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『普通』主题: 结构性机会或轮番上演 三主线掘金后市机会(附股)

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xz900879查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2017-09-05 10:29:18

头衔:社区子爵积分:219225 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



    九月份一开始便二连阳,让大家对行情充满期待。分析认为,近段时间市场基本上都维持一个震荡走高的态势。与此同时,个股持续活跃为市场营造出了很强的赚钱效应,也为市场创造出良好的环境,9月股指延续上涨概率大。

    股指继续上涨概率大

    刚过去不久的8月,A股市场先抑后扬。受美元重回弱势下跌、监管层释放稳定市场预期信号、联通混改等提振,股指震荡上行。沪指成功突破并站稳3300点,创16年初以来新高。不仅如此,创业板在经历长时间沉寂之后,8月份也大涨6.51%,创去年3月份来最大涨幅。

    进入9月,市场延续此前的上涨态势,接连收出二连阳。在这样的背景下,9月份的行情走势到底会是怎样?分析认为,近段时间市场基本上都维持一个震荡走高的态势。与时同时,个股持续活跃为市场营造出了很强的赚钱效应,也为市场创造出良好的市场环境,9月股指延续上涨概率大。

    其实从历史经验来看,9月份收红也是值得期待的。据统计,近十年(2007年-2016年)A股在9月的表现“涨多跌少”,上证综指、中小板、创业板指齐跌的也仅仅是在“2008、2011、2016”年,而其余的7次均是齐涨或结构性上涨。因此“金九”对于A股市场来说大概率成立。

    国金证券(600109)认为,步入9月,市场对政策能见度愈发清晰,市场诸多不确定性因素阶段性消退。市场步入可为的蜜月期,“金融消费“搭台,“成长与主题”唱戏。若拉长一个季度来看,当前是逐步靠近“秋收”的季节。

    安信证券策略表示,目前A股市场已完成休整,重新进入震荡向上格局,投资者需要以更积极的态度参与九月行情。天风证券策略分析师徐彪认为,十九大之前的窗口期里,政策温和、流动性改善、经济稳健,继续维持此前的判断:这一阶段调整都是上车机会。

    中金公司更乐观地称,看好A股市场长期走势。主要理由为:第一,金融监管加强可能在短期内对情绪面带来一定压制,但将是较为长期的制度利好。第二,考察经济基本面,我国实体经济的表现仍然比较稳健,对下半年经济增长的韧性不必过分悲观。第三,从长期来看,居民大类资产配置对股票资产仍有较强需求。

    市场仍以结构性机会为主

    A股8月份整体呈现出结构性行情轮番上涨的特征。此前表现出众的大金融、资源周期股反复走强的同时,一些有业绩支撑的中小创的个股也开始受到资金的追捧,赚钱效应有了明显的改善。

    华泰柏瑞创新升级基金经理张慧认为,三季度市场依然存在结构性机会。张慧分析指出,随着宏观经济见顶回落,金融去杠杆放缓和市场流动性转暖,下半年市场指数下行的空间不会很大。配置低估值、高增长的行业龙头,赚取公司盈利增长收益仍是下半年选股的根本出发点。

    方正证券表示,越来越多的迹象表明,“国家队”资金流向200多家中小创,尤其是中小创中的绩优蓝筹股受到青睐。除流动性、指数性、安全性因素外,细分子行业龙头盈利能力也是吸引“国家队”重返中小创的内在因素之一。本轮行情上行动能,也从之前“上证50”的单一性向二线周期蓝筹股、三线成长题材股扩散。

    为此,方正证券认为,经过6年多市场出清,叠加“供给侧”改革和环保督查,中国经济正站在新周期的底部和起点上。新周期的核心是:产能周期的第三个阶段,产能出清、行业集中度提升、剩者为王、企业盈利改善、银行不良率下降、资产负债表修复、为新一轮产能扩张蓄积能量。产能出清新周期对资本市场的含义是:战略性看多中国经济和股市结构性牛市。

    而对于近期表现突出的周期股。华泰证券(601688)认为,7月开始,需求侧原因已经不能解释周期品涨价的逻辑,钢铁、煤炭去产能,以及环保部的第四批督查导致化工、有色、造纸等行业供给收缩,价格进一步上涨。而如果价格上涨过快,产生影响国民经济秩序的可能性,就存在触发更高层协调机制的可能。

    不过,安信证券表示,周期股的两大阻力——供给端政策调整与需求端显著下行预计在九月都不会出现。因为供给侧改革不会扭转,其核心任务,将相关行业资产负债率降低到合适安全水平尚未完成。政策出现调整,更可能会在中游行业龙头公司出现亏损时,而且从动力煤经验看,政策调整后可能意味着周期品价格依然维持在相当高的水平,而其对应的估值依然具备吸引力。

    招商证券(600999)则指出,9月市场大概率继续呈现震荡状态,持续大涨的概率较低,仍以结构性机会为主。

    结构性机会或轮番上演

    在行业板块的配置上。分析人士认为,在短期市场强势的表象下,在后期仍然可以出现较大的变数。建议选择业绩高增长、性价比更高的二、三线蓝筹股,寻找新的价值洼地。同时,中小创中拥有业绩支撑、可持续成长的成长股仍然具有投资价值,各细分行业内的龙头企业都可能受到资金更多的关注。

    东北证券(000686)表示,经济企稳持续,则市场风格仍将主要围绕传统板块,而非新兴成长。创业板指数自8月以来跑赢主板主要是由于资金从周期股流出以及叠加市场情绪亢奋,表现为次新股等高弹性成长股上涨,而按照盈利、估值、市值三个因素选择的“中小创漂亮50”当时则跑输创业板,但近期这一情况出现改变。

    “经济超预期情绪不再,叠加政策对短期商品价格上涨过快的引导,以及存量资金市场下周期板块成交占比持续偏高,周期板块的配置性价比至少短期是下降的。消费和金融板块的配置更符合基本面环境的状态,随着金融板块成交占比也逐渐上升,消费板块的配置性价比仍然较好。”东北证券称。

    市场人士对记者表示,按照“看短做短”的逻辑,在目前的背景下,建议策略性关注国企改革、超跌、等主题。民族证券则认为,市场信心已经转强,调整或带来新热点的切换,在改革推进超预期的背景下,短线市场热点有望从价值主线转向改革主题。

    国都证券直言,国企混改有序突破、雄安新区规划即将出炉下,国企改革与雄安新区两大主题可继续参与深挖。此外,中期重点布局白马成长股,包括传媒、5G、人工智能、电动汽车、现代服务业、环保等板块内的成长龙头或超跌优质个股。

    安信安证策略建议,配置以周期+金融为主(行业:焦煤、钢铁、电解铝、稀土、化工、券商、保险、银行等)。适当关注中小创的优质成长股,预计九月市场风险偏好和主题活跃度仍会较高,关注混改、雄安、海南、新能源汽车、OLED、环保以及人工智能等。基于上述机构及市场人士的分析,记者特选取混改、雄安及超跌两大主题展开分析,以供投资者参考。

    主线一:混改

    8月21日,中国联通(600050)(600050)混改方案正式公布,受此影响国企混改概念一度表现活跃,并带动市场对混改的极大关注。业内人士指出,作为央企混改第一枪,中国联通混改方案的落地必将对央企混改起到示范和推动作用,预计多个领域的混改落地将提速。

    长城证券研报指出,今年3月底,发改委召开的改革专题会议指出,要着力抓好混合所有制改革试点,要把握进度,争取做到5、6月份改革方案全部报出、党的十九大之前出台实施。目前已经批复的两批共19家央企混改试点单位中,真正为市场关注、拿出具体方案的较少。十九大在即,这些央企面临着三季度试点方案的密集批复和实施期。

    海通证券(600837)表示,从前期国资委、发改委国企改革发力到中央全面深化改革领导小组会议强调国企改革进程,政策面提速迹象已非常明显,今年下半年,国企改革尤其是混改有望实现突破。兴业证券认为,下半年窗口期,国企改革将迎密集催化,包括央企兼并重组、混合所有制改革、地方国改在内的三条主线值得关注。

    华泰证券认为,联通混改方案落地,大混改时代有望正式开启。建议关注七大重点领域混改,主要是电力、石油、天然气、军工、电信、民航、铁路这些国民经济支柱性领域,最看好军工混改,建议关注“天北中东”组合:军工科研院所转制相关的航天晨光(600501)(600501),军工资产整合关注中直股份(哈飞股份(600038)),军工央企混改关注北化股份(002246)(002246)和长春一东(600148)(600148);地方混改比较看好山西和天津两个板块。

    主线二:雄安

    8月份以来,沉寂了一段时间雄安概念股强势回归,屡屡抢占涨幅榜前列,并曾多次逆市上涨,引发市场关注。有分析人士表示,目前市场走势趋强,为雄安概念股的反复活跃提供了乐观的市场氛围,雄安概念股有望开启新一轮的行情。

    华泰证券表示,随着雄安相关准备工作的持续推进,雄安新区即将进入实质阶段,大规模工程建设随之启动,新型城市标杆也将揭开面纱,有效提升相关公司的盈利预期。参与规划设计机构名单曝光,表明雄安规划设计稳步推进;雄安支持政策也有望公布,是近期潜在的催化因素。9月底之前是雄安主题酝酿第二波行情的重要时间窗口。

    长城证券称,雄安主题无疑是现在市场上最认可的主题概念。第一波上涨之后出现大幅回调,现在已进入比较明确的第二波上涨阶段,这也是第二次布局的机会。而且接下来催化剂事件明显,正式规划出台之后,将让雄安概念股重新洗牌,边际改善空间大的个股仍将再度开启波澜壮阔的上涨行情。

    在个股上,国金证券策略构建了“雄安主题2.0”投资组合:华夏幸福(ST国祥(600340))、京汉股份(湖北金环(000615))、荣盛发展(002146)(002146)、巨力索具(002342)(002342)、博深工具(002282)(002282)、河北宣工(000923)(000923)、天业通联(002459)(002459)、中化岩土(长高集团(002452))、河钢股份(河北钢铁(000709))、新兴铸管(000778)(000778)、冀东水泥(000401)(000401)、金隅股份(601992)、唐山港(601000)(60100)、韩建河山(603616)、青龙管业(002457)(002457)、盾安环境(002011)(002011)、先河环保(300137)、碧水源(300070)(300070)、数字政通(300075)(300075)等。

    主线三:超跌

    一段时间以来,超跌股表现此伏彼起。分析指出,从以往表现来看,在市场低位反复筑底的过程中,拉升潜力较大的多是超跌股。这类个股由于股价跌幅较深,如同是被压紧的弹簧一样,所积蓄的反弹动能十分强烈,往往能爆发出强劲地反弹走势。

    “没有只涨不跌或只跌不涨的股票,机会是跌出来的。”业内人士对《投资快报》记者表示,部分超跌个股经过前期大幅回调之后,相关的泡沫己经大幅度减少,即使后市还可能下跌,但空间已有限,容易爱到主力资金的追捧。

    市场资深人士称,部分股票超跌或滞涨可能有其客观的原因,但是从另一个角度来看,伴随着A股估值中枢的上移以及在反弹背景下出现的震荡,涨得少或没涨本身就是一个亮点。当制约股价上涨的因素消除之后,超跌和滞涨股可能迎来一波酣畅淋漓的‘补涨’行情。”

    市场人士表示,超跌股有两种类型,一种是个股本身基本因素变化所导致的超跌,如企业利润完成情况太差、行业周期衰退等;另一种是技术性的超跌,即股灾下行时,其跌得更深更快,或新股上市生不逢时,价格定位太低等。在布局上,第一种个股只能做短线的技术反弹,第二个种则可视公司基本面,持有相对长一些时间。

    标的方面,资深分析人士建议在以下三类个股中挖掘:一是今年以来持续跑输大盘的中小板和创业板个股中有较好发展前景且有一定业绩支撑的个股。二是一些低价、估值还相对较低的二线蓝筹股。三是历史上股性活跃的超跌股。  

    


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