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『转帖』主题: 顶尖交易员的成功经验(三)

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趣乐无穷查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2008-12-02 08:40:53

头衔:白银用户积分:0 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



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顶尖交易员的成功经验(三)

比尔•利普舒兹(Bill Lipschutz)于上世纪八十年代在所罗门兄弟公司担任外汇交易主管。他被形容为金融怪杰,是该公司最大与最成功的交易员。因为他的单笔交易金额往往都是数十亿美元,获利都是以千万美元计算。在他在所罗门兄弟公司工作的八年期间,个人创造的利润超过5亿美元,相当于平均每天获利25万美元。
比尔•利普舒兹本来并不是学金融出身的,他毕业于美国康奈尔大学,取得了建筑设计学士和MBA学位。1982年,在他28岁时才加入所罗门兄弟公司,开始从事外汇交易工作。他对外汇交易有着惊人的领悟能力和分析判断技巧,这使得他获取了巨大的利润,最终成为了传奇性的交易大师。
由于所罗门兄弟公司不但投入自己的资金在外汇市场上交易,还募集了大量的客户资金,比尔•利普舒兹对不同的资金来源给操作带来的影响有自己的看法。他认为,不同的资金来源意味着不同的客户动机和操作宗旨,也会影响交易员的交易风格,连带地就会影响交易绩效。对自有资金,承担较大风险的耐力就很高,但是,对客户的资金就不能太过冒险,所以,操作客户资金的复杂程度要远远高于自有资金。管理客户的资金,保障本金应该是第一位的考虑。
对于个人投资者或者小型的投资机构,比尔•利普舒兹认为他们相对于大型的投资机构而言,在市场上并非不具有优势。他们的优势主要体现在几个方面:一是个人投资者不会象大型机构的交易员那样受到必须进行交易的压力。如果没有适当的行情,没出现胜算较高的机会,个人投资者完全不用勉强自己进场交易,而机构交易员可能会受到机构的压力而不得不时时刻刻保持在场内,但交易的绩效并不一定因为交易量大而得到提高,相反很可能还会下降;二是随着社会信息化,电脑的大量普及应用,以及信息传递的越来越方便快捷,个人投资者可以掌握的资讯量已经与大型机构不相上下,他们对市场的分析也就越来越有可能接近专业的交易员的水平,所以其交易绩效也可以得到提升;三是个人投资者由于掌握的资金量小,相对于大型机构来说就具备更好的灵活性,即所谓“船小好掉头”。而在瞬息万变的外汇市场上,保持足够的灵活性是能否获利的重要因素之一,所以个人投资者在灵活性上往往比大型机构有更多的优势。
比尔•利普舒兹知道,在市场上交易,总是会有赚有赔,成功的交易员懂得感受损失的痛苦,但是决不会让忧虑变成恐惧。“交易员必须学会如何区别恐惧与正常的忧虑,必须学会如何控制恐惧。你当然不能在恐惧的情绪下进行交易,你不能害怕扣动扳机。你还必须感受亏损交易和错误交易带来的痛苦,如果你不会感受痛苦,那你就已经麻木了,你的交易生涯就算是结束了。”所以,在市场上做交易,必须尽量控制自己的主观感情,而要以客观的分析去判断交易是否正确,然后再决定下一步如何处理。
对于分析市场的手段,一般主要分为技术分析和基本分析。比尔•利普舒兹对这两种方法的看法是:“我个人始终采用基本分析方法,来观察可能发生、正在发生或已经发生的总体经济与政治事件,考虑它们对外汇市场的影响。我不采用技术分析或图形分析,也不打算利用这些技巧。可是,某些技术分析交易员相当成功,所以其中也可能有一些名堂。不论你是哪一类型的交易员,你都必须了解市场的感受,必须掌握那些可能影响行情的参与者的行为。如果很多人相信技术分析,那你也应该知道一点,因为在某个价位上可能会因为采用技术分析的参与者采取一些行动,导致行情发生波动。因此,没有所谓的正确方法或错误方法。只要有特定数量的市场参与者产生某种感受,行情就会变动。”虽然比尔•利普舒兹不采用技术分析,但是他还是运用相关的分析结论。因为他知道技术分析代表了一部分市场参与者的想法,而且技术分析可以用来决定进出场的时机和价位。最后,比尔•利普舒兹说:“归根到底,交易只有一个目标,就是赚钱!你可以自认为是正确,但是如果不能赚钱,那就说明你错了。一切都可以概括为一句话:‘精明的钱也是钱,愚蠢的钱也是钱’。即使你是天字第一号的笨蛋,只要交易的结果赚了钱,你就是诸葛亮”。
 
【评论】回顾多年来的交易历程,在顶尖交易员中的确不是一帆风顺的,他们经常会遇到交易不利、感觉非常痛苦的时候,但是他们知道,痛苦可以感受,但是一定不要把这种情绪转变为恐惧。你必须相信自己的判断能力,从而坚持到最后的胜利。他们并没有未卜先知的能力,只能依据自己的判断,同时严格遵守自己的操作原则,以控制可能发生的风险。该建多少仓位就建多少,达到了设定的赢利目标时就坚决出场。靠着这种看起来很“笨”的方法,在相对比较长的时间里一直能在市场中生存下来,并取得了不错的赢利记录,的确不容易。


 
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