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 『原创』主题: 农行定增1000亿之价值?

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证星笑寒查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2018-03-13 13:35:59

头衔:论坛元老积分:35505 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



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    昨晚出了农行定增1000亿的消息,叫瓜群体会大吃一惊,联想到曾经平安增发1500亿的惨案,但更吃惊的是今天农行在强劲上涨,只看表象的人难理会农行定增1000亿的价值

       套利价值

      ​(因为管理层有规定定增价格底价是净资产)象熔断磁铁效应一样往上提估值,从而带动全体银行板块。

       前期雪球有个热贴《他用十倍杠杆,一举实现财务自由》讲的是利用杠杆抓住中行可转债机会的事,不明事理的人看表象以为十倍杠杆一定是疯狂的赌徒,只不过运气好就财务自由,运气不好就上天台跳空;但本质是可转债权证属性的套利行为(利用一年半载即将到期行权,而市场错觉漠视机会,出现套利空间,当然借用10倍杠杆一举成功,是没有风险的,这里面能借10倍杠杆与明白套利价值是能力圈的事)。打个比方摸即买即开彩票纯粹是碰运气的投机行为,但当摸彩票最后阶段,大奖还没有开出而剩余彩票总金额小于大奖,就存在套利价值,这时候有个超级大户有能力全部包销剩余彩票,中了大奖剔除成本就是套利价值,就不是投机行为,即”先胜而后求战“^_^

        农行今日之走势也是这种根据定增规则而来的套利价值,即定增价格由市场20日平均交易价90%,且不低于净资产决定。农行要定增成功,目前破净状态自然有强烈向净资产吸引的意愿,何况没有农行股份的定增股东也有先遣部分进入农行的战略意愿。

        测试价值

       因为是定增而非可转债,除了二级市场心理上有压力外资金面角度并非多大的变化,不象当年1500亿平安增发(那时候增发失败反而救了平安,记得是收购外资银行,现在回头看仿佛是外国人设了一个套一样)。此资金非彼资金面,这是否可理解为测试资金面一种变相价值。

      同样春节后随着管理层倡导新经济鼓励独角兽回归上市等,中小创一骑绝尘,强劲攻克半年线、年线以及1800点整数关,摸1900点等关卡。如果说缺什么?就缺一个信心考验(即当虎啸山林王者价值蓝筹归来时,是否树倒猢狲散?)农行定增1000亿的消息,刺激着整个银行权重朝净资产靠拢,指数势必走强,值得幸喜的是中小创除前市低调下探整固后,逐级反弹走强。说明确定性的业绩与不确定性的成长题材也并非不可调和之矛盾,可以双轮驱动并驾齐驱的。​舞台很稳,粉墨登场的演员表演意愿很强,好戏还在后头。

       3月12日是新的股权质押融资办法分水岭,昨天突然出现农行定增1000亿消息,今日又出现银监会与保监会合并的消息,​在严监管不发生重大金融风险的大背景下,显然要做好各项准备工作。股权质押的路不通了,势必压在银行融资压力就会更大,这也许是各大银行八仙过海各显神通(定增、可转债、优先股、金融债等等)筹资的大背景,兵马未动粮草先行,强中国强资本先动。农行低位定增巨资1000亿这个时机特别好。

      春暖花开何惧春寒料峭,这也许是农行定增1000亿价值之体会。​

 
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