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『普通』主题: 8天8跌停,暴跌60%!业绩坠落下,这家公司股价大崩盘!

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xz900879查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2018-03-13 08:24:32

头衔:社区子爵积分:253410 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



    在A股,还有一家公司与达华智能高度相似:不仅名字相似、行业相似,就连股价的走势都极为相似。

    今天文章的主人公,就是前段时间连续8个跌停的延华智能。

    

    延华智能,坐标上海普陀,是一家智能建筑与数字社区的全面服务商。公司主要从事建筑智能系统规划咨询、工程设计、系统设备采购、施工和集成调试、项目管理、运维增值服务以及应用研发等综合性工程技术服务。

    8天8跌停,暴跌60%!业绩坠落下,这家公司股价大崩盘!

    (延华智能官网截图)

    2007年11月1日,延华智能叩开了资本市场大门,在深交所中小板上市。

    从上市到2015年,延华智能的净利润在整体上处于逐步走高的状态,2008年时净利润只有1000万出头,到了2015年,净利润已经突破了1亿元大关。

    8天8跌停,暴跌60%!业绩坠落下,这家公司股价大崩盘!

    但2016年,延华智能的净利润却出现了大降,从2015年的1.02亿骤降到4446万元,降幅超过50%。

    2017年,延华智能的业绩再度大跌。

    2018年2月27日晚间,延华智能发布的2017年年度业绩快报显示,2017年归属于母公司所有者的净利润为2754.87万元,较上年同期减少38.04%;营业收入为11.91亿元,较上年同期增8.34%;基本每股收益为0.04元,较上年同期减33.33%。

    营收增加近10%,净利润却暴跌近40%,延华智能为何增收却减利润呢?

    锐眼哥在之前写达华智能(注意是达华智能,不是延华智能)的文章中写到过:“RFID(即无线射频识别技术),作为通信行业的一个分支,产品更新淘汰快、降价频繁。此外,随着工资的上涨,人工成本又在不断上升。价格下跌,成本上涨,达华智能的毛利率当然一路下滑了。”

    那么,延华智能也是这种情况吗?

    下图是公司2017年的中报情况。数据显示,智能建筑是公司第一大业务板块,占公司的总营收的近70%,但是利润却是-152万元。

    而智慧医疗板块虽只占公司总营收的11%,但该板块1710万的利润占到了公司总利润比例的116%!

    8天8跌停,暴跌60%!业绩坠落下,这家公司股价大崩盘!

    也就是说,如果没有智慧医疗这块业务,延华智能2017年的中报会是亏损的。

    智能建筑板块为何如此不给力,也许毛利率给了答案。从上表可以看到,该板块毛利率仅为4.44%,实在是太低。

    而在下图延华智能2016年的年度财务数据当中,智能建筑的毛利率还为9.76%。虽然这一数据同样差强人意,但要比半年之后4.44%的强太多。

    8天8跌停,暴跌60%!业绩坠落下,这家公司股价大崩盘!

    公司第一大业务板块毛利率骤降,难怪延华智能2017年的业绩大幅下滑了近40%!

    

    早在2017年10月25日,延华智能就发布了2017年度业绩预告,当时预计业绩同比下降39.28%-59.52%。

    8天8跌停,暴跌60%!业绩坠落下,这家公司股价大崩盘!

    业绩大幅下滑的消息公布之后,按理来说,股价应该下跌才对,但延华智能股价不跌反涨,从当天的12.5元附近一直涨到了2018年2月2日的15.31元,在大盘同期下跌近4%的情况下,逆势大涨19%!

    8天8跌停,暴跌60%!业绩坠落下,这家公司股价大崩盘!

    看过锐眼哥之前文章的读者应该都明白,股价表现如此反常,十有八九是一只庄股

    看看总共才6.07亿股的流通股本;看看很少超过1%的日换手率;再看看从2017年9月开始,到2018年1月底这5个月完全脱离大盘的小碎步单边上涨,种种证据都指向了延华智能是一只庄股!

    庄股的最大风险是什么?毫无疑问是突然崩盘。

    2月5日下午刚开盘,延华智能突然闪崩,短短几分钟就飞流直下三千尺,直挂跌停板中去。

    8天8跌停,暴跌60%!业绩坠落下,这家公司股价大崩盘!

    既然是庄股,又是闪崩,那么一个跌停板肯定挡不住。接下来延华智能“再接再厉”,又出现了二三四五六七八,整整八个跌停板!

    8天8跌停,暴跌60%!业绩坠落下,这家公司股价大崩盘!

    八个交易日,八个跌停板,股价跌幅高达61%!惊呆了没有?震撼了没有?

    是何方神圣搞的这么大动作呢?2月5日,延华智能第一个跌停之后的资金龙虎榜显示,买卖双方十个席位中,有九个来自于江苏,其中七个来自苏州。

    8天8跌停,暴跌60%!业绩坠落下,这家公司股价大崩盘!

    交易资金大都集中在同一个城市苏州,这实在是过于诡异。锐眼哥之前关于股票闪崩的文章中写过温州帮,这回又出来个“苏州帮”。江浙地区到底有多少游资在股市里翻江倒海,这是一笔无法估计的数目……

    

    如此凶残的下跌,延华智能内部是不是出了什么状况?

    梳理了一下延华智能最近的公告,发现大事真是不少。

    第一,高管减持。

    从2018年1月初开始,延华智能陆续发布与高管减持有关的公告。

    公告显示,今年初以来,公司监事叶晓磊已经减持3万股,同时还将继续减持4.3万股。

    另外几名高管中,副总裁岳崚拟减持7.5万股,董秘伍朝晖拟减持不超过 11.34万股,张彬拟减持4.96万股,盛想福拟减持3.2万股,刘金领拟减持1.48万股,王东磊拟减持4.6万股,李慧云拟减持不超过 6,900股。

    第二,公司实际控制人发生变化。

    2017年12月20日,延华智能发布公告,公司第一大股东、实际控制人胡黎明与上海雁塔科技签署协议,胡黎明将其持有公司的9.41%股份(即6738万股)协议转让给雁塔科技。

    8天8跌停,暴跌60%!业绩坠落下,这家公司股价大崩盘!

    同时,胡黎明将其另行持有的6738万股股份对应的投票权委托给雁塔科技。

    这两段话通俗的讲,就是胡黎明对雁塔科技来了个“买一赠一”,不仅将自己持有的9.41%的股份卖给了雁塔科技,同时将其另行持有的9.41%股份对应的表决权也委托给了雁塔科技。

    最终,雁塔科技拥有表决权的股份占比达到18.82%,成为公司拥有表决权最多的第一大股东和控股股东,其法定代表人潘晖成为新的实际控制人。

    此外,还有两项数据下文会用到:

    1.本次股份的转让价格为每股12.49元,转让价款共计8.42亿元。

    2.交易行情显示,停牌的前一交易日,即12月5日,公司股价收于13.85元/股,由此不难看出,此次股份转让是折价转让。

    

    关于胡黎明,还有必要再细说一下。胡黎明虽然是延华智能之前的实际控制人,但却不是董事长、总裁。

    实际控制人不担任公司职务?这是为什么呢?

    2016年8月31日晚,延华智能发布公告,公司董事长、总裁胡黎明因其涉嫌内幕交易、泄露内幕信息被上海市人民检察院第二分院批准逮捕。

    因其无法履行职务,胡黎明申请辞去公司董事长、董事、法定代表人、董事会战略委员会主任、董事会提名委员会成员、总裁职务,辞职后胡黎明不在公司担任任何职务。

    那么,这场内幕交易又是怎么回事呢?

    延华智能披露的法院判决书显示,2015年,延华智能筹划非公开发行股票事宜。该事宜属于内幕信息,敏感期为2015年7月20日至2015年10月20日,公司实控人胡黎明、证券事务代表周沛澄系内幕信息知情人。

    在此期间,作为知情人原本应保守该信息,然而,胡黎明却指使周沛澄交易延华智能公司股票。当年8月24日,周沛澄合计买入延华智能公司股票180.04万股,买入清算金额人民币1969.69万元。同年10月28日、29日,上述股票被全部卖出,卖出清算金额2481.15万元。经审计,上述账户合计盈利511.5万元。

    2016年3月31日,延华智能发布《2016年第一季度业绩预告》及《关于子公司中标武汉天河机场三期扩建消防报警系统工程的公告》。公告相关事项属于内幕信息,敏感期为2016年3月15日至2016年3月31日,同样,胡黎明、周沛澄为内幕信息知情人员。

    因为之前尝到过甜头,这次二人故伎重演。当年3月22日至30日,经胡黎明授意,周沛澄合计买入延华智能131.4万股,金额为1367.13万元。当年5月17日至6月27日,合计迈出127.05万股,交易金额为1311.59万元,亏损10.39万元。考虑到账户内还有4.35万股在案发时未卖出,实际浮盈 1.70万元。

    由此,法院认定胡黎明犯内幕交易罪,判处其有期徒刑3年,缓刑3年,并处罚金550万元。周沛澄为从犯,同样犯内幕交易罪,判处有期徒刑1年,缓刑1年,并处罚金1万元,并依法追缴其违法所得。

    

    公司控制人易主之后,管理层自然也变动频频。1月31日董事长顾燕芳、董事于兵、董事胡雪梅、高级管理人员翁志勇、独立董事罗贵华和董事会秘书伍朝晖递交辞职报告。

    3月9日,公司副总裁岳崚由于个人原因,递交书面辞职报告。

    高管陆续辞职,新晋控股股东上海雁塔科技也没闲着。

    2月7日,延华智能接到公司控股股东雁塔科技函告,为了进一步拓展产业链,提升核心竞争力,雁塔科技拟筹划重大事项,可能涉及上市公司重大资产购买。

    这么快就要搞大事情,雁塔科技这是要“新官上任三把火”了?

    然而事实却泼了一盆冷水。

    3月1日,延华智能收到雁塔科技的通知,鉴于继续推进本次重大事项将面临诸多不确定因素,为保护上市公司和广大投资者利益,经审慎研究和友好协商,雁塔科技决定终止筹划本次重大事项。

    什么?重大事项这么快就黄了?

    刨去春节假期,雁塔科技从要干大事情,到草草收场,仅仅用了两周时间。这到底是高效呢?还是草率呢?

    根据延华智能的披露,雁塔科技本次重大事项涉及的标的资产属于医疗科技推广行业。前文也提到过,智慧医疗板块虽只占公司总营收的11%,但该板块1710万的利润占到了公司总利润比例的116%!

    也许是因为智慧医疗这块业务搞得比较好,所以雁塔科技才要在这一点上发力。

    搞智慧医疗虽然是雁塔科技眼中的“重大事项”,但二级市场对此却反映冷漠,股价该跌停还是跌停。

    面对连续下跌,雁塔科技也坐不住了,2月9日,延华智能发布雁塔科技的告知函,雁塔科技计划自2018年2月12 日起的未来9 个月内,增持公司总股本5%到11%之间的股票。

    这个增持比例按说够大了,但市场仍然不买账,股价继续跌停。

    这下,雁塔科技悲剧了。

    前文说过,雁塔科技接手胡黎明时,股价为每股12.49元,转让价款共计8.42亿元。

    而经历了8个跌停之后,延华智能的股价已经跌到了6.5元附近(2月14日的价格)。如此以来,雁塔科技的损失已经高达4亿元!

    单从金额上看,雁塔科技着实做了一笔赔钱买卖。

    但是,延华智能毕竟有上市公司这个“壳”。而“壳”这个资源能干多少事,是无法用具体金钱来衡量的。

    雁塔科技在入主延华智能之后,还将干出什么事情,锐眼哥将继续关注!

    

后记

如今的投资风向,越来越注重上市公司的盈利。在这种大背景下,业绩下滑的庄股可以脱离基本面、脱离大盘整体情况单边上涨几个月,但出来混总是要还的。

    庄股忽然闪崩,大资金出逃固然是导火索,但糟糕的业绩撑不住高高在上的股价才是根本原因。君不见,一直被视为白马股、价值投资典范的老板电器,因为业绩不佳近期也出现了连续两个跌停。

    市场在寻求业绩越来越确定的公司,业绩不佳的公司正在越来越快的被市场遗弃,资金寻求安全边际的愿望,比任何时候都要强烈。

    说到好公司,锐眼哥也会提前发现的。1月25日原创文章《无惧海尔美的,家电行业杀出大黑马,5年上涨10倍!》写的集成灶行业龙头浙江美大就是一家不错的公司。

    这段时间,浙江美大从不到14元一路上涨到了19元一线,创造了历史新高。浙江美大最近披露的年报显示,公司2017年净利润为3.05亿元,同比增长50.6%。

    如此高增长的公司,股价怎能不创新高呢?

    
 
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