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『转帖』主题: 技术指标分析:KDJ分析精华

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0子昂0查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2009-02-13 21:31:58

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『转贴』
随机指标的全名为”随机指标KD线”(StochastickDLine),简称为”KD线”或为”KDL”。由于期货市场商品的价格变化,较股票敏感而强烈,投机风险亦较股票高出甚多,使得原为众多期货商人所使用的移动平均线,因买卖点的反应较为迟钝而普遍产生困惑。美国的Georgelane有鉴于此,乃将RSI强弱指标、移动平均线及量能等观念的优点予以融合,而发明”KD线飞以作为美国期货市场上主要的技术分析工具之一。
         中国证券市场的规模虽然不大,但股票周转率却是不低的。在短线交易颇为盛行的情形下,将美国期货市场的技术分析工具,移作中国证券市场的技术分析参考亦算贴切,因此随机指标KD线于最近数年中,在中国股市乃逐渐盛行。KD线的理论基础移动平均线大多仅以收盘价来计算,致当天或最近数日的最高价及最低价,均无法表现在移动平均线中。而KD值的计算过程中的RSV,随着最近9天内最高价、最低价和收盘价的变动而有所不同,因此能够对于行情的涨跌变动,作出比较充分而合理的反映。
        如果行情大涨的话,则RSV随同大幅增加,并带动K值(快速移动平均值)与D值(慢速移动平均值)亦跟着上升;但如果涨速迟缓转为下跌的活,RSV亦会带领K值与D值跟着下跌,并使K值跌至D值以下。因此以K值所画的K值线及以D值所画的D值线,将因两线间速度快慢不同的移动,而出现交叉、突破、背离及反转等效果,可以提供我们作为研判短期行情趋势的参考。
        2.KD值的计算方法
①计算KD值首先需求得”未成熟随机值”(RawStochasticValue,简称RSV)。该数值一般以9天为基期,并以最近9天内股价指数(或个股股价)的最高、最低及收盘,来计算第9天的RSV。公式为:
RSV=(本日的收盘价一最近9天内的最低价)÷(最近9天内的最高价一最近9天内的最低价)×100
②未成熟随机值(RSV)计算出来后,再根据平滑移动平均法,来计算K值与D值。公式为:
当日K值=前一日K值×2/3+当日RSV×1/3
当日D值=前一日D值×2/3十当日K值×1/3
J值=3D-2K
(计算初期若无前一日的K值与D值时,可以分别用50来代入计算,因为K值与D值各人计算的起算基期虽然不同,但经过长期的平滑移动运算后,其结果都将会趋于一致,而K值与D值也永远都介于0~100之间。)
        3.KD线的运用原则
(l)当D值大于80时,市场呈现超买现象,随时可能会出现回档或下跌;此时K值线如果由向上转为走平,甚至于由向上而转为向下的话,股价或指数可望走软的信号更是明显,宜俊机卖出。当D值小于20时,市场呈现超卖现象,随时可能会出现反弹或回升;此时K值线如果由向下转为走平,甚至于由向下而转为向上的话,股价或指数可望走强的信号更是明显,宜考虑买进(有人将D值大于80时即视为超买,D值小于20时即视为超卖,但这一观点似较激进而不如前者的稳健些)。
(2)原则上当K值大于D值的时候,是属于涨势行情,做多较易获利;而K值小于D值的时候,是为跌势行情,空手观望或融券做空较为适宜。
(3)K值线原来是在D值线的下方,当K值线由下往上穿越D值线时应予买进。但如果K值线在50附近(40~60之间)盘旋,或与D值线交叉的话,大多是为盘档行情,不需积极进出。
(4)K值线原来是在D值线的上方,当K值线由上往下跌破D值线时应予卖出。但如果K值线在50附近(40~60之间)盘旋,或与D值线交叉的话,大多是为盘档行情,不需积极迸出。
(5)较稳健的做法是,当K值线由下往上突破D值线,并小于20以下时,应予买进;当K值线由上往下跌破D值线,并大于80以上时,应予卖出。换句话说,当K值线高于D值线,而K值亦在20以下时应该买进;当K值线低于D值线,而K值亦达80以上时应该卖出(有人认为当K值线高于D值线,而K值亦在25以下时应该买进;当K值线低于D值线,而K值亦达75以上时应该卖出。看法可谓见仁见智,但前者的观点似较合理些)。
(6)当K值线与D值线出现交叉,交叉当天K值与D值的差幅越大时,所出现的买进或卖出信号越强(参考性越高)。相对的,当K值线与D值线出现交叉,交叉当天K值与D值的差幅越小时,所出现的买卖信号越弱(骗线较多)。
(7)如果股价或指数继续上升,并突破前一波段的高点创新高,但KD线却未能往上创新高点,此种背离现象代表着买方乏力再往上攻,行情将有转涨为跌的可能。换句话说,如果股价或指数持续上涨,出现一波比一波高的现象,但KD线却是一波比一波低时,此为牛市(涨势市场)产生背离现象,行情高档有限不应看得太好。
(8)如果股价或指数继续下跌,并跌破前一波段的低点创新低,但KD线却未能往下创新低点,此种背离现象意味着卖方乏力再往下压,行情将有转跌为涨的可能。换句话说,如果股价或指数持续下跌,出现一波比一波低的现象,但KD线却是一波比一波高时,此为熊市(跌势市场)产生背离现象,行情低档有限,不应看得太坏。
(9)KD线若在高档连续出现两次以上的交叉现象时,意味着行情即将大跌,宜特别注意卖出观望;而KD线若在低档连续出现两次以上的交叉现象时,代表着行情将会大涨,宜特别注意买进投资。
(10)当指数(股价)往上突破图形形态或趋势线的压力,而KD线又在超卖区往上交叉;或指数(股价)往下跌破图形形态或趋势线的支撑,而KD线又在超买区往下交叉时,不必等到图形形态或趋势线超过突破点的3%,即可视为有效突破。
4.论结
(1)有人认为当指数或股价与KD线走势呈现涨跌互见的背离现象时(即当天指数或股价上涨,但同一天的KD线却是下跌;当天指数或股价下跌,但同一天的KD线却是上涨),为明显的反转关键,应考虑买进或卖出。但实证结果,这个观点的准确率并不高。
(2)资本额较小或成交量较少的冷门股票,不适合以KD线来作为股价趋势的研判参考。(3)KD线因略嫌敏感,在交叉原则等方面较容易产生骗线。但总体来说,应用在我国股价指数及大型或热门股上面的准确性却仍颇高,若再配合相对强弱指标(RSI)应用,更能产生明确的买卖点,使KD线的参考价值更加提高。(4)KD线如果使用在日线图上,可作为短期行情研判的参考;若使用在周线图上,可作为中长期投资的分析。
(5)与”移动平均目测法”的原则一样,KD线并不需要每日均予计算画图,只要将报纸所刊登的9日KD值,记录在记事本上面,根据上述运用原则予以比较即可。
(6)行情若处于大多头市场时,以我国股市惯性,应将D值大于80时视为超买现象的原则修正为D值大于90时,才视为超买现象。行情若处于大空头市场时,应将D值小于20时视为超卖现象的原则修正为D值小于10时,才视为超卖现象。至于多空市场的简单判断原则为:指数或股价高于其13周平均,13周平均又高于26周平均时为大多头市场;指数或股价低于其13周平均,13周平均又低于26周平均时为大空头市场。
(7)部分技术分析者以K值乘以3再减去D值乘以2,所求得的数字称之为J值。=3K-20,把J值作为KD线的辅助指标。以J值上升到100以上时为卖出信号,以J值下跌到O值(负数)以下时为买进信号。由于J值对行情的反映比KD值还要敏锐些,因此亦具有参考价值。

 


 
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