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『普通』主题: 金基窝:共识?估值底+政策底

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财友8so1x210查看TA的论坛文集发表日期:2018-11-05 13:56:24

头衔:白银用户积分:9120 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



百亿私募星石投资指出,过去一段时间,部分民企遇到融资、转型等困难,市场对以民营为主的价值成长股极度悲观,这类公司出现超调。

星石列举了市场估值底的两大信号,以创业板指为例,其估值28.30倍已经较2016年的底部“2638”点的54.86倍估值折价近50%,达到了历史的最低位;上证综指的估值为11.48倍、沪深300的估值也是10.74倍,与2016年的底部持平。

世诚投资认为,A股个人投资者占主导的事实短期难以改变,A股在相当程度上仍是政策市,决策层意识到单单针对宏观经济及微观层面出台措施不够。10月中旬以来,高层“喊话”以及后续出台或将出台的配套政策,将资本市场的地位提升到一个新的战略地位,这标志着股市政策底出现。

传统的底部认知逻辑为,政策底先出现,随后出现市场底,最后是经济底。对此,世诚投资提出了不同观点——“本次市场底已与政策底同步出现”。

世诚投资认为,2018年沪指调整仅次于2008年次贷危机时期,深度调整甚至过度反应未来不确定性,政策的密集推出打断了市场周期向另一个极端的自由摆动,并引发了市场底的同步出现。

市场演绎存波段机会

和聚投资11月初发布的投资展望指出,当前A股市场整体系统性大幅向下的概率不大,重点看好行业景气维持高位、业绩具备向上弹性的核心品种坚定做好逢低配置,如化工行业细分龙头公司。

该机构还强调,未来市场的短期波动大概率取决于政策驱动,而市场演绎的方式大概率以结构化的形式展开,如对民营企业过度悲观转为情绪修复,操作上需要兼顾结构性的波段机会。

 
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