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『普通』主题: 蓝筹与白马齐舞 新行情正在发酵

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财友9zu355s3查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2017-06-27 08:39:54

头衔:中级用户积分:340 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



周一沪深两市开盘后涨跌不一,沪指在上证50的带领下迅速翻红,深成指则是受到周末MSCI指数有意纳入中盘股的利好刺激一路上行,午后整个市场呈现高位震荡走势,特斯拉和雄安概念先后异动,板块跟风效应较近期有所好转,二线蓝筹表现活跃,部分个股再创新高,临近尾盘指数持续拉升,市场整体涨多跌少,赚钱效应极好。从板块上来看,石墨烯、工程机械、多元金融等概念题材涨幅居前,保险板块则成为两市唯一下跌的板块。

  昨日市场最大的焦点莫过于作为近期蓝筹股代表的万科A(000002)再度接近涨停,个股三天的涨幅超过25%,并且带动了整个地产板块的上涨。我们认为近期万科A的大涨,一方面是整个A股的整体的逻辑变化的一个缩影,即龙头企业的估值效应。随着A股越来越国际化,估值合理、业绩优异的龙头企业会持续得到外来资金的认可,这与格力电器(000651)(000651)与美的集团(000333)在A股开通深港通之后的上涨是一样的。另一方面,随着深圳地铁集团入住万科A,万科A从此也拥有了国资背景,从而让自己获得了更高的溢价。而回顾当前的A股,在随便一个谣言都能让数百亿市值的公司跌停,且大家对于谣言采取宁可信其有的态度时,在即将召开十九大,处于一个非常多额敏感期之后,为了规避风险,会自然而然的选择万科A。同时,我们认为万科A上涨抬高主流地产的投资参照体系,会对一些主流蓝筹地产股的估值带来机会,强调具有独特商业模式和拿地能力的非传统型非简单高周转型地产公司,长期会有超额收益和估值溢价。因此,现阶段我们建议可以试着围绕着一些龙头房企做布局,因为房地产行业是典型的资金密集型行业,低成本的融资是房企进行再投资、实现持续经营的关键。而龙头房企凭借规模效应以及更加稳健的财务指标实现融资渠道多元化,为销售规模持续增长奠定基础。而在资金成本端,龙头房企也具备优势,融资成本普遍低于行业平均水平,保障了销售规模向经营业绩的兑现。

  回顾昨日的市场,市场的资金情绪开始得到了修复,这点可以从很多游资纷纷动用上亿资金去买入万科A可以看出,而题材股上面,石墨烯概念出现了板块联动的5只涨停板,这在上周的市场是极为罕见的,从市场的整体表现来看,我们认为现阶段情绪上依然是处于分歧阶段,还没有进入高潮和低位的一致性,也就是说这波行情究竟是继续走白马、蓝筹股,还是走题材股石墨烯还要继续确认。而对于白马、蓝筹股,我们认为虽然目前的整体板块涨幅不小,且部分个股已经涨幅过大,但从成长性和估值匹配的角度分析,白马蓝筹股还没有泡沫,而那估值较低的行业和公司仍然是首选,因此从整体来看,白马、蓝筹板块并不算贵。同时,出于风格转换的角度来看,我们认为无论是新兴行业还是传统消费,都在业绩和估值框架内选择,而非想象力,我们认为市场投资逻辑没变,本质的风格也没变,仍将是自下而上寻找合理业绩和估值的公司,很难出现板块性迁移,一边喊着业绩和估值决定投资,一边又喊着风格切换,那是自相矛盾。最后,鉴于当前市场仍处于主题投资的真空期,热门题材轮动较快,在石墨烯概念延续性有待确认,市场还未出现趋势性行情时,白马、蓝筹股仍然是当前市场最确定性的投资机会。

  综上所述,昨日市场蓝筹、白马股再度发力带动股指纷纷上行,沪深300和上证50指数也双双创下新高。昨日沪深两市共成交4392亿,沪深300成交1707亿,占比39%。 总体成交量并未放大,也证实增量资金入场不多,但沪深300成交量显著上升,这些都是从雄安、新股等题材板块挤出来的,其他题材板块的个股成交量不断缩小,鉴于虹吸效应总有极限,不能再挤出资金到沪深300时,沪深300自然不能继续被资金推动,见顶震荡回落是大概率。鉴于当前市场的资金流向仍以着白马、蓝筹股为主,在没有趋势性的主题投资机会出现时,我们越声理财认为可以继续关注,同时鉴于7 、8月为中报披露的密集期,我们建议可以利用这个时间窗口去发掘一些还未启动的绩优股。



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