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『普通』主题: 特朗普“期中考”拉开帷幕 美元、黄金谁笑到最后?

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guiren查看TA的论坛文集发表日期:2018-11-07 07:48:06

头衔:社区公爵积分:886060 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



  周二(11月6日)美市盘中,美元指数延续跌势,稍早一度下挫至96.14,逼近96关口,眼下市场聚焦美国中期选举!据报道,中期选举投票的结果可能要到北京时间7日中午以后才能出炉。外界普遍预计,这次期中选举将对民主党有利,民主党很有可能赢得美国众议院的控制权,共和党则可能继续把控参议院。多数分析师认为,这一情景将会令美元下跌,因为这种结果下美国出台进一步财政刺激政策的概率将受到抑制。

  周二财经日历数据清淡,市场聚焦美国中期选举结果。根据民意调查数据得出的基准预测以及博彩市场的预测,国会将在投票结束后出现分裂,民主党将夺回众议院的控制权,而共和党将保留在参议院的多数席位。

  美国中期选举其实就是美国共和党以及民主党争夺对国会的控制权,因此此次选举直接决定了他们在参、众两院的话语权。理论上来说,特朗普所在的共和党如果在此次选举中失利的话,那么将对美元施加巨大的下行压力。

  目前共和党在众议院435席中占据241席,但从民意调查来看,共和党在今天的中期选举中将大幅减少议席数量,缩水至197席(当然另外有22席摇摆不定);民主党席位反而可以出现较大增加,预期在216席上下(同样面临另外22席摇摆不定的局面)。

  高盛认为,参众两院分属两党是中期选举最有可能的结果,民主党可能重掌众议院,而共和党料保持在参议院的多数席位。

  如果出现上述情况,那么美元又该如何走呢?首先还是来说说美国中期选举会如何影响美元。

  如果此次选举中共和党占据上风的话,那么毫无疑问将是对特朗普的一种肯定,这将提振美元,美指有很大可能重返97整数关。

  如果出现高盛所预期的情况的话,理论上,对美元的影响应该也是偏空的。

  在以往的中期选举中,美国执政党经常会遭遇席位净流失。在1946年至2014年的中期选举中,除了两次外,所有的选举都是如此。

  如果出现上述情况的话,那么分裂的政府对美元来说是利空消息。这对特朗普的政策将会构成一定的阻碍,同时,美国政府的停摆风险也可能会增加从而施压美元。

  渣打全球宏观策略主管罗伯逊表示,分裂的国会将改变特朗普在2020年大选前刺激经济的能力。

  如果民主党在此次选举中取得绝对优势的话,那么毫无疑问,美元将遭受沉重打击。因为这将在很大程度上阻碍特朗普的政策执行。

  花旗提表示,如果共和党赢下参众两院,大概率进一步推进税改2.0,虽然税改2.0得到通过的可能性较低,但政策的推进可能引发更多两党之间的冲突,并进一步恶化财政赤字。而如果民主党赢下参众两院,可能对税改1.0以及其他政策进行修订,较强的政策不确定性一方面可能影响企业投资决定。

  因此,其实不论中期选举中谁能占据优势,其实都将为美元埋下一定的隐患。区别只是在于,对美元的不利影响是当下还是未来。

  关于选举结果出炉时间,由于时差的关系,美国中期选举各州投票时间不一,最终结果可能在北京时间11月7日下午4点确认。

  众议院关键时间点:由于众议院争夺的关键席位集中在东部,这些州将在美东时间20时(北京时间7日上午9时)结束投票。

  下一个关键点可能在美东时间23时(北京时间7日中午12时),有超过6个众议院席位的加利福尼亚州将投票结束。

  选举结果对主要资产影响前瞻

  美元

  摩根资产管理:考虑到两党各执掌国会其中一院的可能性或阻碍进一步改革,美元涨势可能在本周美国中期选举之后逐渐消退。美元前景也在恶化,多头头寸堆积预示走势反转可能迟来已久。展望未来,美国国债收益率不大可能快速上涨,美元也不大可能快速攀升。随着美联储继续提高利率,美元明年某个时点或开始再度走强。

  三菱日联撰文称,总体来讲,我们预期中期大选结果将是分裂的国会。这一观点与大多市场参与者一致。如果结果如预期一样,共和党丧失了对众议院的掌控,但仍保持在国会的优势,这一政治僵局将可能阻止进一步刺激性财政政策的实施。来自美国财政政策对经济增长的促进就将随之在明年年底前消散,同时货币政策的紧缩将对经济增长造成更多的抑制作用。在此情况下,目前的政策周期对美元提供的支撑将在2019年发生反转。但在中期选举后美元即刻的负面反应将会有限,因为这一结果已经被广泛预期。

  而在以下两种情况中美元的即刻反应将会更大:1.共和党在两院都保持优势;或者2.民主党夺回两院的控制权。这两种情况中,前者可能性更大。我们预期在第一种情况下,美元指数将在未来数个交易时段内上涨1-2%。

  London Capital Group就选举结果的可能性对美元的影响进行了预测。分裂的政府:民主党料将重掌众议院;分裂的政府应该被认为利空美元。我们认为最好是从债券收益率的角度来看待选举。预计更高的支出和贸易战会导致通胀,并推高特朗普和共和党控制的国会下的收益率。收益率上升是今年美国股市投资者最大的担忧。在分裂的政府下,另一个考虑因素是我们在2011年和2013年看到的政府完全关闭的前景。如果民主党利用政府关门的威胁作为谈判的工具,那么由于美元的避险地位,我们可能会看到对美元的需求上升。

  民主党大获全胜也可能会给美元带来负面影响。他们可能试图收回特朗普的减税政策,但总统可能会否决这种尝试。重点更可能转向负责任的支出和控制债务的需要。此外,参众两院的民主党人可能有助于缓解与中国贸易谈判中的紧张关系。美元从不断加剧的贸易战中受益。随着这种紧张局势的缓和,美元可能会出现资金外流。

  共和党获得席位可能会推高美元。如前所述,特朗普政府的任何进一步刺激都可能推动美元飙升。然而,预算赤字也将成为一个日益令人担忧的问题。此外,在特朗普引入贸易关税后,地缘政治紧张局势加剧,美元因其避险地位而走强。在全共和党政府的领导下,极端政策更有可能继续下去,美元将受益于其避风港地位上涨。

  黄金

  共和党中期选举大捷将打压黄金:财经网站Fxstreet分析师Godbole表示,从5周和10周简单移动平均线来看,现货黄金接下来最有可能的走势是上行,尤其是在站上1234美元/盎司,突破1小时图上形成的“牛旗”形态之后。但是,这样的涨势极有可能在共和党赢得参议两院后迅速衰退。因为中期选举大捷将促使美国总统特朗普无视已经明显负担过重的财政赤字,推进更加激进的财政和贸易政策。但另一方面来看,若民主党赢得参众两院,华盛顿势必迎来更多政治动荡,这会打压股市,推升作为避险天堂的黄金。

  民主党大获全胜将提振金价:澳大利亚珀斯铸币局首席执行官Richard Hayes表示,如果特朗普在中期选举表现不佳,这将促使投资者回到金银市场中。对于许多黄金消费者而言,特朗普十分重要,只要共和党掌控着议会,那么就没有必要购买黄金和白银来当保险。

  不管中期选举结果如何,黄金或都将涨一波:Dailyfx撰文指出,若选情胶着则可能引发市场一定的避险情绪,从而可能为黄金带来提振。不管选举结果如何,投资者均需谨慎对待做好风控,因市场行情不可预测。美国总统大选之时主流预期均显示特朗普获胜将重挫美元,但事实却与此相反。

  黄金当前走势异常强劲,或无视中期选举结果所带来的潜在影响。在美联储12月加息并带来进一步加息前瞻指引之前,金价可能觅得继续反弹良机。当然,若选举出现意外情况导致美元重创,无疑将令黄金闪光。

  股市

  瑞士百达财富管理:如果共和党最终出乎意料保住参众两院的控制权,政府有机会推出更多刺激财政方案并且可能推动新一轮放宽银行监管的措施,这形势短期对经济和股票有利,但会加剧通货膨胀并导致财政赤字恶化,间接鼓励美联储加快加息步伐。

  野村证券策略师George Goncalves:如果民主党大获全胜,这将引发弹劾风险,造成一个超级僵局的华盛顿环境。这种情况可能会带来2019年末财政断崖斗争的进一步风险,并可能推动衰退提前。反之,如果共和党大获全胜,这可能会推动股市走高,信贷利差收紧。而利率曲线将变得更加陡峭,10年期国债收益率超过3.25%。

  London Capital Group就选举结果的三种可能性进行了前瞻。分裂政府:如民主党人重掌众议院,可能会给美国股市带来一些不安。在更普遍的层面上,分裂的政府容易导致政治不稳定。预计政治僵局将降低任何重大政策变动的可能性。我们认为,最近市场动荡的部分原因在于,投资者预计美国政府将出现分裂。如果是这样,在这种情况下,美国股市的反应可能会受到限制。

  民主党在选举中大获全胜被认为是极不可能的。如果真的发生这种情况,市场将完全措手不及,并推低美国股市。民主党的全面胜利将增加税收改革被取消和弹劾程序启动的机会,而这两项都不有利于市场。

  共和党人保留对参众两院的控制权,尤其是在人们认为不太可能的情况下,对美国股市应该是有利的。对于恢复现状的释然,可能会让美国股市收复10月份以来的部分跌势。一旦尘埃落定,其影响可能会更加微妙,因为在特朗普不受阻碍的白宫领导下,对经济的进一步刺激,可能会鼓励美联储加快计划中的加息步伐。更高的利率预期和更高的借贷成本阻碍了企业增长,抑制了对股票的需求。如果共和党大获全胜,市场将密切关注美联储的下一步举措。


  原文链接:http://forex.jrj.com.cn/2018/11/07074725313078.shtml
 
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