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 『原创』主题: 假牛市盛极而衰    真成长否极泰来

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白头老李查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2018-02-13 16:37:32

头衔:论坛元老积分:47059 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



假牛市盛极而衰    真成长否极泰来

                                                   ——回首与展望

    光阴似箭,骏骥过隙。转眼侧目之间,丁酉年谢幕收官。此刻,作为一个职业投资者,回首过去,展望未来,总结得失,理智思考,就成为每年一度的必修功课

      一,2017年的市场回顾

    鸡年的A股,非同寻常:二八分化,登峰造极。一边是冰水,一边是火焰。管理层利用行政手段和舆论工具,营造人工牛市,使价值投机甚嚣尘上:

    第一,何谓牛市?古今中外,牛市就是多头市场,就是行情被大多数投资者看好且大多数个股都普遍上涨的趋势性大升势。其主要标志是:大多数股票上涨;价升量增、价跌量减;即使回调,其上升趋势亦保持不变。

    反观A股市场,上证50hs300、深圳成指、上证指数、中小板综、深圳综指、创业板综的年度涨幅分别为:25.08%21.78%8.48%6.56%-1.25%-3.54%-15.32%。同时,1706只个股股价创250日新低,半数个股跌破2015-2016年股灾3.0形成的低点2638.96点。

通过以上数据,不难看出以下几点:

    一是,幅度与权数正相关。

    二是,现有A3606只,其中沪市1457只,深市2149只,即最具牛熊代表性的是深综指。而深综指下跌3.54%,其3156.96-2046.67点构成的修正性长期下降趋势、2386.31-2046.67点与1574.74-1753.5点组成的长达31个月的三角形整理形态毫无向上突破的技术讯号。且涨跌比率指标ADL长期背离。就连上证指数本身,20173163268.94点,ADL10527,2018年元月293587.03点,慢牛之声的舆论不绝于耳,其ADL 却只有3695

    三是,打开K线图谱,观察市场情绪,无论是涨跌比率、价量关系,形态趋势,还是市场人气,都与牛市的特征格格不入。沪深两市,一涨一跌,但涨跌比率、价量关系却如此同步,只能警示:有人虚张声势,欺骗散户,明修栈道,暗渡陈仓。

    第二,回首鸡年股市,有两只典型个股不能不提:

    一是贵州茅台(600519),二是中国平安(601318)。二者是本轮人造牛市的雌雄龙头。二者第一或第二大股东都有外资背景。

    先说600519。年涨幅113.07%,两市第一高价股,茅台魔咒更是独霸江湖,价值投资明星中的明星。被超级主力相中不难理解。

    在经历922个交易日、幅度636.63%的连续上涨之后,20171026日在600元的整数关口以605元的价格跳空高开,涨幅6.97%,成交69.6亿天量,是前一个交易日的5倍,注意这众多的“6”字,提示或“来者不善”。不可否认,茅台酒是相对的好酒,贵州茅台是相对稳健的投资标的,尤其是在广义货币连续扩张手持现金不断贬值的现实环境之下,在适当的时刻以适当的价位买入其公司股票,应当无可厚非。可是,在如此时刻、以如此价位拉高建仓,试问?谁有这么多线?谁有这么大胆?谁人既有这么多钱、又有这么大胆?联想后来其公司高管在800元附近还大放厥词、頻发利好,股价却从799.06元至658元下跌了141.06元,幅度17.65%,但期间没有任何声响,这样的“价值投资”,不知证监会的高层有何解释?又怎能不让广大中小投资者感慨良多?

    再说601318。年涨幅103.55%。两市大金融板块骨干中坚,保险行业龙头。因外资背景和股性活跃而赫赫有名。

    在经历259个交易日的台阶式震荡盘踞之后,2017426日放量突破,随后一路攀升,1012日开始加速,880473保险指数于1121日见顶2302.25点,该股却在2018元月23日突破79.96元前高后方才“破顶回落”构筑“M”头做头期间,K线阴多阳少,量能阴盛阳衰。而恰在此时,另一股市大佬中国石油(601857)却以70倍左右的市盈率拉抬指数,跟踪护盘(601857也是营造股指11连阳“多头陷阱”的主流力量之一)。联想起:当初1000点时放QFII进场、在外国股市高点时对内发行QDII基金、B股在最高点时对国内投资者开放、中国石油在香港发行价格1.1港元,在上海发行价格16.7元人民币、紫金矿业(601899)A股发行价7.13元,H股复权发行价0.36港元、A股扩容大跃进不顾忌二级市场的承受能力,将大量行业属性不好且虚假包装的不良公司“审”进中小创市场,上市后听任机构恶意“点停”不加制约,随后又来挤泡沫割韭菜限售股子子孙孙源源不断缺乏制度更新。。。。。。难道这些都是偶然(但愿如此)?难道其中没有猫腻?

第三,尤其应当指出的是:权重股轮番上阵护盘做盘11连阳加7连阳营造“多头陷阱”,管理层不仅不闻不问,反而推波助澜,是鸡年收尾“鸡飞蛋打”瀑布跳水的直接根源和内在要么是不学无术贻误市场,要么是姑息养奸、别有居心。

二,2017年的股评回顾

由于诸多原因,公开的股评仅有三篇。

第一篇,是2017年元月26日(猴年最后一个交易日)《回顾与展望》。文中指出:“展望新的一年,A股延续熊市、震荡盘底仍将是大概率事件。
根据沪深历史,每轮牛市之后的熊市,都是一个痛苦而复杂的过程。

“。。。。。。而现实环境是:国内,产业结构调整任重道远,三去一降一补仍在继续。。。。。。受汇率、通膨、政策三大因素影响,趋势牛市很难发生。
    “前年年线“单针探顶”,去年年线“光头阴线”,都警示市场,上压力十分沉重。

一年来,A股市场的综合表现已经证明,熊市的震荡盘底过程仍在进行。

第二篇,2017211日《3044.29点将成为短中期低点》。后市股指经8152个交易日涨至3295.19点。

第三篇,2017428日《短线反弹 中长趋淡》。文中指出:“趋势性的多头行情还需要耐心等待,但结构性的机会依然会不断存在。

当日股指收盘3154.66点,今年29日低点3062.74点,198个交易日涨幅-0.71%,振幅18.91%,期间虽有政策主导的结构性价值投机机会,但股指依然呈现出明确的反弹、探底的技术特征。

勇者不惧,智者不惑。经过深入研究、独立思考而做出的理智判断,全部得到市场走势的有效验证。

三,2018年的市场展望

28年的A股历史,有几个比较明显的市场特征:一是总体趋势向上。二是牛短熊长。三是暴涨暴跌。四是头尖底平。五是牛熊时间与空间、速度与幅度呈现正相关。熊市周期最长6年、最短2年,平均约为4年。六是大底都要经历两次或两次以上回踩踏实,方能转势。譬如:95.79点与104.96点——386.85点与325.89点——524.43点与512.83点——1066.04点与1025.13点、1043.02点、1047.83点——998.23点与1004.08点——1664.93点与1844.09点、1849.65点。。。。。。

20156125178.19点反转的本轮熊市,33个月的探底过程正逐渐接近均值,而且回吐比率(5178-1849/5178-2638*100%=76.3%,接近3/4的江恩百分比,幅度基本兑现,但一是时间不够,二是2638.30点未经回抽确认,因此,2018年要提防这个过程。

值得注意的是:“历史会重演”。201632638.30点与2002年元月1339.20点颇为相似——先急杀探底,后构筑反弹形态,再向上佯攻构筑“多头陷阱”,随后回马金枪“C”浪击穿形态,构筑“空头陷阱”在市场悲观绝望之时却悄然转牛。

眼前,上证指数在击穿3410.80-3347.36点与3358.80-3347.36点组成的典型头部形态“喇叭口”后营造11连阳家7连阳的“多头陷阱”,诱骗散户进场,随后权重股反手做空,牵引股指高台跳水。同时,深综指也已经跌破大型收敛三角形中继形态,从而提示:在反复震荡中继续盘底将是大概率事件。

基本面,经济L型仍在运行之中,资金面克朗普政府减税加息压制全球流动性,国内去杠杆、防风险,货币中性偏紧的基调短期很难改变。尽管管理层企图制造“慢牛”,但缺乏基本面尤其是资金面的有效支撑,这就是A股量能始终不能放大的根本原因。加之权重股回吐压力巨大,缺乏连续上攻动能。因此,历来都是依靠政策主导、主力操纵、资金推动的A股趋势性牛市行情,2018年也难以出现。

虽然没有趋势性行情,却依然会有结构性机会:

一是,以上证50为代表的权重股价值投机后已经进入获利套现的漫漫长途,但“上船容易下船难”,期间阶段性的反弹机会将不时出现。

二是,以此对应的是:勇立当今世界经济潮头的互联网、云计算、大数据、智慧智能、自动驾驶等新兴产业,正在深刻地改变着人们的生活,已经对传统周期性产业构成革命性颠覆,而经历政策打压的创业板、中小板中就有不少此类公司,其中那些站在科技前沿的行业翘楚,市场前景广阔,盈利性、成长性兼备,在金沙俱下严重超跌错杀后,一旦风吹草动,必将迎来报复性回归的市场机会。

三是,创业板改革已经成行,扩容虽是利空,条件放宽也会增加风险,但其中某些短、中、长期均可跟踪操作的优秀标的,必会带来难得的赢利机会。

周四、周五主板连续跳水瀑布下坠,而创业板却一反常态拒绝跟随,提示市场:

假牛市已盛极而衰,真成长或否极泰来。

今天是腊月28日,还有一个交易日,鸡年就将鸣金收兵。一元复始,万象更新。值此辞旧迎新之际,衷心祝福辛勤付出的管理员、二十年如一日追随本人的忠诚客户们、长期关注“白头老李”的朋友以及有缘见贴的网友:

身体健康、新春愉快!

新年新运气,前途千万里!

 



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