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『普通』主题: ST板块掘金指南,再不看就来不及了!

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xz900879查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2017-05-17 08:16:29

头衔:社区子爵积分:181185 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



    昨日ST板块大涨,整个板块可交易股票共58只,涨幅中位数为1.7%,远超过大盘0.22%的涨幅。其中有8个股票涨停,涨幅超过3%的有16只,占可交易的ST个股近30%。

    为什么ST板块突然大爆发?ST板块该怎么操作?有哪些要注意的问题?卡欧斯带你来解读这个问题,最后卡欧斯还会给出几个去年的ST案例供大家参考。

    【为何突然大涨】

    说这次为何突然大涨,就要先回顾下ST板块最近的走势。

    大约从年初开始,各个公司就开始公布年报。根据年报,就能判定哪些公司符合交易所对撤销退市风险警示的规定。规定其实有蛮多条的,但是最主要的是要求净利润为正、净资产为正、营收高于1000万这三条。在公布年报之前,很多公司都发布了预告,根据预告就可以大概判定能否摘帽。

    因此可以看到从今年的1月17日开始,ST板块由于摘帽预期,同时加上大盘走势较好,走出了一个很强的上涨过程。从1月17日至3月20日,ST指数(CHOICE:800003)从3299一直涨到3992,涨幅17.9%。远超过同期大盘的涨幅。

    3月17日之后,ST指数开始下跌,虽然偶尔有反弹。跌至上周四至前低,从3992跌落至3152,跌幅在21%左右。

    ST板块掘金指南,再不看就来不及了!

    ST板块指数

    主要原因有两点:前期的跌幅主要是在炒作摘帽行情中,各个ST股价被推高,过高之后股价就开始下跌。最近的下跌,则是因为ST新军的到来:一些个股由于达到了交易所规定的实施退市风险警示的条件,通常是连续两年利润为负(当然还有其他条件也可达到ST条件),然后开始带帽。通常来讲,带帽使得持股者产生恐慌情绪,在一致卖出预期下导致了暴跌。这个因素构成了最近一段时间的大跌。以ST锐电为例子,4月26日由华锐风电更名为*ST锐电,之后连续两日跌停板,企稳三天后,继续开启暴跌模式,一直跌至最低1.39。开始反弹。

    ST板块掘金指南,再不看就来不及了!

    ST锐电走势

    昨日ST大面积的反弹,卡欧斯认为是情绪面上淋漓精致的体现。由于前期ST新军个股跌幅较大,昨日涨停的个股,例如海润、智慧、大控等个股,这一波下跌以来跌幅基本上已经达到了50%的程度。所以跌的越惨的个股,一旦有买家(通常是牛散)认为已经跌出价值了,就会杀到ST个股中去,这样一个ST个股被拉起来,就会有带动其他的ST个股,产生联动行情,毕竟大家都已经跌了比较多的一段时间,跌够了。因此就是这个简单的原因,导致了昨日整个板块大涨。


    【历史的对比】

    在操作今年的ST行情之前,我们先来看看之前的ST行情。

    ST板块掘金指南,再不看就来不及了!

    15年至今ST指数走势

    卡欧斯认为,通常ST板块的波动分为几个阶段。从每年年初开始:通常会有摘帽+ST新军利空混合行情、利空及利好混合行情、以及年底的保壳行情。当然也显著受到大盘涨跌的影响。

    对于2015年度,第一阶段是摘帽行情+大盘影响导致的暴涨、第二阶段是ST新军+大盘影响产生的暴跌、第三阶段则是保壳行情产生的大涨。对于2016年,则是第一阶段大盘影响的暴跌+之后的摘帽行情带来的上涨、第二阶段是ST新军+摘帽后期行情导致的大跌、第三阶段则是保壳上涨行情。进入到2017年,目前我们已经走完了摘帽行情,第二阶段则是ST新军和摘帽后期下跌行情,接下来是否是到了保壳行情呢?我们先来讨论一下今年的壳有什么变化。


    【今年的壳】

    要说到ST的保壳,其实就要来说说对于这个壳,今年又有哪些新变化?

    第一个变化就是新股大批发,导致壳不值钱。新闻报道,上交所发行上市中心执行经理顾斌公开表示,根据一季度发行速度测算,2017年将延续去年11月12月的高速发行节奏。预计2017年全年核发IPO数量达500家,全年IPO融资额达3000亿元。

    既然IPO速度这么快,很多企业就可以通过直接IPO排队上市,而不需要通过借壳来完成。因此对壳的需求减少。

    第二个变化是再融资新规缩紧,对借壳的操作带来一定的难度。卡欧斯的一篇文章对再融资新规有解读,欢迎看看。主要是再融资新规对非公开发行股票的数量,发行间隔等作出了规定,打压炒壳风气。

    不得不说这两条规定对ST是有比较大的影响的。一方面减少了对壳股的需求,一方面增加了对壳重组等的操作难度。所以对于ST个股的伤害是很大的。一个显著的影响就是ST壳的价格,去年的时候估计一个上市公司的壳价格(包括净资产)大约在30多亿元。今天东数、淮油、南化等市值将将在21亿左右,比起之前下降了不少。


    【如何操作ST】

    上面谈了这么多,最后我们来讨论一下如何操作ST。

    虽然已经躲过了ST个股的摘帽后期+ST新军导致的大暴跌行情。但是实际上ST个股接下来的操作,依然十分考验个人的定力。因为ST个股时不时就会有各种利空消息放出来,导致股价有一个大反应:

    例如,去年ST兴业(600603)重组,本来证监会已经过会了,没想到财务顾问西南证券(600369)出了点问题,导致过会的重组被暂停了。这肯定造成了股价一定的波动。

    例如,因为ST个股很多都是业绩很差有问题的企业,所以常常有违规问题,就会被证监会点名或者谴责,一谴责股价就会承压下跌。

    再比如,ST个股通常会通过重组来实现扭亏,但是重组未必一定会成功。去年60余家ST中,有40家停牌重组,结果有十几家没有通过,大约占比35%,通常重组没通过,股价都会下跌。

    还有,有的ST个股最后试遍了各种方法也没有成功保壳面临暂停上市,在股价上也会有明显的反映。

    因此,卡欧斯认为对于ST个股的操作要尤为的小心。目前归纳出如下的几种方法:

    (1)扭亏为盈的个股。卡欧斯认为一旦能够比较确定个股能够扭亏,则可以选择在合适的价格附近杀入ST个股中,由于市场对ST个股的敌视,因此ST股的估值等等都杀的比较低。在合适的价格买入ST股,耐心等待则一定会有收获。具体可以参考去年的ST新集等个股的走势和操作方法。我们给出一季度报盈利的公司,后续季度仍然需要跟踪而不能大意。

    ST板块掘金指南,再不看就来不及了!

    一季度盈利ST个股

    (2)重组的个股。由于新规对重组加强的监管,因此今年对于重组的个股则要小心许多。在重组消息之前,如果有拉升且价格比较高了,则不应该跟进。在重组通过之后,对重组后的公司进行估值,并在合适的价格杀进去。才能够获得不错的收益。例如去年的黑豹等。今年的根据公告,ST三泰、ST松江等。

    (3)分散、分批、低价的方法。此处的分散是指的适度的分散,将ST的仓位分散到几个股票中,即使某个出现黑天鹅,也会在可承受范围之类,享受到ST整个板块的收益。分批的方法则是不要一次买完所有的仓位,因为ST个股时不时都来一个雷,使得股价挖一个坑,就是提供一个购买的机会。低价的方法则是ST个股不应该追高。最本质来讲,低价是享受ST收益最核心的部分,在市场恐慌的时候,在大家逃出去的时候使劲杀价的时候,可能就是购买的最佳时机。

    


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