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『普通』主题: 如果油价继续下跌,黄金股或受益上涨

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钱贷子查看TA的论坛文集发表日期:2018-11-07 20:55:17

头衔:社区公爵积分:904045 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



  10月初,WTI原油就遭遇到了一个关键阻力区间后快速下行,下图为WTI原油的月线走势图:

  截至目前,油价一路下跌,已经跌破先前的2018年低点,原油的近期走势令投资者极度失望。

  下图为NFTRH的标准图表,从宏观角度来观察商品综合体的整体表现。如果原油能达到该阻力区间的上限,那么油价将继续上涨突破下图中的长期下行趋势线。但从下图中可以看到,IT、工业金属和CRB指数均在稳固在长期下行趋势线之下。对于大宗商品而言,后市价格是继续下跌还是反弹上涨,还未可知。

  另一方面,黄金石油比率是黄金开采股的基础。石油是成本投入,黄金是产出。简单来看,下图为黄金石油比率与HUI的月线表现图。从图中可以看到,自2016年以来,黄金石油比率持续下跌。

  对于黄金股投资者而言,若HUI不上涨甚至有所下跌,黄金原油比将下挫;若黄金原油比上升时,HUI对于黄金行业估值并不有效。

  2016年黄金股的上涨与黄金原油比的大幅上涨形成鲜明的对比。但在美国和全球股市复苏的前提下,黄金开采业仍受到限制,从而导致长期的估值压力。

  现在看来,由于黄金股票表现不佳,股市处于抛售季节,市场避险情绪偏高,黄金或因此受益。

  然而,如果股市进入熊市阶段,投资者们可能会接近下一轮黄金牛市开始前的漫长筑底阶段。


  原文链接:http://forex.jrj.com.cn/2018/11/07202225316047.shtml
 
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