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『普通』主题: 改革激活参股金融概念 16只龙头股借势腾飞

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dailynews查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2012-04-16 14:00:42

头衔:社区子爵积分:60090 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



 编者的话:3月底,国务院常务会议决定设立温州市金融综合改革试验区,浙江东日(600113)等相关股票连续涨停,被投资者广泛追捧;上周四,深圳通过了《改善金融服务支持实体经济发展》系列配套文件,深圳金融创新措施的出台激活了深圳本地股的上涨热情,上周五有多达12只相关个股涨停。接连出台的金融改革试点区域令参股金融的概念股出现交易性机会,《证券日报》价值选股版今日对参股金融股进行梳理,从机构看好、估值低位、资金流入和技术向好等四角度选出16只股票,进行详细解读。

  招商银行(600036)业绩持续提升受众多机构青睐

  目前,招商银行的最新收盘价为12元。有29家机构对该股进行了评级,其中,对其给予买入评级的有20家机构,增持评级的有9家机构。

  中小型银行龙头

  目前,招商银行的市盈率为7.2倍,市净率为1.57倍,每股收益1.67元,每股净资产7.65元,每股公积金为1.7456元,每股未分配利润为3.4068元,每股经营现金流为4.69元,主营收入同比增长34.72%,净利润同比增长40.2%,净资产收益率24.17%。

  从基本面来看,招商银行是一家全国性银行,为中小型银行龙头。

  据悉,截至2011年12月31日,公司在中国大陆的100余个城市设有87家分行及801家支行,2家分行级专营机构(信用卡中心和小企业信贷中心),1家代表处,2031家自助银行,1家全资子公司—招银金融租赁有限公司;在香港拥有永隆银行有限公司和招银国际金融有限公司等子公司,及一家分行(香港分行);在美国设有纽约分行和代表处;在伦敦和我国台湾地区台北设有代表处。

  与此同时,根据中国人民银行 2011年12月银行信贷收支报表,截至2011年末公司存贷款总额在32家中小制银行中的市场份额与排名如下:人民币存款总额,市场份额11.34%,排名第1;人民币储蓄存款总额,市场份额19.57%,排名第1;人民币贷款总额,市场份额9.91%,排名第2;人民币个人消费贷款总额,市场份额22.59%,排名第1.

  从机构持仓来看,2011年年报披露,前十大流通股东主要为公司法人股东;截至2012年2月29日,股东人数较2011年底减少3.5%,筹码较为集中。

  业绩持续提升

  从最新披露的年报中可见,公司2011年实现净利息收入763.07亿元,同比重组33.69%;实现非利息净收入198.50亿元,同比增长38.80%。至2011年底,公司贷款总额16410亿元,比上年末增长14.64%;不良贷款余额为91.73亿元,比年初减少5.13亿元;不良贷款率为0.56%,比年初下降0.12个百分点;不良贷款拨备覆盖率为400.13%,比年初提高97.72个百分点。

  另据悉,2011年公司净利差为2.94%,比2010年上升38个基点。生息资产平均收益率为4.87%,较上年上升94个基点,计息负债平均成本率为1.93%,较上年上升56个基点。在生息资产平均收益率较大幅度提高的带动下,2011年本集团净利息收益率为3.06%,比2010年上升41个基点。

  截至2011年底,公司信用卡累计发卡3961万张,当年新增发卡484万张,累计流通卡数1889万张。2011年累计实现信用卡交易额4977亿元,流通卡每卡月平均交易额2305元,信用卡循环余额占比34.38%,较上年末下降0.97个百分点,循环信用余额较上年增长30.25%。

  招商银行的零售业务继续领跑。国泰君安认为,招商银行2011年零售贷款占比35%,对利润贡献度同比提高11pc至30%。其中,中小企业贷款总额比上年末增加798.6亿元,占境内企业贷款比重提升3.5pc至53%。针对创新型中小企业的“千鹰展翼”客户数同比增长350%至3239家。

  投资价值显现

  今年4月7日,公司发布了证监会核准公司配股方案。每10股配不超过2.2股向全体A、H股东配售,以截至2011年7月15日总股本15.76亿股为基数,共计可配不超过47.46亿股,其中A股不超过38.86亿股,H股不超过8.6亿股,融资不超过人民币350亿元,将用于补充公司资本金,提高资本充足率。

  对此,国元证券(000728)分析认为,公司经营状况稳健,依靠银行自身优异的管理水平及坚实的客户基础,相信银行在业务发展及资产质量方面都能保持行业领先的水平。公司A+H 配股融资350亿元资金,将提升公司核心资本充足率约2%,极大补充公司的资本实力,对于公司未来3-5年的平稳增长带来重要的支撑。

  同时,申银万国表示,招商银行的经营风格向来稳健,在银行景气下行期,资产质量能够经受考验,为经营业绩的稳定增长奠定基础。若监管要求不再提高,本次增发将保证招行未来5年的资产平稳增长。预计公司2012、2013年的总资产增速为23%、17%,净利润增速分别为26.5%、30.1%,摊薄后每股收益为1.74元、2.26元,对应市盈率为6.88倍、5.33倍,市净率为1.55倍、1.25倍。

  国泰君安也表示,招商银行零售业务优势明显,资本内生补充能力和吸存能力在股份制银行中均处于领先地位,资产质量表现优异,分红政策持续且稳定。考虑配股后,预计招商银行2012年每股收益1.67元,每股账面净值为8.85元,现分别交易于2012年7.05倍的市盈率,1.33倍市净率。给予年内目标价14.75元,涨幅空间25%,“增持”。

  中原高速(600020)

  预测2012年市盈率4.51倍

  去年中原高速成功入股新乡银行、开封市商业银行。2011年6月,银监会核准公司以现金方式认购新乡银行5000万股,每股认购价2.4元(按2010年12月底的净资产计算),共计1.2亿元,占新乡银行增资扩股后股份总额的9.98%;2011年10月,河南银监局核准公司入股开封市商业银行4800万股,占开封商行增资扩股后总股份的9.92%,认购价2.3元/股,入股金额为11040万元。

  目前,中原高速最新价为25.34元,机构预测2012年市盈率仅为4.51倍,为沪深参股金融概念股中最低,从机构对该股2012年市盈率的较低预测明显看出对该股业绩增长的十分看好。

  据《证券日报》研究中心统计,中原高速去年实现每股收益0.1391元;每股净资产2.9616元;每股公积金0.8517元;每股未分配利润0.6646元;每股经营现金流0.8625元;主营收入同比增长10.89%;净利润同比增长-43.46%,净资产收益率4.74%。

  2011年年报披露,公司持有中原信托有限公司33.28%股份,初始投资成本4亿元,期末账面价值54842万元,报告期损益7804万元。报告期内公司完成通行费收入25.36亿元,同比增幅为10. 87%,净利润2.97亿元,同比减少43.46%;下降主要原因为受郑漯高速公路改扩建和郑新黄河大桥建成通车影响,两项目分别减少利润总额28185万元和10933万元。年报还披露,2012年公司的经营目标是收入计划28亿元,费用计划26.9亿元。

  从股东进出情况来看,至去年年末,前十大流通股东中有1家基金,为汇添富上证综合指数,持有243万股未变。截至2012年3月31日,股东人数较2011年年末减少1.86%,筹码较为集中。

  公司路桥运营资产主要包括机场高速公路、京港澳高速公路郑州至漯河高速公路、京港澳高速公路漯河至驻马店高速公路、107国道郑州黄河公路大桥、郑州至尧山高速公路。

  其中,郑漯高速公路属于京珠国道主干线河南省境内的一段,是河南省高速公路网络的主干线之一;漯驻高速公路是京珠国道主干线的重要路段和河南省高速公路网络的核心组成部分,具有重要的战略地位,随着京珠国道主干线的贯通和西部大开发战略的实施,过境车辆将进一步增长;郑州黄河公路大桥及其南接线是目前107国道和京珠国道主干线的必经运输要道。

  河南交投集团入主。根据河南省政府批复,同意将河南高速公路发展有限责任公司和河南省高速公路实业开发公司净资产合计2101963万元注入集团。2010年7月集团已完成增资并办理了工商变更登记,领取了新的企业法人营业执照。集团注册资本为2121963万元。

  2011年5月,河南高速公路发展有限责任公司、河南省高速公路实业开发有限公司、河南公路港务局将各自所持公司的股份共计9.65亿股(占总股本的45.09%)无偿划转给河南交通投资集团有限公司持有。

  爱使股份(600652) 5972万元资金涌入推升股价

  2011年中报披露,公司投资1.42亿元,持有北京国际信托投资有限公司1.16亿股。该公司注册资本金14亿元。北京国有资产经营公司持有其34.3%股份,Win Eagle Investments Limited持有19.99%股份。

  目前,爱使股份的最新收盘价为5.43元。上周,该股资金净流入为5972.74万元,周涨幅为13.6%,成交额为5.37亿元。

  当前,爱使股份的每股收益0.01元,每股净资产1.75元,每股公积金为0.0123元,每股未分配利润为0.4941元,每股经营现金流为0.75元,主营收入同比增长11.49%,净利润同比增长-68.77%,净资产收益率0.40%。

  公司2011年三季报披露显示,报告期内销售费用为1908.67万元,同比增长34.94%,因本期加大销售力度所致;财务费用为4556.95万元,同比减少35.16%,因本期加强资金管理,减少银行贷款所致;净利润为371.93万元,同比减少68.77%,因本期子公司山东泰山能源有限责任公司煤炭产销量下降,成本上升,参股公司天津鑫宇高速公路有限责任公司亏损增加,上年同期出售油气站获得收益所致。

  从基本面来看,公司具有能源题材。投资山东泰山能源3.88亿元,持有其56%的股权。

  同时,公司持有鑫宇高速49%股份。鑫宇高速主要建设威海至乌海公路(天津西段)项目。该项目已于05年12月末开始通车运营。该项目全长20.76公里,设计车速120公里/小时,路基宽35米,路面宽30.5米。随着荣乌高速天津段的开通,天津港(600717) 、散货物流中心等建成,以及临近地方公路加快建设,使鑫宇高速公司所属路段的车流量和通行费收入有较大增长。该公司2010年实现营业收入8288万元,同比增加98.70%,净利润-2880万元,同比减亏33.73%。

  业内人士分析认为,该股近期成交量有效放大,后期有望保持强势上攻。

  宁波韵升(600366)均线多头排列

  2011年中报披露 ,宁波韵升以自有资金投资1.57亿元人民币,以4.2元/股的价格受让大连银行股份37452348股,占总股本的0.91%,该股是参股金融概念股。

  上周五宁波韵升跳空放量上攻,收报20.48元,单日大涨6.17%,成交量达71500万元,较前一交易量放大334.34%,股价已处于均线系统之上,而均线系统也基本处于上向的趋势之中。

  公司主要从事科技含量较高的钕铁硼产品、电机产品等的生产和销售。由于2010年钕铁硼行业形势良好,公司的主营业务钕铁硼业务实现业绩提升明显。创造企业历史上的最好成绩。坚持“与市场保持零距离”,超额完成年度经营指标。2011年上半年,钕铁硼产业经受了原材料价格暴涨的冲击。公司生产稀土永磁材料所用金属钕、镨钕、镝铁、铽的价格迅速上涨,公司积极将原材料价格变动向下游传递,使新产品、新客户紧跟原材料价格变动。

  公司预计2011年度净利润同比将增长200%-250%。造成差异的原因为2011年下半年,公司产品结构调整合理,实现主要产品销售价格与原材料价格密切联动,且与主要战略客户达成的调价协议好于预期,公司下半年经营业绩实现了大幅度的增长。

  据统计,公司去年前三季度实现每股收益0.7698元;每股净资产4.1723元;每股公积金0.5810元;每股未分配利润2.2852元;每股经营现金流-0.2395元;主营收入同比增长116.41%;净利润同比增长123.54%,净资产收益率19.90%。

  东兴证券表示,虽然钕铁硼下游需求暂时面临下滑风险,但是作为节能环保的大背景下,新兴领域对钕铁硼磁材的需求将继续保持高增长,考虑行业未来发展前景良好、钕铁硼需求旺盛,公司产品结构优化,电机业务拓展稳步推进,预计公司2011、2012和2013年每股收益分别为1.22、1.25和1.36元,首次给予“推荐”评级。



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