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『普通』主题: 金基窝:规模缩水 显著放大偏离度

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财友8so1x210查看TA的论坛文集发表日期:2018-07-05 14:23:48

头衔:白银用户积分:380 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



一只货币基金发布的一系列公告透露出货币基金年中浮盈的局面。

易方达货币基金7月3日发布公告称,本基金正偏离度绝对值超过 0.5%,因此决定于7月3日暂停A 、B两类基金份额的申购、转换转入及定期定额投资业务。

随后,7月4日的一则公告详细披露了原因。易方达货币基金公告称,该基金 7月2日偏离度达0.5040%,本次发生偏离度超过 0.5%的原因在于近期市场收益率下行,致使基金偏离度上升。也就在7月4日,易方达货币基金同时恢复了申购,并将正偏离度绝对值调整至 0.5%以内。

提到正偏离就需要介绍货币基金所采用的估值方法,目前国内货币基金均是采用摊余成本法计价,指计价对象以买入成本列示,按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价和折价,在剩余存续期内按实际利率法摊销,每日计提损益。

相比普通的股票及债券基金采用的市价估值法,货币基金采用的摊余成本法与市值法之间的偏离以影子定价方式体现。

当影子定价确定的基金资产净值与摊余成本法计算的基金资产净值的正偏离度绝对值达到0.5%时,基金管理人应当暂停接受申购并在5个交易日内将正偏离度绝对值调整到0.5%以内。当负偏离度绝对值达到0.5%时,基金管理人应当使用风险准备金或者固有资金弥补潜在资产损失,将负偏离度绝对值控制在0.5%以内。一般来说,正偏离利好投资者,负偏离相反。

“主要还是和基础市场走势及基金规模变动有关,往年年中债券收益率上行叠加货币基金赎回,货币基金出现负偏离情况较多,今年正好相反。”上海一位基金公司固定收益部投资总监称。

“货币基金持仓中的债券收益率下行较快,加上部分货币基金规模波动比较大,恰好在年中时点遭遇较大赎回,导致正偏离显著增加。举个例子,若是1.5个亿金额正偏离摊到500亿规模的货币基金正偏离幅度就是0.3%,摊到300亿规模货币基金正偏离升至0.5%。”一家大型基金公司分管固收的负责人分析。

万德数据显示,易方达该只货币基金年中资产净值301.53亿元,相比一季度末的340亿元有所下降。

 
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