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『普通』主题: 重要券商5月16日行业研究报告汇总

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旋转的金币查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2012-05-17 08:38:45

头衔:社区新秀积分:270 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



【中金公司:电力行业建议关注业绩稳定性高公司】





中金公司5月16日发布电力行业5月月报称,4月全国完成发电量3718亿kwh,同比增长0.7%。用电端:4月份,工业用电持续低迷,第三产业用电量增速由上月的19%快速回落至11%,居民用电量维持15%旺盛增长。发电端:二季度发电商业绩仍将出现同比正增长,幅度仍主要取决于煤价波动。预计5月发电量同比增长1-3%。估值处历史底部,建议关注业绩稳定性高、机组分布具备区域优势的公司。报告称,发电板块审慎推荐华能国际(600011)和广东地区的火力发电商,节能环保板块长期看好龙源技术(300105)





【南方证券:三四线房地产市场整体销量较稳健未来可持续】





南方证券5月16日发布三四线城市调研纪要报告称,三四线城市的房地产市场总体比较健康,销售量价都比较平稳,商品房率的提高和城市化进程的推进将支撑销售持续稳健增长。同时,由于近两年三四线城市土地供应量相对较大,潜在供给压力较高,使房价相对平稳,但库存压力和土地指标的限制将使未来土地出让明显减少。三四线房地产市场整体销量较稳健,未来可持续。





【南方证券:看好乘用车及客车板块重点关注五只个股】





南方证券5月16日发布汽车行业5月月报称,4月行业整体销量仍然呈现结构性增长,由于二季度乘用车步入低基数期,4月乘用车同比增速显著提升,单月销量同比增长12.5%,其中狭义乘用车同比增长15%,表现优于行业平均水平。重卡4月销量同比降幅继续扩大,终端需求回暖仍存不确定性。4月狭义乘用车销量环比下滑6%,略弱于历史季节性特征,同时终端销量同比增长为7%,说明需求偏弱。面临去年的低基数特性,预计5月同比增速仍会维持在15%左右。





报告仍然相对看好乘用车及客车板块,整车看好上汽集团、宇通客车(600066)长安汽车(000625);零部件看好华域汽车(600741)精锻科技(300258)





【南方证券:看好券商板块市场将进入政策驱动行情】





山西证券(002500)5月14日公告称,公司正在筹划资产收购事项,并拟于近期确定方案,公司股票自2012年5月15日开市起停牌,待相关公告披露后申请复牌。





南方证券近日发布山西证券重大资产收购点评报告称,预计公司收购范围为证券公司、基金公司或其他金融机构。报告称,正是由于政策上的支持山西证券才能实现重大资产收购的计划,因此创新大会政策放松效应得以体现。并购将提升中小券商的价值,继续战略性看好券商股,市场进入政策驱动行情。建议关注中信证券(600030)海通证券(600837)、和光大证券(601788)





【国泰君安:白酒板块相对优势凸显推荐5只个股】





国泰君安近日发布白酒行业深度报告称,白酒板块仍具备明显的业绩增长相对优势。绝对估值不高,相对估值大幅回落。目前白酒行业处于景气高点区域。行业现状与上轮景气高点相比,空间更大、渠道利润提升、厂商抗风险能力增强;高端私人消费上升;地区老名酒崛起迅速。消费升级趋势不变、行业集中度提升空间较大,结构性机会存在。





报告称,从业绩增长和估值两个角度来看,白酒板块相对优势凸显。基于对行业景气接近高点的判断,建议选择持续增长确定性更高的品种。在未来2-3年周期内,沿着拥有品牌、规模、营销优势的线索选择,更看好两类企业:1、品牌地位难以撼动、渠道抵御风险能力更强:推荐贵州茅台(600519)五粮液(000858)。2、拥有老八大名酒品牌背书、未来成长路径清晰:推荐山西汾酒(600809)洋河股份(002304)古井贡酒(000596)





【国泰君安:汽车行业5月销量增速仍乐观短期推荐三家公司】





国泰君安近日发布汽车行业1-4月产销数据及全年行业展望报告称,4月总销量同比增长5%,主要得益于狭义乘用车的强力拉动(+12%),商用车相对低于预期,呈现分化的走势。5月有利因素较多,如油价下降,工作日较多,促销力度也会加大。去年5月处于严重低谷,零售销量仅85万,今年估计在100万,同比增15%左右。





报告短期推荐三家公司:1)京威股份的客户奔驰今年产能18万(去年:10万),宝马产能38万(去年:18万),业绩有望快速增长:2)一汽富维(600742)客户一汽大众4月销售增37%,一汽丰田销售增73%,2季度有望业绩走强;3)持续推荐长城汽车,公司在SUV市场中竞争力强,盈利能力高。





【国泰君安:银行股受益于降准首推南京银行(601009)兴业银行(601166)





国泰君安近日发布银行业周报称,5月12日央行宣布下调存款准备金率0.5个百分点,将释放流动性4200亿。降准释放的准备金银行将更多配置债券和同业资产,债券市场和同业市场受益最大。经济明朗复苏前银行具有确定性增长优势,盈利下滑幅度好于其他很多行业,加之估值优势明显,具备配置价值。就降准受益程度,首推债券资产占比最高(占生息资产的26%)的南京银行,以及同业资产占比最高(占生息资产的50%)的兴业银行。





【国泰君安:推荐15家环境污染事件潜在受益标的】





国泰君安近日发布我国经济发展伴生环境污染事件回顾报告称,水污染是我国环境污染事件中次数最多,影响范围最广的一类事件,预计“十二五”重点流域污染治理投资将超过2000亿元,相关污水处理行业与环境监测行业将从中受益。与水污染事件伴随的是公众对于自来水质量的关注度提升。相应的,自来水供应行业的龙头公司将面临并购带来的异地扩张机会。“十二五”还可以看作重金属污染治理的启动时期,预计未来仍然会有后续政策推出。对于环保产业,土壤修复、工业污水处理、环境监测与实验室仪器将是潜在的受益领域。





报告认为,目前,环境污染事件的直接受益标的仍集中在污水处理与环境监测领域,潜在受益标的包括碧水源(300070)中电环保(300172)、巴安水务、万邦达(300055)聚光科技(300203)先河环保(300137)天瑞仪器(300165),以及水务运营领域的创业环保(600874)兴蓉投资(000598)洪城水业(600461)重庆水务(601158)首创股份(600008)国中水务(600187)武汉控股(600168)等。未来随着重金属污染治理的加强,具有土壤修复业务的永清环保(300187)也是潜在受益标的。





【国泰君安:啤酒行业利润大幅增长值得期待看好两家龙头公司】





国泰君安近日发布啤酒行业深度报告称,2007年后啤酒已经进入平稳发展期,未来几年能保持5-8%的年销量增速已经不错,不过这并不影响对啤酒龙头企业利润增长的信心,未来销量波动对利润增长的贡献程度会越来越小。竞争格局稳定盈利能力提升是趋势。啤酒行业进入跑马圈地最后阶段,未来几年市场份额导向仍是主基调。





报告看好啤酒行业竞争格局发展对吨酒价格、销售收入、毛利率和盈利能力的提升作用,行业未来利润大幅增长值得期待。目前A股啤酒龙头企业青岛啤酒(600600)燕京啤酒(000729)无论是总市值、PE、PEG、PS,还是相对海外公司的吨酒价格、吨酒市值都不高,具有长期持有的理想品种,给予“增持”评级。





【国泰君安:商贸零售行业重点推荐9股组合】





国泰君安近日发布商贸零售行业5月月报称,4月社零售总额15603亿,同比增长14.1%,扣除价格因素实际增长10.7%。其中限额以上7483亿元,增长14.6%。商务部披露4月重点零售企业零售额同比增长8.7%,百货增12.5%,超市增8.8%,专业店零售额增4.0%。在目前经济形势仍不明朗,但政策放松预期明确的背景下,消费者信心以及消费会经历缓慢的复苏。但正如商业信息网预测由于4月一定程度上透支了五一假期,5月增速将会有波动,消费增速缓慢向上的过程中不可避免的伴随着一些曲折。细分行业重点推荐组合如下:1)百货行业-一线龙头推荐王府井(600859)友谊股份(600827);区域龙头推荐:步步高(002251)合肥百货(000417)友好集团(600778)重庆百货(600729);2)黄金珠宝行业-好行业中优选好公司老凤祥(600612)潮宏基(002345);3)家电连锁行业-持续推荐苏宁电器(002024),苏宁易购的发展正在进入轨道,竞争格局仍存变数,但是苏宁易购的成功可能性将为其未来带来较大发展空间和估值提升空间。





【中信证券:建议超配电子行业推荐4只个股】





中信证券最新发布的电子行业周报称,`!3,0`、E7E电子公司4月营收数据印证了上游半导体如台积电、日月光二季度强劲的订单展望。随着下半年的临近,今年的各个重量级产品逐渐进入发布期,除了苹果、亚马逊外,Win8平板以及ultrabook都即将在6月初大量发布,而国内的低价智能机供应链新规格平台亦开始启动。短期的风险包括苹果iPhone4s供应链二季度在新机问世之前惯有的订单与价格同步下滑,以及近期股价上涨后的估值压力。相关公司反映利空后,下半年股价仍有望趋势向上。





报告称,截至目前A股电子公司一季报都已发布,市场对季报利空的消化也已接近尾声,判断电子板块可望震荡上行。今年上半年是电子行业由去库存转向补库存的转折点,建议超配电子行业。近期重点推荐亚马逊供应链、低价智能机供应链链和基本面与政策面持续超预期的LED行业,推荐组合分别为:欧菲光(002456)(华为未来主力供货商、垂直一体化布局最深)、长盈精密(300115)(智能机与金属外观件即将放量),以及LED的瑞丰光电(300241)鸿利光电(300219)





【中信证券:宽松政策催化煤炭板块上行重点推荐5只个股】





中信证券最新发布的煤炭行业周报称,煤炭需求底部渐现,二季度煤价有望企稳。5月18日存款准备金率将下调0.5个百分点,宏观政策宽松将催化板块上涨。从预期来看,需求增长连续放缓已成市场一致预期,并已反映在估值中,判断未来预期向上修正的概率较大。从基本面来看,煤价基本止跌回稳,有利于支撑上市公司业绩。





考虑到行业盈利稳定、存准率近期将下调等因素,行业近期应有“强于大市”的表现。近期建议关注股价弹性好、业绩增长稳健的公司,重点推荐潞安环能(601699)冀中能源(000937)国投新集(601918)盘江股份(600395)兰花科创(600123)





【中信证券:浮法玻璃行业景气阶段性回暖关注两只个股】





中信证券最新发布的浮法玻璃行业跟踪报告称,行业短期有望呈现季节性回暖,但趋势性拐点尚不明朗。2011年底以来浮法玻璃行业再度出现类似2009年的全行业亏损格局,目前行业库存、冷修停产线、价格等数据均呈现2009年行情拐点来临前之征兆。短期的季节性回暖将促使浮法玻璃价格企稳,在各主要区域协同提价之预期下,后续价格甚至会有所回升,短期行业基本面向上可能性较大。





报告表示,由于目前玻璃龙头股前期跌幅较大,具备一定安全边际,在政策逐步宽松预期下,建议关注浮法玻璃企业如南玻A(000012)旗滨集团(601636)的阶段性反弹。但在景气拐点尚未明朗之前(需求未现趋势性回暖迹象,供给压力有望逐渐增加),浮法玻璃企业趋势性投资机会未现。





【中信证券:机械行业强者恒强态势仍将延续推荐6只龙头股】





中信证券最新发布的机械行业周报称,今年一季度机械行业整体需求偏弱,竞争加剧,一季度上市公司的业绩产生分化。考虑到今年机械行业增速偏低,竞争激烈,预计公司分化,强者恒强态势仍将延续。新兴行业有望跨越周期成长。工程机械旺季不旺,建议关注宏观政策放松促使预期变化带来的投资机会。铁路设备行业将由过去的高增长回归平稳增长。重机行业与造船业景气度持续低迷,短期内恐难以明显改善(煤机行业有望成为亮点),但市场对其行业基本面的预期在逐步改善。





在公司分化和行业分化的背景下,报告建议聚焦能跨越周期成长的公司和行业。公司方面继续推荐强者恒强的龙头公司组合:中联重科(000157)开山股份(300257)杰瑞股份(002353)达意隆(002209)新研股份(300159)盾安环境(002011)。报告还建议关注有望跨越周期成长的新兴行业航天航空装备、智能制造装备、海洋工程和节能环保装备等行业。





【中信证券:把握环保行业主题性投资机会关注5只个股】





中信证券最新发布的环保行业周报称,板块整体估值水平连续两周显著回升,P/E(TTM)上升至28.97倍,相对市场(沪深300)P/E由上周的2.45倍上升至2.55倍。自来水新标执行备受关注。为有效实现饮用水安全达到2006新标的要求,从产业链各环节来看,水源地保护、自来水厂提标改造、管网升级更新及终端净水将是主要的解决之道。





报告建议把握安全边际下的主题性投资机会,重点推荐主题关联度高、业绩成长较为确定、估值具备相对优势的碧水源,建议关注元力股份(300174)(活性炭)、新兴铸管(000778)(球墨铸铁管)、开能环保(全屋净水设备)及聚光科技(水质检测)等。





【中信证券:商业零售行业估值优势明显后续下跌空间有限推荐6股】





中信证券最新发布的商业零售行业周报称,预计一季度为行业盈利低点。随着二季度销售的止跌企稳,未来行业盈利有望逐季改善,全年业绩增速或约20%,中长期能保持20%-25%的稳健水平。目前行业估值优势明显且后续下跌空间有限,建议低位布局,优选增长确定与区域潜力龙头,未来收益或将来自估值与业绩双向提升。本周推荐组合:海宁皮城(002344)、苏宁电器、友谊股份、鄂武商A(000501)友阿股份(002277)、步步高。维持行业强于大市评级。





【华泰联合:基本面恶化短期将遏制水泥股上涨空间】





华泰联合5月16日发布建材行业周报称,新疆水泥需求“十二五”期间仍可维持较高复合增长率,但短期内由于2010-2011年水泥行业高景气阶段吸引了大量投资(新建项目批文在2011年下半年停止审批),在2012-2013年喀什、吐鲁番-哈密等区域有较为明显的新增供给集中释放的压力,因此今年新疆水泥价格或难以恢复往日辉煌。





报告称,目前东部地区水泥价格处于仍处于下跌通道,前期水泥股因政策放松预期出现了一波估值修复的上涨,而目前行业基本面的恶化将在短期内遏制水泥股的上涨空间,并为此给予水泥行业“中性”评级。





【华泰联合:玻璃行业景气度正在逐步回升】





华泰联合5月16日发布广东玻璃生产企业和经销商调研报告称,玻璃行情转好的主要原因是去年四季度以来大量生产线由于亏损而停产或转产,普通玻璃供给收缩效应开始显现,即使在目前需求没有显著回升的情况下,价格和库存依然出现了积极的变化,在产能收缩的推动下,玻璃行业景气度正在逐步回升。





报告表示,从全年来看,一季度应该是盈利最低的时间段,最坏的时候已经过去,因此上调玻璃行业评级至“增持”,重点推荐旗滨集团、南玻A和金晶科技(600586)





【中信建投:电子行业需求恢复没市场预期快】





中信建投5月16日发布电子行业半月报称,行业需求在恢复,但是就二季度前半段来看,仍没有之前市场预期恢复的快。国内封测厂商的产能利用率有进一步提升,但是持续的高成本仍然使业绩提升面临压力,强周期电子公司业绩的明显回升需要时间。





报告维持行业“增持”评级,建议关注长盈精密、水晶光电(002273)、鸿利光电、乾照光电(300102)劲胜股份(300083),长期可继续关注士兰微(600460)兴森科技(002436)





【中信建投:看好重矿机械行业“两大一小”公司】





中信建投5月16日发布重矿机械研究报告称,煤矿开采类设备属于矿山机械设备的一个细分子行业,2011年矿山机械行业规模以上企业收入同比增长32.55%,快于2011年30.81%的增速。煤炭行业2011年的固定资产投资增速为25.9%,快于采矿业整体增速的21.4%。因而,煤机行业2011年的增速也会与之趋势相同,快于2010年的增速。





报告表示,部分产品过度竞争,业内分化已现;开拓海外市场提速;国际巨头加力入侵;看好行业内上市公司之中的两大一小,推荐郑煤机(601717)(2012年EPS为1.11元,买入评级,目标价21元)、天地科技(600582)(2012年EPS为1.21元,买入评级,目标价27元)、林州重机(002535)(2012年EPS为0.75元,增持评级,目标价18.5元)。





【安信证券:电力行业安全边际高基本面有望迎来触底回升】





安信证券5月16日发布四月份电量数据点评报告称,随着经济结构转型,未来电力需求增速有望下降一个台阶,煤炭供需偏紧关系将得到改善,预计2012年煤炭价格与去年持平或者略有下降;2011年底的电价上调也使得电企盈利能力得到一定恢复;除此之外,新`、!3,`!E9C上任后电力体制改革有望重启。





在当前市场环境较弱的情况下,报告认为电力行业安全边际高,基本面有望迎来触底回升,维持行业“领先大市-A”的投资评级级。





招商证券(600999):煤价大幅波动可能性小电力行业关注两类公司】





招商证券5月16日发布电力行业5月月报称,近期煤价大幅波动的可能性很小,建议重点关注两类公司。1、有望通过建设和收购方式实现装机增长,且受益于电价上调的电力股:如宝新能源(000690)国投电力(600886)内蒙华电(600863);2、受益金融创新政策,持有的金融资产价值上升的电力股:如宝新能源、深圳能源(000027)





【海通证券:家电节能惠民补贴政策力度可能超预期】





海通证券5月16日发布家电行业报告称,家电行业5月15日集体大涨,与市场预期`、!3,`!E9C将于近期出台家电相关补贴政策有关。市场再度传闻类似节能惠民的补贴政策将提前于近日出台,如果属实,相信与今年前4个月家电较弱的数据表现有关。





报告预计补贴范围可能涉及空调、彩电、冰箱、洗衣机、热水器、计算机等品类的高能效产品,力度可能超预期。报告建议投资者紧密跟踪事件的进展情况,并维持行业“增持”评级,个股上推荐格力电器(000651)美的电器(000527)青岛海尔(600690)海信电器(600060)





【爱建证券:稀土行业整合将带动大公司业绩出现增长】





爱建证券5月16日发布稀土永磁行业研究报告称,目前中国稀土大致分为北方稀土和南方稀土。其中,北方稀土是以包头轻质稀土为主,而南方则多是生产中重型稀土。在`!、,D`!BB、提出对稀土行业整合的情况下,提出从地理上以南北区域划分并分别整合组建大型稀土集团公司,将会便于更好的对行业进行整合。而且随着《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》的通知发布,行业整顿的序幕已经拉开,一批环保要求不达标、规模不达标、违规开采的企业将被淘汰出行业,或无法获得开采配额。





报告认为虽然未来稀土的供应量将受到控制并影响材料的价格,但行业集中度将会被提高,并旨在保障大企业在行业中的利益,行业将会在健康发展的同时将带动大公司的业绩出现增长,报告给予行业“强于大市”评级。


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