

数据统计显示,开放式股票型基金二季度遭遇252.43亿份的净赎回,在各类型基金中居首,净赎回比例为1.96%。

此外,混合型基金和保本型基金也遭遇了不同程度的净赎回。数据统计显示,二季度混合型基金的净赎回规模为163.89亿份,仅次于股票型基金,净赎回比例为2.64%;保本型基金则有44.43亿份的净赎回,其净赎回比例在各类型基金中居首,高达10.75%。

《金证券》记者了解到,老基金的赎回潮是上半年基金公司利润下滑的根本原因,甚至威胁着基金公司的生存。

“老基金给渠道的费用不会超过管理费的20%,新基金最多超过了80%,4份新基金赚的钱才能抵得上1份老基金赚的钱。”一家基金公司内部人士告诉《金证券》记者,尽管上半年许多基金公司发行了不少新基金,但大多以债券型基金为主,而基金公司从债券等固定收益基金中提取的管理费很少。

“这样一来,上半年许多基金公司其实是虚胖,规模扩张掩盖不了盈利困境。”他说。



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