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 『原创』主题: 楚航12.20评:加息对市场影响有多大

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楚航在线查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2007-12-20 19:14:33

头衔:论坛贵宾积分:0 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



  
『原创』


      为贯彻从紧的货币政策,中国人民银行决定:从2007年12月21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率,一年期存款基准利率由现行的3.87%提高到4.14%,上调0.27个百分点;一年期贷款基准利率由现行的7.29%提高到7.47%,上调0.18个百分点;其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。此次利率调整,一年以内定期存款利率上调幅度较大,其中,三个月期存款利率上调0.45个百分点,六个月期存款利率上调0.36个百分点,活期存款利率小幅下调0.09个百分点。

      在周二市场回抽到4812一线后,周三周四市场在权重板块以及一线权重股的推动之下,盘面出现了强势的反弹走势,市场中的人气也在逐步恢复,正当市场为此而欢呼之际,今天晚上央行为了进一步实施紧缩性货币政策再度调控:加息。那今晚央行的突然加息,这对市场会有什么影响呢??是否会打破目前市场反弹的态势??我想这是目前市场中投资者最为关心的事。

  今年以来央行为了调控国内流动性过剩已经10次上调存款准备金率以及5次(不包括本次)上调利率,但从目前国内经济状态来看,目前流动性过剩的状况并没有得到明显的改变,国内通货依然较为严重,这也是本次在年底前再度上调利率的根本原因。对于央行今晚再度提高利率对股票市场最为直接的影响就是:使得资金面上有所减少,另外就是影响投资者的信心,而受到冲击较大的非房地产以及航空等板块莫属

   首先,从资金面来看,央行再度上调利率会在一定程度上促使目前市场中部分资金回流到银行变成定存或活存,但由于目前国内利率水平仍处于较低的位置,再加上近期国内通货严重,可能说目前的利率水平仍处于负利率的状态,再加上目前股票市场有筑底反弹的迹象,在这种状态之下回流的资金将会有限。

  第二,从本次调控的角度来看,今晚央行上调利率主要针对的仍是国内的通货,并不是针对资本市场;而且本月公布的上个月CPI高达6.9%这已使得市场存在调控的预期,今晚上调利率反而使得市场中的调控预期再度明朗化,从而促使场外观望资金加速入场。

  第三,从市场内部来看,市场在经过前期的连续调整再加上近期权重板块以及权重股的加速下探之后,目前市场中的权重板块以及一线权重股都已基本处于触底止稳的状态;二三线个股在前期持续受到资金的关注而表现出强势的状态;而对于受冲击较大的房地产板块以及航空板块来说,由于前期房地产板块受上次紧缩货市等政策影响已出现较大幅度的下挫,做空的力量已得到极大的释放,下探的空间有限;虽然前期航空板块得益于汇率的上升出现了强势反弹,但由于人民币加速升值的趋势末变,这就在一定程度上抵消了上调利率对其的影响。总体来看说目前市场中的个股基本处于一个相对稳定的状态,虽有调控政策的出台但市场下探的空间有限。

      综合来看,我们认为今晚央行再度上调利率对股票市场的影响有限,这也不会改变目市场筑底反弹的状态,反而有可能促使场外观望资金的加速入场,从而使得大盘股指更快地突破30日均线的压制。

      在操作上继续建议大家进行逢低介入操作,如明天盘面出现回落将会是近期逢低介入的绝好机会。

      整体来看我们认为,后市整体市场仍将会延续震荡反弹的态势,今晚的加息不会使得市场再度出现大幅的下探,更不会出现盘面破前期低点4778点的情况,对于今晚央行的加息大家不必过于担心。

   

   

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