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『普通』主题: 申万巴黎唐熹明:股市中长期牛势确立

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quiet2005查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2006-03-17 10:30:30

头衔:股海游侠积分:0 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



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<DIV class=title align=center>申万巴黎唐熹明:股市中长期牛势确立</DIV>

<DIV align=center>  2006-3-16 13:34:00 徐国杰   中国证券报 </DIV>
</DIV>

  自去年12月以来,A股市场走出了一波行情。虽然目前股市出现调整,不过申万巴黎总经理唐熹明认为,中国股票市场中长期走牛的趋势已基本确立,股权分置改革后资本市场的制度革命、人民币升值和外资流入、以及GDP重估等诸多因素提升了市场信心。(两会结束我的股票应该怎么办?)     
    宏观经济将好过预期 

  唐熹明认为,中国股市越来越具有国民经济晴雨表的特征,持续、健康、高速发展的中国经济就是股市发展的最重要基石。基于历史趋势的判断,今年CPI将呈现先降后升的走势。考虑到政府调高公用事业商品价格和居住类权重的因素,今年CPI实际走势将高于预期。进入沙龙向基金专家提问>>> 

  虽然今年投资增速仍将适度回落,但春节期间申万巴黎对农村和三线城市的草根调研结果显示,投资前景依然良好,经济内在动力仍然较强。具体体现在:地方政府投资冲动仍然强烈,在地方政府官员的理念中,依靠投资拉动当地经济增长的想法仍然根深蒂固;地方政府投资不乏优质标的,基础设施建设不断加速,开发区热重新升温;以“村村通”等工程为代表的新农村建设正在逐步推进,农村基础设施建设有利于消化水泥等建材的过剩产能。(主力资金异动,同步跟踪我的财富…) 

  人民币汇率是重要变量 

  他强调,人民币汇率的变化及由其所引导的资金面变化,是今年市场发展的重要影响变量。人民币升值的压力仍然存在,潜在的触发点不少,例如3月份美国参议员舒默等人将再次威胁提交惩罚性议案、4月份美国将公布新的外汇操纵国名单,这些预期中的外部压力可能促使政府提前允许人民币小幅升值以避免冲突。 

  与此同时,政府公布了对历年GDP增速的修订结果,1993年以来平均调高0.5个百分点的GDP增速也对人民币升值产生了更大的压力。人民币升值预期大大降低了外资投身中国资本市场的汇率风险,从而将在一定程度上改变其全球资产配置格局,引发外资再度大幅流入。 

  投资需有全球视野 

  唐熹明还认为,全球视野及泛投资市场也是衡量投资的重要因素,今年要特别关注大宗商品、黄金和原油市场的变化。虽然近期主要有色金属和糖期货均出现较大幅度的回调,但这主要是投机资金行为。因此,他仍然坚持大宗商品正处于中期牛市的看法,只是需要回避短期内的调整压力。此外,他表示还保持对黄金价格中期看涨的观点,出于伊朗问题短期难以解决的考虑,原油价格将在中期内维持在65美元上下的水平,但本轮油价上升并不会构成石油危机。 

  唐熹明介绍说,申万巴黎基金管理公司旗下的三只基金近期均取得了不错的投资业绩,其中在2005年底发行成立的新动力股票基金表现突出。新动力基金是国内第一只未经基金专家评审会评审即被许可进入募集申请审核程序的开放式基金,借助其独特的选股体系和证券市场的回暖,该基金自成立之日起至今年2月初净值累计实现了10.24%的增长,居同期发行的同类型基金前列。 

 
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