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 『普通』主题: 【潜龙特评】融券改写游戏规则

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沧海潜龙查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2006-07-03 06:59:11

头衔:社区男爵积分:0 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



   《证券公司融资融券业务试点管理办法》出台了,八月一日将实施。(科学控制股市风险 感受全新敏感型攻击波段……)

  年初的“信用交易”将进入实质性进试验阶段,这意味着什么?中国证券市场保证金制度又来了,也就是说投资者可以利用手中有限资金放大投资利润和亏损,这将意味着中国证券市场做空机制不会很远了。中国十多年以来一条腿走路的畸型市场将改变,只可以靠做多才赚钱的游戏规则注定市场上绝大多数投资者是失败的。成熟发达资本市场多年的历史经验告诉我们,证券市场最大的获利者是空头,而不是多头!

  国际游资通过各种途径登陆A股市场,并不是来坐享中国上市公司业绩持续增长带来的回报,而是战略性进场,伺机做空这个市场。贵州茅台股价高不高?张裕A股价高不高?价值高估了!老外缘何喜欢?一方面中国很多“民族品牌”对来外来说有很大的做多诱惑力。但对于资金雄厚的国外战略投资者来讲,权重蓝筹才是他们最终选择,深谙做空机制的资本大鳄虎视眈眈中国证券市场。中国证券市场将来可向二级市场投放的筹码有多大,这个我没有计算过。但我知道,多头市场将变成明显的多空平衡市,仅靠做多才可以赚钱只会增加这个市场的系统性风险,而且风险只要释放出来,市场内所有的多头投资者都将变成亏损者。

  可以融券的品种会是哪些?这些没有公布,但有一点是可以肯定的,想平衡左右这个市场,只有靠调控市场内的权重蓝筹。这就不难理解管理层急于向这个市场投放中行的真实意图,中移动、中石油等超级航母将很快登陆,全流通带来的筹码会有多少?仅靠做多才可以赚钱无疑是不现实的,大家可以估算一下,筹码大量投放到A股市场的前提下,股价还要持续上涨,这需要多少资金?显然这是个不可以计算的天文数字!

  融券说明什么?说明有资格的投资者可以借上市公司的筹码,只要有足额的保证金,就可以在规定的期限内持有。在总的筹码增加的情况下,大肆做高股价显然是不现实的,那么,做空的优势就体现出来,空头可以先主动卖出借来的筹码,在低位再接回,赚取差价,这一点做期货的朋友很容易理解。

  回到当前的盘面,1500—1700点一带堆积的筹码便是当前的市场成本,整个市场的成本中枢提高了。谁在大肆建仓?显然不是主动做多的一方,而是日后空头大肆接货建仓,他们缘何敢于这样做?很明显,这是一批先知先觉的市场主力,他们在等待做空机制的出现,在等待游戏规则的改变——而融券给这个市场透露出第一个做空信号!

  日后的空头怎样建仓?只有拉高股价,让利于多头,然后再倒戈反击!这才是市场主力的真实意图,也就是说,指数上涨过程中,日后新游戏规则产生的空头力量就在7月份快速完成建仓!中国证券市场单边做多赚钱的历史将改变,我们看到的将是一个成熟的市场,将是一个震荡更加加大的市场,将是做空也可以赚钱的市场!

  沧海潜龙

  2006.7.3

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