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『普通』主题: 油价持续高位 关注石油相关股

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跑步前进~查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2011-01-20 07:33:35

头衔:白银用户积分:3940 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



  ˙资金轮流炒,石油石化股中,中石油(00857)及中石化(00386)昨日创1年新高。

  ˙美元略为转弱,及经济复苏概念推动下,油价料可再升,年内可上望100美元。

  ˙大型石油股首选中海油(00883)。石油设备股中,可留意油管股,包括天大石油(00839)及珠江钢管(行情,资讯,评论(01938)。

  金融界港股1月20日讯 据港媒报道,投资者轮流炒作,昨日资金流入石油石化股及内地电讯股。石油石化股中,中石油(00857)及中石化(00386)昨日创52周新高,中海油(00883)亦保持近期强势。策略上,石油股及石油设备股可续留意。

  经济复苏利好油价

  大形势而言,油价可继续看好。短线方面,美汇指数由1月10日高位81.3反覆回落,昨晚跌至约78.3,轻微跌穿横行区底部,走势进一步转弱。美元转弱利好油价,油价昨晚处91.9美元左右。

  中线而言,油价受惠经济复苏,综合券商近期看法,年内可上望100美元。

  第三季上望105美元

  高盛看好油价,料油价第二季可升至100.5美元,第三季上望105美元。高盛认为,今年是周期性商品的牛市。该行指,2010年商品涨势主要受黄金、农产品等非周期商品推动,两者升幅均逾20%。然而,石油、铜等周期性商品带领的增长已经开始。该行认为,随美国经济复苏,周期性商品领先的走势可持续。

  恒生投资服务首席分析员温灼培表示,看好油价走势,料受惠冬季严寒天气,石油需求上升,油价可上涨至100美元。

  不过,亦要留意油价相关风险。温灼培认为,因为石油价格高企,严重增加企业成本,从而减弱全球及美国经济复苏动力,相信美国政府会施压令产油国增加石油产量。因此,油价未必能持续企稳100美元以上。

  股份方面,大型石油股中,首选中海油。石油设备股中,可留意油管股,包括天大石油(00839)及珠江钢管(01938)。 #JRJ分页符#

  中海油最受惠油价升

  比较三大中资石油股,中海油(00883)可作首选。因为中海油只做上游业务,没有如中石油(00857)及中石化(00386)等涉及下游的炼油业务,最直接受惠于油价上升;而且中海油近年积极进行收购合并,估计产量将大幅提升,如果加上油价造好,在价量齐升下,料盈利增长高于中石油及中石化。

  虽然中石油及中石化近日升势较中海油佳,但估计只是追落后及受惠成品油机制或启动的消息,中海油股价中线料仍跑赢中石油及中石化。

  油价上扬,中海油盈利及股价亦因而水涨船高。中海油去年首三季盈利激增89.9%至389亿元(人民币.下同)。管理层表示,由于国际油价于过去一年大涨17%,令集团去年首三季平均实现油价为每桶75.64美元,同比增35.3%。花旗预测,中海油去年每股盈利1.19元,若今年油价平均每桶90美元,每股盈利预测将为1.4元,增17.6%;一旦油价上破100美元,每股盈利更达1.58元,增长达32.8%。

  海外并购提高产量

  另外,中海油去年在海外大肆扩张,累计投资近80亿美元。受惠海外并购,公司截至去年底共拥有净探明储量约26.6亿桶油当量,维持过去几年的水平。集团平均日产量由2005年的42万桶油当量,升至2009年的62万桶油当量,而去年上半年更达82万桶油当量。花旗预期,集团今年全年产量增长目标将逾10%。

  证券商对中海油看法正面,交银国际指,集团过去十年盈利复合增长达21.8%,并指集团盈利能力及增长力强。

  高盛指出,中海油去年首三季盈利已达到该行预期全年目标的70%;预计其去年第四季产能续强,以及油价上升,盈利可达到全年目标。高盛重申中海油「买入」评级,12个月目标价21.8元;并估计其将于本月尾公布今年策略简报,有可能成为短期股价催化剂。

  大和:中海油目标22元

  大和重申,在中资石油股中,该行仍看好纯上游业务的中海油,主要是相信集团可继续受惠产量强劲增长及营运成本低企,给予「跑赢大市」评级,目标价22元,相当于明年预测市盈率14倍。

  策略方面,估计中海油股价将持续创新高,可逢低收集,建议较进取者可于跌近20天线现约18.7元买入,较保守者候跌近50天线现约18元吸纳。#JRJ分页符#

  油管股选天大珠管

  石油设备及服务股,可优先选油管股。花旗上月初发表报告,指今年是油管企业业务复苏的一年。花旗指,油管股今年可受惠于内地新油田基建、来自油企周期性需求,以及天然气管道的大量需求增长。苏皇认为,「十二五」规划会有另一轮大规模管道建设,利好油管股。

  大规模管道建设

  股份方面,可选天大石油(00839)及珠江钢管(01938),两股同样「高增长、低估值、走势佳」。

  天大石油估值吸引

  天大石油产销石油与天然气的专用无缝管,客户包括内地三大石油公司。

  走势上,天大石油连升三日,成交大增。倘升穿3.9元横行区顶部,可上望4.5元。可于3.8元买入,低入市价10%止蚀。

  天大石油近期大升,理由是定单回升、业务见底反弹。天大石油上周五公布,公司去年第四季总销售量升82.8%至18.8万吨,实现单季销售量创新高。渣打引述天大石油管理层指,对今年首季销售及平均售价增长有信心,该行予天大石油目标价5.3元。

  据彭博综合券商预测,天大石油2011年每股盈利可大升101%,至0.474元人民币,12年再升51%。现价预测PE仅6.9倍,以8倍作为目标PE,股价已可见4.5元。

  此外,去年9月天大石油引入管材营运商Vallourec为战略投资者,当时以溢价37%配股,配股价3.96元,配股价仍高于现价。

  珠江钢管定单大增

  珠江钢管产销直缝焊钢管及电阻焊钢管,产品主要用于输送石油气及天然气。公司客户包括中石油、中海油及中石化,另拥有海外业务。

  珠江钢管近期见异动,成交上升,守前突破点3.8元,可上望4.5元左右,可于4元左右买入,低入市价10%止蚀。

  珠江钢管近期上升,原因是公司上周指出,去年第四季度共接获13.3万吨新钢管定单,按季上升45.4%,令定单总量增至60.8万吨。

  定单按季上升,市场认为是业务见底复苏。苏皇认为,珠江钢管定单开始已由去年低位反弹。定单持续增长显示行业动力改善,给予目标价5.5元。

  据彭博综合券商预期,珠江钢管2011年每股盈利大增133%,至0.319元人民币,12年再升近五成。现价预测PE仅10.8倍,估值吸引。#JRJ分页符#

  油价短期影响因素

  中长期油价走势主要受供求因素影响,而短期油价升跌则主要受到以下因素影响:

  1. 石油库存变化

  若库存下跌,油价则上升,反之亦然。美国能源资讯局每周三会公布上周原油库存数据。

  2. 美元汇价走势

  若美元贬值,以美元标价的石油产品价格通常会向上。

  3. 飓风季节来临

  夏天飓风季节,墨西哥湾每每出现超级飓风,不但令日常钻油活动暂停,更有机会破坏钻油台设施,令供应紧张,推高油价。

  4. 地缘政治局势

  突发的重大政治事件,如南北韩军事冲突等,有机会令油价急升。

 
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