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 『原创』主题: 高位品种补跌并不是坏事

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小win哥查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2017-11-27 22:28:45

头衔:股市猛将积分:154900 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



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今天两市延续弱势继续震荡下行,早盘各大指数惯性低开,开盘后50指数快速下挫扩大跌幅,其他指数纷纷跟随下行,创业板稍显抗跌,止跌后震荡回升,10点半前翻红,但其他指数并未同步反弹阻力沉重,11点前创业板遇阻回落,其他指数表现低迷,午后开盘稍作横盘整理后50指数有所回升,但其他指数反而背离走低,2点前创业板跌绿更打击市场情绪,尾盘次新股、高位题材股再度杀跌,深市各指数纷纷创出盘中新低,收盘时各大指数全线下跌,沪指跌幅接近1%,深市各指数跌幅均超过1%,其中深成指和中小板指数跌幅在2%上下,50指数尾盘有所回升下跌0.66%,但盘中最大跌幅也超过1.5%,成交量基本持平。

今天的走势比预期更加弱势,在50指数开盘快速走低的影响下大盘整体表现疲弱不堪,虽然午后50指数有所回升,但早盘抗跌的创业板反而背离走软,市场难以形成合力,再看个股板块的表现,今天在跌幅榜前列的不仅有近期跌势凶猛的次新股,也有上周还勉力支撑表现较强的高位题材股,更有前期持续受到热捧的大白马,这说明市场中已经没有安全的避风港,是整体下跌的走势,而且高位品种补跌压力巨大,再看最近几个交易日表现较好的品种,普遍是具有明显低位优势的板块,例如周五的周期股、资源股,今天强势的雄安概念,这表明前期并没有跟随白马蓝筹等强势股上涨反而不断调整的低位品种有比较强的短期抗跌性,但是这并不代表这些品种有足够的反弹持续性,实际上这些品种很可能只是短期的超跌反弹,市场整体的走向仍然要看核心主线的动向。

今天众多高位白马股出现了大幅下跌,中兴通讯(000063)、比亚迪封死跌停,京东方盘中也一度跌停,上周仍然表现较强的一些高位题材股如四维图新(002405)、中通国脉也纷纷跌停,这意味着市场中已经没有资金敢于在目前的环境下在高位维持股价,而场内的获利资金也出现了明显的兑现离场意图,这引发了高位品种的整体补跌,从市场轮动的角度来看,这意味着最后堡垒的倒塌,市场中所有品种都已经轮番下跌。回顾过去一年半以来的整体走势,不难看出50指数是推动市场上涨的核心力量,而10月份之后50指数的上涨更是基本上依赖于茅台、平安、招行等少数几支权重股的表现,实际上其他指数的情况也差不多,海康威视(002415)这样放在主板也是市值居前的巨无霸个股对于中小板指数的影响力可想而知,但是这种极少数个股拖着指数上涨而大多数个股横盘或下跌的情况显然让指数出现了严重的失真,如果用能够比较真实反映市场中个股表现的指数如中证1000指数来看的话,目前已经接近年内低点,再看个股的涨跌统计,自511日以来到今天收盘,沪指的上涨幅度仍然超过10%50指数、中小板指数涨幅更大,即使是最弱的创业板指数也和511日收盘基本持平,可是统计这个阶段内个股的涨跌幅度来看,市场中有超过2100支个股是下跌的,也就是说几乎有三分之二的个股在这个阶段是下跌的,其中跌幅超过10%的个股有1400余支,跌幅超过20%的多达700余支,市场的分化严重程度可见一斑,这些在市场指数持续上涨阶段反而出现大幅下跌的个股不能说不合理,像雄安概念这样短期涨幅巨大但很多个股缺乏基本面支持的板块出现大幅下跌并不令人感到意外,但是经过长时间、大幅度的下跌之后,这些品种也充分释放了风险、降低了估值,而同期白马、蓝筹反复上涨,估值重心在不断提升,二者之间的估值差异实际上有明显的缩小,所以在目前蓝筹、白马出现调整的时候,这些前期已经充分调整的板块就未必再有很大的下跌动力了,而且从高位板块中流出的资金也必然会选择低位优势明显的品种介入,这是近几天一些低位品种蠢蠢欲动的主要逻辑。但是我们必须清楚,目前无论是市场大环境还是管理层的态度,都很难重现过去投机式的题材化炒作模式,也就是说,如果没有合理的估值、稳定的增长作为基础,任何板块都很难形成持续性的上涨周期,实际上股灾之后的市场整体运行格局我们可以总结为:市场的投机式、题材化炒作模式破产,市场中的高估值小票、题材股长期下跌降低估值,而估值优势明显增长稳定的蓝筹白马股长期上涨估值重心提升。在这样的格局运行两年半之后,蓝筹白马的整体估值已经不再便宜,当然和2007年蓝筹股的上一个大顶时期相比可能还没有那么大的泡沫,但已经没有持续整体上涨的基础,而与之对应的是小票经过两年多的惨烈下跌后,估值水分已经充分挤出,虽然还难言低估,但的确已经有一部分个股开始具备吸引力,并且整体估值和蓝筹白马相比已经没有不可逾越的差距了,所以下一个阶段市场的整体运行格局可能是白马蓝筹进入震荡调整期,小票则是进入分化震荡筑底期,分化还是分化,但可能不会像过去一年那样的极端,蓝筹白马与小票之间会达到相对的平衡状态。

当然这是一个比较长周期的过程,不是短期能够完成的,就短线而言,50指数对于市场的影响无可替代,今天也正是白马股的下跌引发了早盘的快速下杀,进而确立了全天的弱势格局。预计周二大盘仍有惯性下探压力,沪指和深成指可能会考验半年线支撑,目前所有指数都已经回补了828日缺口,仍应先注意观察50指数动向,同时注意其他指数特别是创业板的同步性,最近两天创业板都表现出一定抗跌性,虽然最终都在次新股杀跌的拖累下走软,但从个股情况来看,创业板跌幅超过1%的个股也不足一半,仍有一定低位优势。另外一个需要特别注意的指标是量能,目前两市成交额都接近2000亿元,虽然和年内地量水平相比仍然有一定差距,但已经属于较低的量能水平,持续杀跌的动力并不大,如果出现连续缩量的下影线形态,大盘就有望短期止跌。策略上应回避高位品种,特别是形态刚开始从高位下跌的个股,而对待低位品种也需要保持谨慎,尽管近几天低位品种表现较强,但持续性不应有过高期望,只能在大盘急跌时选择抗跌的低位品种少量低吸,不宜重仓追涨。我自己今天进行了多笔差价操作,仓位仍是82%15%融资买入)。



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