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『普通』主题: 全球二次宽松信号强烈

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网庸评查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2011-11-08 09:20:55

头衔:中级用户积分:320 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



   站在全球经济衰退的边缘各大经济体发出支持经济增长的强烈信号。无论是把激活经济增长作为重要目标的G20“戛纳行动计划”还是欧洲央行改弦易张突然降息再或是美联储议息会议上暗示可能购买抵押支持债券(MBS)的表态种种迹象表明在主权债务高悬、全球经济增长乏力的情况下越来越多的国家可能加入“二次宽松”的阵营。





  尽管有3%的通胀高压线,但刚刚走马上任的欧洲央行行长德拉吉还是毅然宣布将欧元区基准利率从1.50%下调25个基点至1.25%。德拉吉美式的行事作风,很可能让欧洲央行效仿美国救助金融危机的做法,包括改变几十年来欧洲央行不能在二级市场直接购买主权债券的铁律,再加上高盛的经历让德拉吉深谙金融市场杠杆操作之道,欧洲央行在未来会更加大胆。





  欧洲的意外降息可能再启全球二次宽松的闸门。从美国经济形势和政策走向看受制于欧洲问题扩散的影响,以及债务压力和财政束缚的增加,美国经济加速增长的态势未必会延续至四季度或是明年。高盛预计美国的GDP增速第四季度可能放缓至1%明年第一季度进一步减慢至0.5%这也就意味着未来包括QE3、降低超额准备金利率以及设定名义GDP目标并与利率挂钩的刺激政策还可能出台。而从日本境况看为应对日元升值对实体经济的严重拖累日本央行有理由再度实施量化宽松进一步放松货币。





  而新兴市场国家经济增长和货币政策调整也不可能与发达国家脱钩。近期为了防止经济大幅放缓抵御欧债危机对出口的冲击巴西、印尼等部分新兴市场国家央行开启降息通道这意味着新兴经济体的政策出现转向。





  其实全球并不真“差钱”。2008年金融危机至今美元流动性增长了2.3万亿美元全球广义货币供应 已接近60万亿美元左右。在全球十大经济体中美国、中国、日本、英国、巴西、印度、加拿大这七个国家2008年到2010年三年时间货币供应量增加了8.96万亿美元增幅高达43.16%市场感到流动性紧张主要是因为债务危机下的金融“去杠杆化”和市场的“去风险化”让这些流动性“藏”起来了。





 
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