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 『原创』主题: A股港股化是大势所趋

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小win哥查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2017-12-05 22:09:25

头衔:股市猛将积分:155380 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



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今天两市再现极端分化走势,在50指数强力护盘下沪指仍然死守3300点关口,但中小创指数全线下挫,个股哀鸿遍野,早盘各大指数均有微幅低开,开盘后小幅冲高各大指数均补缺翻红,但随后难以继续扩大涨幅,只有50指数震荡走高,中小创则逐波走低,个股呈现极端分化走势,次新股、高位题材股、绩差股等持续下挫,沪指在50指数护盘下窄幅整理,午盘前略有回升,午后开盘50指数小幅回落,中小创指数很快创出盘中新低并继续下行扩大跌幅,虽然50指数再度拉起护盘但市场已无信心,次新股、高位题材股成为重灾区,并且有一些高位绩优股、科技新蓝筹如鲁西化工(000830)科大讯飞(002230)等大幅杀跌,人气低迷盘中反抽力度极弱,仅有50指数继续拉升护盘,中小创跌幅不断扩大,2点半后创业板跌幅一度接近3%,尾盘略有回稳,收盘时指数涨跌不一差异巨大,沪指微跌仍然收于3300点关口之上,50指数大涨1.72%,深市各指数跌幅均超过1%,创业板跌幅超过2%,成交量沪市明显放大,深市也稍有放大。

今天的再次出现指数四平八稳个股血流成河的极端分化走势,上周创业板的短暂抵抗平台再次被击穿,市场虽然没有出现共振杀跌,但局部风险不亚于股灾期间,实际上是极度弱势的局面,市场不仅没有出现风格转换,反而进一步拉大了分化的程度。

一个绝大多数个股都在下跌的市场,即使指数在平稳上涨显然也难言健康,很多人在不断抱怨管理层,似乎这种局面完全是管理层造成的,但我们应该想一下,出现这种情况的根本原因究竟是什么?其实归根结底就是一条:市场中大多数个股还是太贵了,估值和业绩成长性完全不匹配,尽管蓝筹白马股已经上涨了很多,估值也已经不算便宜,但是经营的确定性和较高的安全边际、良好的流动性在市场整体弱势的环境下反而有更高的吸引力。而大批的中小市值股虽然也偶尔有个别个股走强,但很难形成规模效应,同时质地良莠不齐走势很难保持一致,有一点可能很多人没有注意过,就是小票的流动性问题,小票固然在上涨时比较容易拉升,用不大的资金就可能推动上涨,但是反过来在下跌时往往承接力很差,寥寥无几的接盘使得很小的抛单就可能造成较大的下跌,这种流动性和蓝筹白马完全无法相比,所以主流资金基本不太可能参与小票的炒作,有人说A股的表现越来越港股化,这是很准确的描述,成熟市场往往是大蓝筹、白马股、大盘股才享受较高的溢价,而小票则反而估值较低,投资者一定要看清这个深刻的变化,并且去主动适应。如果我们看一下近期跌势凶猛的股票,其中大多数是绩差高估值的题材股,在今天跌幅榜前列随意挑选几支股看看,不难发现很多是业绩滑坡主业不振甚至亏损的个股,那么这些股票不断下跌难道不合理吗?另外一个重灾区是次新股,且不说新股发行不断,使得次新股、小市值股不再稀缺,如果看一下近期被热炒过的次新股,其中可能不乏行业高速发展、市场前景广阔的好苗子,但是综合整体估值来看就一个字:贵,几百倍PE的个股绝非个例,那么可以考虑一个问题,参与这些股票炒作的投资者究竟是看重其基本面和发展潜力打算长期持有,还是凭借热门题材打算炒一把就走呢?又或者假设你买入这样一支次新股是准备挣点就跑还是长期持有呢?这个答案应该很明显,这也是蓝筹白马股最大的优势所在。如果大部分中小市值股的估值、经营确定性和成长性能够达到市场中优质白马股的水平,难道市场中的资金就会完全无视吗?2012年创业板的历史大底不仅仅是建立在长期下跌挤出水分大幅降低整体估值的基础上,更是依靠了TMT、互联网金融、手机产业链等众多行业进入业绩爆发期,涌现出了一批510倍大牛股带动的,这些牛股中虽然也有一些是讲故事吹起来的,但其中的确有不少在13~15年实现了股价和业绩齐飞的高速增长,举个例子对比一下,被市场誉为科技新蓝筹的科大讯飞从行业来看的确是非常优秀的公司,但目前的估值显然已经太高了,今天就出现了大幅下跌,从这个角度来看,近期中小市值品种泥沙俱下的杀跌也是一次洗礼,被错杀的优质个股无论是次新股还是老股,最终都会焕发出应有的光芒,而估值虚高业绩不佳的个股,依然会面临漫长看不到尽头的下跌之路。

预计周三大盘有弱势反弹,创业板在惯性下探后可能形成超跌反弹,但要注意力度可能有限,并且一旦创业板反弹50指数很可能借机修整,所以很难形成合力上涨,只能看做反抽性质。策略上一定要坚决远离绩差高估值题材股,次新股虽然有部分估值不高但整体压力巨大短期也应以回避为主,总体来说中小市值品种目前都很难有持续性的表现,想要抓住逆势品种难度极大,应耐心等待更明确的企稳信号如放量大阳线或均线系统走平突破站稳后再做介入,对于经营确定性高估值合理的优质个股应敢于低吸,但仓位要做谨慎控制。我自己今天继续加仓,目前仓位96%15%融资买入)。



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