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 『原创』主题: 比暴跌更可怕的是信心崩溃

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小win哥查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2017-07-17 22:19:25

头衔:股市猛将积分:146000 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



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今天两市出现了更加极端的分化走势,创业板暴跌5%创出两年半以来新低,周末金融工作会议对于加强监管防范金融风险和扩大直接融资的措辞表明从顶层设计的角度肯定了当前管理层的监管思路,也意味着强监管和IPO常态化的措施仍将延续,而这对次新股、创业板造成了直接冲击,加上创业板多支大市值权重股业绩增速放缓或滑坡、乐视网(300104)负面新闻不断爆发等一系列因素,早盘各大普遍低开,虽然50指数小幅高开并快速冲高,但难以抵挡如潮抛压,创业板放量跳水很快跌破62日低点并击穿1700点关口下杀,其他指数也纷纷跟随跳水,创业板急跌后很快企稳反弹,其他指数也跟随止跌回升,11点后50指数创出盘中新高,带动沪指接近翻红,但创业板背离明显难以跟随上行,午后50指数无力扩大涨幅高位整理,创业板逐渐回落,1点半后跌速加快,2点后50指数出现快速跳水,创业板更加疲弱接近早盘低点,虽然50指数尾盘顽强翻红,但创业板个股大面积跌停指数跌破早盘低点,收盘时50指数小幅上涨,但其他指数全线下跌,创业板暴跌5.11%,收盘时两市跌停个股接近500支,成交量明显放大。

周末已经想到创业板会继续弱势,可是真没想到会出现如此猛烈的暴跌,其实今天杀伤力最大的是次新股板块,次新股指数早盘直接低开超过1%,不到20分钟跌幅就超过了7%,创业板在情绪上和次新股联动性较高,这种崩盘式的杀跌更增加了市场的恐慌性,实际上今天就是在局部出现了流动性危机,小票盘子小容易拉升的确不假,但是任何事情都是有两面性的,正因为小票的盘子小,当市场承接意愿很低的时候往往用很少的资金就会把股价砸的很深,而这种情绪又有非常强的传染性,连锁反应引发了早盘的暴跌。

当然,从深层次的角度看,创业板的持续下跌是多重因素造成的,在周末也已经分析过,整体估值仍然偏高、业绩滑坡变脸、外延式扩张受阻、关联交易造假传闻不断是内因;高层定调加强监管、IPO常态化、去杠杆是外因,这些因素共同作用逐渐让市场形成了共识,就是过去那种题材化、讲故事的炒作模式已经行不通了,必须依靠公司主营的平稳增长来推动股价上涨,市场风险厌恶程度急剧提升,避险资金涌向低估值蓝筹股而全面抛弃小盘股,正如我在近期多次指出的那样,估值的水分是创业板致命的问题,而降低整体估值唯一的方式就是下跌,除此别无他法,当市场情绪比较平稳时或许还能以缓慢下跌的方式进行(前期就是蓝筹重心提升创业板重心震荡降低),而各种利空因素集中释放就形成了压垮骆驼的最后一根稻草,使得创业板出现了泥沙俱下式的恐慌性杀跌,这实际上就是加速降低整体估值、挤出水分的过程。在今天的大跌之后,创业板已经全面趋弱,收盘时两市近500支个股跌停,其中有超过200支来自创业板,也就是说创业板有近三分之一的个股跌停,估值高的跌低的也跌,业绩预减的跌预增的也跌,这其实就是流动性危机,也就是跌到市场已经没有资金敢于去低吸抄底,这种信心的修复绝非短期能够完成的,而且更加可怕的是由于资金不敢抄底,如果继续下跌就会有更多的个股出现质押平仓等连锁反应形成更大的危机(今天盘后已经有公司公告股东质押股份触及平仓线,不过并不是创业板公司),所以创业板目前现实也是最紧要的目标仍然是尽快企稳而不是幻想大幅反弹。

市场已经形成了抛弃高估值小票,转向低估值品种的价值投资共识,这意味着创业板仍会受到很大的抛压,尽管也会有一些优质个股遭到错杀,但在当前的大环境下也是螳臂当车难以扭转整体趋势,预计周二大盘将惯性下探后形成弱反弹,创业板仍会有较大的下跌惯性,一些估值水分大、业绩不佳甚至亏损的个股即使长期跌幅已经很大也不可抄底(例如曾经的股王安硕信息),另外要警惕50指数补跌回调引发短期更大的恐慌。策略上考虑到创业板整体的环境情绪不可轻易抄底,高位遇阻的蓝筹品种也要警惕出现补跌,应耐心等待整体企稳再做介入,即使盘中介入明显抗跌的优质品种也应以短差操作为主,不可急于重仓。我自己今天小幅加仓,目前仓位63%5%融资买入)。



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