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『普通』主题: 方正证券:新规则下的新股申购办法研究

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云中一查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2009-06-28 11:42:42

头衔:社区男爵积分:74556 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



据IPO新规,每一只股票发行,任一股票配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行新股申购,同时单个投资者只能使用一个合格账户申购新股,且单一账户网上申购不得超过网上发行股数的千分之一。

  过亿资金宜网下申购topcj.com

    由于新规的规定,对同一只股票只能选择网上或网下一种方式进行申购,意味着机构不可以同时进行网下配售及网上申购,选择一种更有利的方式显得尤为重要。因 网上申购上限不得超过网上发行股数的千分之一,目前,已过会的拟上市公司,多数为发行量低于1亿股的小盘股,最大发行量是中国建筑,拟发行120亿股。因 此,资金量较大的投资者若在网上申购新股,资金利用率并不高。而网下申购,在新股上市后还必须有三个月的锁定期,这给新股的收益带来了很多不确定性。

  中小投资者资金量与账户数相匹配

    既然每个投资者只能通过一个账户进行新股申购,而且不同规模的新股发行有不同的上限设置,那么打新收益的决定因素就由资金量变为账户数量。

  在合法合规的情况下,不排除中小投资者利用多个的身份多开几个账户参与新股申购,而这一办法也是可行的。特别是发行小盘股的时候,假设每账户的 上限为1万股,以10元/股为发行平均价,那么每个账户只需要10万元,便可进行顶格申购了,对一般投资者,多开几个账户,将资金分流,中签率会得到翻倍 提升。由此或许会引来一波不小的开户潮,但多开账户的方法对申购大盘股和中盘股就不太适合了。投资者用来“打新”的账户数量最好与拥有的资金量相匹配,这 样可以最大化自己的中签率。

    网上中签率将提高摇钱树下教你摇钱术

    对机构而言,网上申购较低的资金利用率显然无法实现较高的收益水平,因此,我们预计资金量比较大的机构多以网下配售为主。此外,IPO重启初期市场观望情 绪较浓,并且由于单一账户网上申购股数不能超过千分之一,即使申购户数不变,申购总量也将减小。网上申购的竞争没那么激烈,网上申购中签率将得到提高。

  网上收益率将上升,网下收益率将下降

    从历史经验来看,网下配售的收益率要高于网上申购。假设“打新”者在新股上市首日即将其卖出,那么网上申购收益率将提高。随着部分机构资金从网上申购转向网下,网下申购配售比例会有所下降,我们预计网下收益率将下降。

  打小盘股中签率和收益更高

    如果决定参与某只新股的发行,投资者需提前将资金准备好,当同时发行两只或多只新股时,要提前做出选择。

  新规下思维方式需要改变,当大盘股和小盘股同时发行时,中小投资者参与小盘股更为有利。首先,小盘股上市首日表现往往强于大盘股。其次,大盘股 网上中签率翻倍提升后,将吸引巨量资金参与,其中网上增加的部分多为中小投资者,这部分资金申购到新股后,绝大多数会在上市首日通过二级市场抛售,打压股 价首日的涨幅,从而降低新股收益率。同时发行的小盘股因资金分流,中签率和收益率都将提升。摇钱术智能财经终端

 
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