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『普通』主题: 浅析太保与新华之投资业务

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财友07r018jx查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2019-07-31 16:54:07

头衔:新人登场积分:15 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



很早就说要分析一下新华与太保的投资业务,最近实在抽不出时间写文章,这几周在外培训,正好有点儿空儿把之前的欠账补上。

我们直接上图,下面这张图展示的是太保与新华在2010-2018年间的总收益率与净收益率。

净收益率由于不考虑投资资产中占比较大的可供出售金融资产的公允价值变动损失/收益,所以历年保持大致稳定,加上公允价值变动后的总投资收益率则随着股票市场起伏较大。 虽然从数字上看两家公司差距并不是很大,但是由于投资资产体量巨大,收益率数字些微变动都会造成当期利润的显著差距。

从上图来看,太保在大部分年份都好于新华。而新华自2016年起改善较为明显。

从投资资产结构上看,除了2015年与2017年牛市带来的权益类资产的增值影响,太保历年在固定收益与权益类投资上都比例都保持极其稳定的状态。本照资产负债匹配的要求,这也说明了太保在承保业务策略上的一贯稳定。

与此对照,新华的投资资产结构则变化较大。另类投资资产和权益类资产自2015年起在比例上大幅增加,而固定收益率资产则大大减少。预期未来新华的投资收益率较太保波动会比较大。

太保同时披露了各类资产的投资收益率,占比80%上的固定收益率资产投资收益率历年稳定在5.2%左右,成为稳定总体收益的压舱石。而权益类投资则随着股票大势波动巨大,对投资收益率造成较大影响。

没时间深度分析解读,只希望这几张图能大致可视化历年财报中披露的太保和新华的投资收益率状况和资产结构。

$今日话题(undefined)$ $中国太保(SH601601)$ $新华保险(SH601336)$

 
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