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『普通』主题: 利空政策频出 地产股持续大跌

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投机大师111查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2009-12-24 19:30:14

头衔:白银用户积分:1293 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



  昨日房地产板块继续深幅调整,行业指数全日跌幅达4.17%。多只地产股自12月8日至今跌幅惨重,其中万科A(000002)最大跌幅为18.3%、保利地产(600048)为20.8%、招商地产(000024)达27.8%、金地集团(600383)为23.3%。利空政策频出,是地产股一路走低的重要因素。12月14日的国务院常务会议,提出了研究完善房地产市场健康发展的政策措施,被市场认为是地产调控正式开始的信号。其后一周,从国务院到各部委再到地方频频表态,剑锋直指高房价。政策利空,股价大跌,在此背景下,部分券商开始调整其对房地产行业的投资评级。

  安信证券研究所将房地产板块的投资评级从“领先大市-A”下调为“同步大市-A”,原因是调控政策强势,而后续可能还会继续出台政策并落实,使得板块风险溢价提高,对冲了部分盈利增长。此外,安信证券研究所认为,尽管信贷2010年仍维持宽松的基调、上市地产公司现金流充裕、盈利处于上升期、需求中长期偏好,但调控政策会导致行业波动。因此,安信证券建议未来3-6个月,地产股投资以把握交易性机会为主,顺势而为。

  光大证券(601788)研究所则在其主题为“调控序幕刚刚拉开,市场拐点就在眼前”的行业报告中,认为在相关政策出清、房地产市场调整后再企稳之前,地产股缺乏正面的催化因素,股价难以跑赢大市,因此将行业评级下调至“中性”,所有个股的评级全部下调一个等级。该报告指出,市场降温势在必然,预计未来一段时间(三个月内可见分晓),房地产市场将会出现明显降温的迹象,成交量将会有所萎缩,房价上涨趋势将被遏制,甚至转为下跌。理由是:已经出台及未来可能出台的政策,将会有效地抑制投资性需求和增加供应,从而切实地改变市场的供求关系;市场本身已经积聚了比较明显的泡沫,买卖双方的心态很浮躁,欠理性。因此,政策信号对买卖双方的心理产生重要的影响,从而改变市场的预期和供求关系。

  不过,也有券商看法相对乐观。中金公司在其报告中指出,政策出台是为了抑制目前房价不理性上涨,并不会改变行业向好趋势。该报告认为,短期内地产板块可能经历两到三周的调整期,但相对大盘跌幅有限,而在政策预期明确,特别是具体政策开始实施,“靴子落地”之后,地产股将重新回到上升通道,且跑赢指数。尽管地产股会向下调整,但2010年业绩的高确定性将为地产股提供较大的安全边际,预期未来地产股向下调整空间不超过20%。此外,中金公司认为政策出台以后,行业集中度将提高,更为利好龙头地产公司,因而建议投资者从三、四线地产股中回归到一、二线地产公司,重点是明年销售资源丰富、布局合理的行业龙头。其中具体公司有全国龙头的金地、万科、保利,而区域龙头则有首开股份(600376)栖霞建设(600533)中华企业(600675)华发股份(600325)

 
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