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 『原创』主题: 投资之道

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天下第地查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2019-12-02 19:57:46

头衔:社区子爵积分:269130 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



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                   什么叫投资?

    一,企业的价格远低于内在价值,行业和企业基本面无恶化可能

    二,企业的估值合理和略高,但行业和企业处于高速成长或将要高速成长阶段

    这两个阶段的股票,都可以投资。

    如2012年后的银行,2014年的白酒,就是第一点。

    2012年的传媒,科技,则是第二点。 

    反之,则不能投资。

    事实上,往往看起来很便宜的股票是陷阱:

    一,很便宜的股票,但行业处于恶化或将要恶化状态

    二,估值合理和略高,但行业没有什么增长

    最要命的,当然就是估值非常高,行业却处于恶化或将要恶化的边缘,这是最要命的!

    举例,2011年的煤炭,很便宜,但在往下跌的过程中,越跌越贵,跌到2014年时,股价只有2011年的四分之一,估值却变高了好几倍!

    300104,300027在2015年估值达到最高,成长性到了顶点,在后面几年,越跌越贵。

    其中,300104,300027造成的后果更严重,成长性变成负数,但估值在高位,哪有不暴跌之理?

    以今天的600276为例,这么高的估值,只能指望它的成长性,但如果在未来两年,它突然间没有了成长性,甚至负成长会如何?

    就象600196,600867,市场对它本来很看好,但突然间,它的业绩没有增长了,市场对它们的看法转为了负面,它至少要跌到它正常的市盈率,也就是25倍附近。

    事实上,它们的估值,今天正是25倍。

    大家不要搞错了,我只是说至少,还有更极端的,比如说15倍甚至更低!

    特别是这两年,我无法判断,它们的业绩是否会下滑!

    如果它造成的后果是负面的,业绩下滑了,会怎么样?

    也就是说,它不但要跌去业绩下滑的市盈率,还要跌估值!

    市场不可能给一个业绩下滑的股票六七十倍市盈率的!

    正如600373,在2015年时,它的业绩是10.58亿,市场给它的最高价是39.5元,市盈率是50倍,今天它的业绩是16.2亿,市场给它的价格是11.8元,10倍市盈率。

    事实上,这几年它的业绩没有下滑,还在增长,但因为整体行业在下滑,所以它的估值非常之低。

    所以说,在我无法确定医药股业绩会稳定时,我决定放弃。

    因为这就是不确定性,除非你确定行业会向好,不然不能随便投资一个估值偏高的行业。 

    目前医药股的估值是绝对偏高的,要知道,现在不管是银行,保险,或是家电,估值都是远低于它的。

    我无法确定,带量采购,对医药来说,是不是象2012年白酒打击公款消费一样,当时大家说白酒时,一样说没事,不影响什么,但事实上,整个行业估值低迷了四年!从2012年到2015年。

    2014年,当白酒到底时,估值只有十倍呀,是整体十倍,多年来从未出现的现象。

    一大堆说医药好话的,你们谁是真正的专家,能肯定带量采购对医药利好?

    我就不明白了,所有的医药基本上都砍了一半的价格,会是利好?

    这就象说大宗商品跌价对有色是利好一样好笑。

    那为什么不说猪肉涨价对养猪企业是利空?

    就算有,也只对很少的医药企业是利好。

    死掉一批医药企业后,再跟我谈利好。

      
 
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