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『普通』主题: 蓝筹股反弹可能是短期的脉冲式行情

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梦雪6968查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2011-08-29 08:41:09

头衔:社区男爵积分:200580 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



 证券时报记者 陈楚

  上周四,受中国版401K计划传闻以及监管层推出转融通征求意见稿的影响,A股市场绝地反击,拉出了一根大阳线,券商、银行、保险类股票在反弹中一马当先,让市场信心大振。但好景不长,就在上周五,A股市场重新陷入盘整。那么,上周四大盘蓝筹股的“暴动”,向市场传递出了什么信息?私募等机构投资者目前主要担忧哪些因素?下一步A股市场的结构性机会主要体现在哪些方面?证券时报记者日前就上述问题采访了深圳市挺浩投资管理有限公司董事长康浩平、深圳展博投资研究总监罗四新、广东斯达克投资管理有限公司总经理黎仕禹。

  蓝筹股难现大行情

  证券时报记者:上周四,估值处于历史底部,号称“白菜股”的银行等蓝筹股集体启动,这是否意味着蓝筹股将迎来一波超跌反弹行情?

  黎仕禹:中国版401K计划目前仅仅是传闻,因此,上周四蓝筹股的反弹,应该只是短期的脉冲式行情。买蓝筹股的资金一般都是着眼于中长线的,在全球经济下滑预期强烈的背景下,中长线的机构资金不大可能大量买入。养老基金、企业年金大规模入市的可能性也不大,即便是入市,也可能只是象征性地买一点。没有后续资金的推动,蓝筹股想要持续反弹恐怕比较难。

  A股市场可能依然会维持箱体震荡的格局,用时间去消化上市公司业绩下滑、通胀高企、货币紧缩等负面因素所带来的影响。

  康浩平:蓝筹股到底怎么走,还要看本周一市场的反应。但毫无疑问,上周四大盘股的行情不是游资所为。无论如何,A股市场即使不是在底部,离底部也不远了。沪深300的市盈率已经相当于历史上998点和1664点时的水平,甚至还要便宜。股票“便宜”就意味着向下的空间不大,投资者没有必要在这个时候还恐慌性杀跌。银行股为什么如此便宜?就是因为已经反映了未来一切悲观的预期,目前是真正的“地板价”,巴菲特在海外市场也开始买银行股了。

  不过,短期内要说银行股会迎来一波强劲的反弹行情,恐怕也不大现实,还需要进一步观察。

  罗四新:从整体上来说,目前蓝筹股并不具备持续上涨的条件,上周四应该是一次超跌反弹。随着未来经济结构的升级和转型成功,蓝筹股也许需要重新定义。现在一些中小盘股票也许会跃升为蓝筹股。

  最担心上市公司业绩下滑

  证券时报记者:目前影响A股的主要因素有哪些?包括有利的因素和利空的因素。在利空因素上,最担心什么?

  罗四新:目前的市场也许对上市公司盈利下滑的预期还没有充分反应,A股市场尽管估值已经非常便宜,即使下跌,跌幅也不会很大,但仍然需要释放潜在的风险。消费者物价指数(CPI)何时见顶,现在来看还存在一些变数,紧缩的政策也会持续。我们最担心的还是国内经济本身的状况。

  目前来看,经济转型和通货膨胀叠加在一起,加上外部负面因素的影响,A股市场难以出现系统性的机会。从消费来看,面临一个缓慢增长的过程;出口方面,欧债危机也会带来一定影响;投资方面,如果下滑较快的话,对经济的打击也许会超过预期。

  康浩平:未来几个月内机构可能掀起一波做市值行情,毕竟今年以来大部分机构都是亏钱的。8月份的消费者物价指数(CPI)很有可能低于6%,加息的举措也可能暂时停止,中国经济硬着陆的可能性微乎其微。从海外的情况来说,最危险的时候可能已经过去。美国债务危机不必过于担忧,毕竟美联储可以通过发行货币来缓解危机的冲击。海外市场最坏的情况是欧元崩溃,但即使如此,对中国的影响也并非如想象的那么大。与此同时,欧股暴跌可能暂时告一个段落。

  黎仕禹:目前来说,我最担忧的是欧债危机的扩大化和经济超预期下滑。欧洲是中国出口的第一大经济主体,一旦欧债危机扩大化,不仅会波及全球金融市场,更重要的是会带来全球经济的萧条。

  消费和高科技最值得关注

  证券时报记者:既然后市主要体现的是结构性机会,哪些行业和板块更值得关注?

  康浩平:劳动力成本上升是大趋势,由此将带来一般消费品的投资机会。比如一般的工薪阶层收入增加后,会增加对吃、穿、用等日用消费品的需求,包括医药和保健,这一块值得高度关注。

  此外,随着劳动力成本的上升,企业为了节约成本,会提高企业生产的科技含量,比如用机器人代替人工劳动力,与机器人相关的上市公司,投资价值正逐渐显现。

  罗四新:市场更多将是结构性的机会,很难出现某个板块整体上扬的情况。比如蓝筹股,在政策的支持和扶持下,一些符合产业发展方向的蓝筹股也会有很好的投资机会。此外,超跌股、战略性新兴产业面临较多的投资机会。创业板经过前期的炒作,目前估值已不便宜,我们对此抱谨慎观察的态度。

  黎仕禹:我更看好小市值股票的投资机会,特别是创业板里的次新股。这些次新股不仅市值小、而且题材多样,没有获利盘和套牢盘的巨大压力。同时,我还看好具有防御性的医药类股票和消费股。医药股里面,人口老龄化会带来老年人用药的需求增加,会提升相关上市公司的业绩。商业零售关注二三线城市的商业龙头,酿酒板块则更加关注二三线白酒股http://www.sina.com.cn  2011年08月29日 04:51  证券时报网

 
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