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『普通』主题: 耶伦无缘连任,鲍威尔治下美联储可能偏鹰派

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财友69o4g87n查看TA的论坛文集发表日期:2017-11-06 10:59:56

头衔:中级用户积分:240 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



当美国总统特朗普在112日提名鲍威尔出任下任美联储主席时,就已经注定耶伦将会在明年2月到期后下台,耶伦自己也创造了一个尴尬的记录“自1978年以来,还没有哪位美国总统会在第一个任期内不提名在任美联储主席连任”。在其中PGWG高柏资本为您带来一个美国利率和主席身高的小故事。

就在耶伦无缘连任之后,有海外分析师拿出了四年前耶伦上任时的一则漫画,暗示了耶伦和美联储的命运。

耶伦无缘连任,鲍威尔治下美联储可能偏鹰派  

这则漫画是媒体用来嘲笑美联储的政策,联邦基金率随着美联储主席的身高不断下降。但是如果耶伦能够连任并且完成本轮紧缩周期,那么这个漫画也不那么充分,然而没想到的是耶伦第一任到期后就潸然下台,不能等到完成加息周期高点。目前,尽管耶伦治下的美联储已经在过去两年的时间里先后加息四次,将联邦基金利率区间从0-0.25%的零利率水平提升至了当前1-1.25%,但距离美联储设定的3.75%的长期利率目标仍相去甚远,更遑论金融危机前的高利率水平。

尽管目前市场上预期“准美联储主席”鲍威尔相对中性,但是也有不少市场人怀疑明年鲍威尔的政治立场将会明显鹰派,也许真的是和身高挂钩。前美联储经济学家Julia coronado表示,鲍威尔对于货币政策的观点一直与领导保持一致,对比耶伦,鲍威尔将会推动成员们在货币政策方面形成共识。

从联邦公开市场委员会现有决策机制看,有份投票的共12人,现时3人出缺,而新主席不管是鹰还是鸽,都不可能有像格林斯潘那样一言堂般的威望,在决定货币政策时,只会更多像前主席伯南克和现主席耶伦那样,要寻求议息成员共识。而在更多鹰派官员主导的2018年,鲍威尔无疑更可能向鹰派倾斜。

此外,部分投资者也认为,鲍威尔在货币政策上的立场较耶伦稍偏鹰派,这对美元的支撑作用要大于耶伦的政策。

梅隆资本驻伦敦的全球投资策略师Jason Lejonvarn表示,“事实上,鲍威尔投票支持耶伦并不代表他会和耶伦一样鸽派,且鲍威尔之前的言论显示他并不赞成进一步宽松。”鲍威尔9月时投票支持开始缩减美联储的资产负债表。他2月份表示,“只有在特别的情况下,才应将新一轮资产购买做为考虑选项。”

 
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