金融界论坛
尊敬的用户:

如您在使用金融界网站论坛的过程中发现色情,反动言论,伪造他人言论,广告欺诈等帖子,为便于网友反馈问题,特将金融界论坛管理员联系方式公布如下,欢迎大家有问题或者建议随时联系。

金融界客户服务中心邮箱:jrjhudong@jrj.com.cn

论坛客服电话010-58325388-1532

金融界论坛官方账户:管理员01

金融界论坛客服QQ:2632547546

首页| 我的金融界| 博客| 论坛| 爱股| 爱投顾| 实盘直播| 微视频| 图片 [手机金融界] [网站地图] [收藏本页]

金融界论坛>理财论坛>基金论坛

新浪微博微信QQ

荐股 发新帖 刷新 以旧版方式浏览 手机上论坛

『普通』主题: 对价经受市场考验 平安银行小股东问题渐消

举报 收藏本页

四夕木查看TA的论坛文集发表日期:2012-02-01 10:57:41

头衔:中级用户积分:1000 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



一项原本非常正常的股权挂牌,却在平深整合的关键时刻显得意味深长。

  日前,在深圳联合产权交易所,中国建设银行(601939)股份有限公司深圳市分行工会委员会挂牌转让其持有的173万股平安银行股权,挂牌价折合每股3.40元,然而,来自深发展方面的消息称,市场并不买账,该交易一直无人问津。原因就在于每股3.40元这个价格比深发展支付的对价每股3.37元高出了3分钱。

  这次挂牌失利就是一次试金石,说明深发展给出的对价比较合理,经受住了市场的考验。

  小股东问题逐渐平息

 

  小股东问题一直是平深整合的难题之一,随着这次平安银行股权挂牌失利,小股东与深发展之间争议的对价问题有望逐步趋向平息。

  深圳发展银行相关负责人表示,两行整合对平安银行的估值是291亿元,每股价格是3.37元,这是经多家独立第三方共同评估确定的价格,也是将来两行整合的价格,这个价格在一定期限内(三年内 )不会再发生变化。两行整合对平安银行的估值采用收益现值法,已经将未来三年平安银行的盈利体现到这个估值中。估值同时加入了平安集团在资金、渠道、品牌、客户资源、IT平台等方面的支持。

  早在今年922日,平安银行发布致全体股东的函,拟安排有提前变现需求的中小股东将其所持平安银行股份协议转给深发展,深发展向中小股东支付相应对价。平安银行宣称,本着对全体股东负责的态度,经审慎考虑,拟安排有提前变现需求的中小股东将其所持平安银行股份协议转给深发展,深发展向中小股东支付相应对价,确定的对价为3.37元/股。

  根据平安集团与深发展签署的《利润补偿协议》(平安集团股东大会后已经公告),若平安银行在未来三年达不到估值中设定的盈利额度,平安银行的估值将会降低,平安集团将给予深发展相应的补偿。

  平安银行称,平安两行整合是应国家有关监管部门的要求,对两行健康稳定发展具有重要的意义。

  自两行整合相关消息公告后,平安银行接到部分中小股东提出希望能够提前将其所持平安银行股份变现的要求。这些中小股东认为,目前平安银行的估值已经充分体现了其市场价值,现在距离两行实质整合还有一段时间,提前将所持平安银行股份变现,是一种比较好的选择。

  针对记者关于如平安银行中小股东不选择提前变现深发展方面将有什么处理方案的疑问,深发展表示:在现有法律法规框架下及参照已有公司吸收合并先例,小股东的主要选择是选择出售股份换为现金选择更换持有深发展股份,具体方案仍需与监管部门沟通。

各项经营指标继续趋好

  日前,深发展公布了2011年三季报,这也是深发展发布的首份与平安银行的合并报表。三季报显示,20111-9月两行实现净利润76.87亿元,同比大增63%,基本每股收益2.01元,同比增长38%;其中深发展实现净利润71.19亿元,同比增长51%

  这意味着,着眼于未来的发展,平深整合既未受不确定因素的影响,又借助平深整合的历史机遇实现了快速发展。

  三季报显示,深发展其他各项指标也表现良好,业务规模大幅增长,资产负债结构进一步优化,利差基本保持稳定,中间业务大幅提升,总体盈利能力进一步改善。截至2011930,合并报表后的两家银行总资产达12072亿元,同比增长66%,实力进一步增强;净息差和非利息收入占比进一步提升,成本有效控制,盈利能力稳步提升;不良贷款率为0.43%,拨备覆盖率365.77%,保持业内良好水平;资本充足率和核心资本充足率分别为11.46%8.38%,符合监管要求。

 

  深发展中间业务收入也保持了稳健增长。前三季度深发展实现手续费净收入19.63亿元,同比增长71%,主要是客户量和业务规模增长,以及定价管理带来的收入增长;从业务条线上看,各个业务条线都出现了比较明显的增长;增长幅度超过100%的是理财业务、代理及委托业务、咨询顾问业务及其他。手续费净收入的占比达到10.68%,与去年年底的8.75%相比上升了1.93个百分点。整体非利息业务收入占比为14%,比去年同期的12.77%上升了1.23个百分点。

  对于下一步的发展战略,深发展认为,一是增加对中小微企业的金融扶持,结合贸易融资的优势与客户建立良好关系,降低经营风险,董事会通过的发行200亿金融债即是与扶持小微企业有关。二是拓展贸易融资业务范围,从单纯的信贷供给转向综合的以信息为载体的全面信贷管理以及建立相应的安全保护措施,扩大中间业务收入。三是整合平安银行后,继续实施产能提高计划,改进考核方法,促进前中后台人员的业务转型和流程改进,这是一系列的安排,并非一蹴而就之事。

  对于平深整合的成效,东北证券(000686)发布报告认为,深发展是一家正在积极转变和革新的银行,市场认可深发展整体发生质的变化,这种变化不仅体现在市场人士关心的资本充足率和不良贷款率的改善上,更多地体现在银行日常经营和管理水平改善的各种细节上,比如银行整体管理层的重构,整体核心中层员工队伍的重建和能力的提高,银行在公司银行业务方面创造的贸易融资和供应链金融方面的竞争优势,银行在零售银行方面的进步等。

  随着平安的入主、资本金的到位,深发展和平安协同效应的逐步发挥,放到较长的时间周期内,深发展会逐渐往优质、一线的股份制商业银行蜕变,目前这种蜕变最艰难的步骤基本已经结束,深发展的长期发展势头被认可。

 



标签:建设银行 东北证券  更多>>
 
文章不错(0) 复制链接
分享到:
  帖子刷新

楼主更多贴

论坛精粹

荐股 发新帖 刷新 以旧版方式浏览

首页1末页共1页 到

返回论坛首页返回本版首页

论坛上一帖:  

论坛下一帖:  

近期热门话题推荐

金融界>理财论坛>基金论坛