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『普通』主题: 《金融炼金术》:索罗斯看市场的反射和盛衰过程

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琴棋书画股查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2018-03-18 10:51:11

头衔:论坛元老积分:41521 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



        
作者:曾星智(2014-11-16 )


    
 治.索罗斯的这本《金融炼金术》初版于1987年,当时他并不为人所知,所以这本书也卖得很不好,只卖出去了500本。直到他在1992年做空英镑,一战成名,才为人们所知。这本书包括了两部分内容,前面一部分是完全从抽象上叙述他的投资哲学,后面很大一部分的篇幅是记叙他具体的操作。相比较而言,我对抽象思想的部分学习得更多些,因为它们的思想对我们认识金融市场有非常大的启发,对于后面部分的实际操作却大可一略而过。

  索罗斯主要有三大投资思想:


   第一、“反身性”指的是投资者不仅会影响虚拟市场,甚至会因为他们的参与进而影响基本面,所以,我们应该不要只局限于基本面的研究,更应该重新认识虚拟市场的力量

第二、“盛衰周期”,就是指一种趋势从诞生、强化到毁灭或修复的过程,但要注意它只是一个完美的理论模型,现实中很少出现这种完整的过程,所以不可以盲目套用。


第三、更为重要思想是“证伪”,索罗斯在本书中并没有做重点的叙述,他的重点还是在前面两个问题上,“证伪”是后来发展起来的重要思想,也是从波普尔的哲学思想中延伸而来的。

  在本书中,索罗斯谈的最多的是“反射”的思想,它指的是投资者的心理会对市场的运行查那时反射,另一方面,市场的运行也会反过来影响投资者心理的变化。因此,在投资者和市场之间,或者说是虚拟市场与实体经济之间,形成了一种复杂的双重反射过程,这个过程不断的影响者市场的运行和投资者心理的变化,使市场有时候出现持续的上涨,有时候出现持续的下跌,而有的时候则出现反复的震荡。通过对投资者与市场之间反馈机制的跟踪,我们可以找到盛衰过程演变的阶段,从而发现投资的最佳机会。


  从各个投资流派的思想来看,索罗斯在80年代末的环境下,是第一个提出虚拟市场拥有自身的运行方式,超越了以往单纯对基本面研究,也超越了基于图形进行技术分析的表面思考者。在索罗斯这里,虚拟市场拥有了自己的生命和节奏,我们从而能够通过对它的研究,找到投资获利的机会。我非常尊敬索罗斯,我的投资思想在基本逻辑上也是与他一致的,也就是通过对虚拟市场的跟踪研究,放弃大部分不利的市场时期,只寻找到各种力量一致或者如他所说盛衰过程形成的状态来进行投资操作  



 
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