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『普通』主题: 武汉中证通专业浅论上半年迷你基金数量增逾八成

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财友2z2h458p查看TA的论坛文集发表日期:2018-07-06 09:35:25

头衔:青铜用户积分:7000 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



武汉中证通浅谈大批量新基金涌入公募市场的同时,规模“迷你”的基金产品数量也在迅猛增加。数据显示,2018年上半年公募市场上迷你基金数量增至926只(A、C份额分开计算)较去年年底497只规模不足5000万元清盘红线的基金来说,数量增加了86%。

  目前公募市场上产品迷你化现象已十分常见,目前公募市场上7356只基金中,剔除分级基金,净值规模低于5000万元基金占比13.36%。从产品类型来看,偏股混合型基金成为迷你基金主要集中区,截至6月末,共有351只偏股混合型基金规模低于清盘线,如海富通欣悦混合、广发安祥回报混合、平安大华量化成长混合基金年中规模分别为11万元、17.61万元、30.7万元。

  其次,股票型基金、债券型基金中迷你产品也不在少数,截至6月末,上述两种基金类型中规模不足5000万元的产品数量分别为241只、223只。

  部分基金由于长期规模不达标而被迫清盘,据数据显示,截至6月30日,今年以来进入清算期的基金有168只,不仅较去年全年多出66只,甚至也超过了2014到2017年四年间的清盘数总和。进入下半年,迷你基金清盘潮依旧持续,如7月5日,就有诺德天禧债券、招商丰诚、招商丰源、招商丰嘉三只灵活配置混合基金、建信中证政策性金融债5-8年指数等14只基金同时发布清盘公告。

  以华安慧增优选定期开放灵活配置混合基金为例,2018年2月6日该基金宣告成立,募集有效认购总户数229户,净认购金额2.17亿元,为一只“到点”成立基金,(即刚满足200户认购户数2亿元认购规模门槛)5月26日,成立仅有三个多月时间的华安慧增优选宣告“夭折”,正式进入清算期,报告结算日该基金规模仅剩2315.52万元。

  在业内人士看来,监管政策引导和市场不尽人意两方面作用是2018年迷你基金清盘数量居高不下的重要原因,盈米财富基金研究院分析师沈丹琳认为,大量迷你基金清盘主要原因还是政策推动,委外业务的加强监管导致大量委外资金赎回;小规模基金的监管力度也更加严格。除此之外,影响基金清盘的因素还包括市场环境、投资者需求、以及基金管理能力等。具体来说,债券型基金面临清盘风险主要还是受委外撤资的影响,加上2016-2017年债券市场不佳也间接促进了债券型基金规模变小。指数基金中,一些个性化指数基金因为受众面小,难以被广大投资者接受,规模也相对较小。类似地,目前主要以跟踪海外指数为主的QDII基金中,跟踪过于细分的指数或者业绩达不到投资目标的基金都很难加大规模。主动型基金的规模则受业绩影响较明显,同类基金之间也存在较强的替代效应,上半年A股市场走势低迷,也直接加快了存量资金的出逃。

  沪上一家大型基金公司市场部人士补充道, 今年上半年市场因素也是导致目前全市场上的迷你基金存量较高的重要原因。迷你基金清盘需要同时考虑基金公司的投资管理能力,考虑投资者偏好、市场环境等因素,基金的这种优胜劣汰态势在下半年有望延续。

 
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