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 『原创』主题: 来自于估值标准的实践思考

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稳健投资8888查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2018-05-27 13:35:26

头衔:股海游侠积分:26260 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



来自于估值标准的实践思考

          1、社会资本的收益分布及平均年化收益率。
           1年定期存款 :2%左右
            货币基金:      年化4%左右
            理财:             年化5%左右
            银行贷款利息,年化6%左右
            民间借贷          年化10%及以上
            平圴5%左右。投资回收期 20年。
             上市公司。年均净资产收益率  10%-,
               上证14年底部最低市盈率10-,2015年最高市盈率25+,平均18倍。平均收益水平相当于社会资本收益率。如是长期投资表面略高,但如是短线操作,扣除税费会亏损。
        从最低年化收益的2%至最高的10%, 可以看出个股的市盈率最低10倍,最高50倍。低于10倍,高于50倍均为极端。但是有时也是一种合理状态。
        2、估值标准: 
         100来世界股市平均市盈率20倍左右,目前上证18倍左右处于中间水平,结合K线形态,上证还有一个波浪下探的过程。
        从上证目前的估值可以推断个股平均PB在2左右水平。从估值及趋势可以看出不能很好地吸引长线资金入场。盘跌是今后一段时间上证的主要任务。作为推动上证上行的主要力量之一企业资金,低于融资成本才能吸引其入场,按照银行贷款利息年化6%左右计算。低于16倍市盈率开始有吸引力,极强吸引力为10倍,这个可能性不大。按此推断上证还有20%左右的下跌要求。
         从个股选择来看,选择低于15倍市盈率,超过15%年均增长的个股能够跑赢大盘,持股3年收益在50%或更高。但这还不是最优选择。
         从中国股市运行规律来看,选择行业前景光明中的强势力企业或是一个更好的解决方案,预算未来5至10年,复合增长超过20%的企业,才是我真正的选股目标。



 
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