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『普通』主题: 牛熊转换期的迷惘

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七月投资查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2019-07-22 15:10:41

头衔:社区男爵积分:185035 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



        科创板开市普遍高开低走,市场资金是聪明的,A股上市公司的质量有目共睹,这个D场经营多年,已经毫无信誉可言,从主板到中小板到创业板,至少老股民们都深有体会,这是其一;其二,主战场不会是科创板,容量太小,大资金容不下,此外民营企业向来是干儿子,这种所谓高科技创业型的企业能最后走出来的少之又少,所以不会有大资金在内长期运作的,大家捧个场站个台意思到位也就差不多了。科创板对主板的影响短期内就会消除,不用担心资金分流,也不用担心波动大对主板会有什么影响,对主板来讲权重太小,容量太小。

       沪指开盘下挫直接插进了5-6月份的平台内,上方是被60日均线压着向下走,短期没有动能能够改变这种压制,只能靠市场自我消化,这种僵局一时半会难以得到有效的改变,市场需要较长时间的震荡整理。从中长期走势来看,目前市场主要的忧虑还是年初这一波上涨到底是熊市中的反弹还是牛市的初期反弹,这个性质不搞清楚对以后的走势很难判断。这种反弹在技术范畴内也是最难判断定义的,个人的意见如果单从技术上看,长期走势中,沪指从2015年股灾以后大型ABC的调整三浪已经在今年年初结束了,空间和幅度都很标准,每一浪中的个股走势特征也很标准。大A浪是股灾杀跌,一直杀到2016年年初,表现为全场通杀,无一幸存;随后是B浪的反弹,以供给侧改革为主,同时蓝筹股开始走出长牛,医药白酒抱团取暖,是标准的熊市防守配置,B浪到2018年一月初结束,随后再次是通杀的C浪,蓝筹股也被杀掉,题材股杀的更狠,价值投资也好,投资也好,无论何种操作理念统统失效,整整一年的杀跌,中途毫无反弹,标准大C浪的特征,到2019年年初结束。那么年初这一轮就很突兀了,如果还是熊市中的反弹,反弹的幅度就太大了,直接攻破了年线,并远远超越年线,如果不突破年线仍可认为是大C浪中的反弹,但现在的幅度如果仍然是熊市中的反弹性质定义,那么未来向下的空间就比较可怕,2000点是守不住的,个人认为这个概率就太小了,除非经济崩溃,否则不太应该出现。

      上半年的反弹远远越过年线后直接回落到年线附近整理,期间半年线已经开始向上穿越年线,指数处于反复震荡期间,上下两难,中期角度看,针对上半年涨幅的调整时间上是够了,空间上还不够,不敢说会不会再次下试年线,甚至小破一下,如果是这样其实更踏实一些,完整走一个abc,或者持续横盘来完成整理,市场具体采取什么方式完成这个过程很难预测。目前我能做的判断是,暂时上下两难,两个方向空间都很小,这是中短期的判断,长期走势从单纯的技术角度来看,个人认为市场正处于牛熊转换期的阶段,这个阶段往往投资者难以判断市场到底处于什么位置,熊不像熊,牛不像牛,方向不明朗,上下都很难有动力,其实这也是牛熊转换期技术上的纠结和迷惘期,很正常的走势,不用太纠结,这个期间等待是必须做的功课。

      从基本面看,很多分析认为当前经济状况糟糕,包括贸易战在内不确定的因素太多,然而历史上也经常是经济继续糟糕的情况下市场反而提前反弹,内在逻辑其实很简单,过去的模式已经造成经济出现较大的危机,如不改革或者采取刺激措施,那么经济可能就会出现很大的问题,现实倒闭改革,可能管理层在这种情况下就会出台各种措施扭转经济下滑趋势,因此市场对此会有提前的反应,比如目前全球就有进入降息周期趋势,另外经济调整有他的规律和周期,我们感觉到最糟糕的时候也或许就是最后的出清时刻,这种出清也是必要的过程,少了这个过程调整就不会充分,相信管理层会根据这种周期和阶段来安排政策,也算是顺势而为,如同A股管理层也会看盘说话一样。火候未到,锅不能开。所以股市也会提前进行反应。A股股灾到现在也有个四年时间了,四五年来一轮行情也是历史规律。

      从宏观格局来看,以前强调过多次,激活资本市场是必须走的路,因为已经没有路可走了。作为一个郭嘉经济重要的两个支撑,房地产和股市,楼市大家都明白不可能再涨了,已经处于高危状态,去库存已经完成,即便是以后降息楼市也只能是小反弹,大趋势已成定局,楼市再疯长那一定是灭顶之灾,并且之前楼市的疯狂已经造成当前贸易战的被动局面,继续大力发展房地产只能是自取灭亡。那么剩下一条路只能是股市,没有其他路可走,从去年底ZZ局会议激活资本市场的决定以及到科创板的实施都证明了管理层的意图,包括刘主席在位的时候大力清理市场,主要是清理场外资金,以及今年开始清理市场内部的上市公司,包括康美等事件的暴雷。这些事件和意图大白话说出来也很简单,我们这个市场多年来信誉不高,名声不好,D场名声在外,投资者不敢来,尤其是长线大资金和外资等。现在楼市不能再用了,只能用股市来辅助经济增长,股市名声在外又无法吸引资金,所以进行大力清理整顿,力争各方面正规化,合理化,欢迎长线资本入驻,说白了就这么点事。清理和引资效果是不错的,花旗银行发表报告表示,2018年全年中国资本市场迎来了1200亿美元的创纪录外资流入,预计2019年流入中国资本市场的外资将上升至2000亿美元,再创新高。所以根据宏观格局和长期技术走势的情况来看,我以为上半年的上涨应该是牛熊转换中的大反弹,不应该是熊市中的反弹行情,我们现在处于牛熊转换阶段中,时间有多久现在还不好判断,这要取决与场外各种因素的变化,如降息、如贸易战问题等,还有其他经济政策的推出和落地等等。对于各路资金来讲这个阶段都是走一步看一步确认一步,很多试探性的操作,战略性的建仓,不确定性还有很多,对于主流资金是这样逐步试探和确定,对于一般的投资者可能就进入到一种迷惘期,分不清牛熊,其实何必非要分出牛熊?除了牛和熊,市场还有一种一种平衡期阶段,所以有时候不必太纠结牛熊两个极端,中间的模糊混沌期也是存在的,同时也要明白大多数人在这个阶段都是迷惘的,都是看不清方向的。

      现在是牛熊转换周期,时间计量以月计算!市场的大体格局暂时这样定调,到底对不对或者未来会出现什么样的变化,要走一步跟踪一步确认一步。如果这个判断成立的话,我们先不考虑整体性牛市的问题,因为还比较遥远。暂时还是考虑牛熊转换期中局部的机会局部的行情。今天科创开始后的表现进一步验证了之前的看法,科创板并不是主战场,主战场还是主板中的央企和国企的改革,当下我们正处于进一步扩大开放的重要时期,国有企业将面对更为激烈复杂的国内外市场竞争,之前贸易战和WTO的承诺都逼迫我们加快开放的步伐,这已经是无法改变的节奏,一句话“时间紧,任务急”,十九大提出的培育具有全球竞争力的世界一流企业目标也是应对未来主要是来自于国外企业的激烈竞争,资本市场一定也必须会给于配合,所以南北船合并,五矿要收购贵研铂业(600459)和锡业等等。贸易战谈判以及市场开放问题上我们一直在拖时间,也是为了加速改革,加速打造有竞争力的大企业。今年或者到明年的重点还是央企、国企改革这一块,别的都不是最主要的任务,大机会也一定还是这里面出来。

      现阶段比较难熬,基本面上要等各方面因素和政策明朗,技术上也会反复震荡纠结,均线系统会继续纠缠,上下空间比较小,平常心等待和对待吧,市场是你我无法主导的,只能参与并接受市场规则和规律,现在小震荡格局,短期指数多空预测意义不大,局势明朗还须时日!



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