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 『原创』主题: 周期性行业的投资

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天下第地查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2017-04-14 11:02:38

头衔:社区男爵积分:186690 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



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                        好的企业应该有什么?

    一,必需品,让人信赖的品牌,衣食住行,利润不算高,但必须有的

    二,非必需品,但仍然有刚需,销量不大,但利润丰厚,比如说苹果手机,比如说汽车

    科技股在我看来,是最不能长期持有的股票, 这个行业,充满了太多的不确定性,正如强大如诺基亚,说倒下就倒下。除了有核心技术的企业外,任何营销模式都有复制性,再就是,用户缺少足够的忠诚度。

    问题是,核心技术这个东西也是不确定的,任何企业不可能永远保持最领先的技术,一旦被超过,就是灭顶之灾。

    好吧,总会有人拿出腾讯和阿里做例子,但科技最让人迷恋的地方就在这里,如果成功,市值会很快的膨胀,暴利就是指的它们。事实上,1999年的科技股,现在还在的已经不多,大多数都被借壳了,如果没有中国独特的市场环境,大多数都退市了。

    但腾讯和阿里走的不是技术,是消费和创新,和超前的收购政策,造就了它们的市场。

    科技股就是周期股。

    在我看来,周期股有两点值得强调:

    一,企业转坏时,任何价格都不值得投资,只到有痕迹表明,它已经转好为止,

    二,企业转好时,任何价格都不要轻易卖出,只到有痕迹表明,它已经转坏为止。

    正如在2003年时,已经有痕迹表明,煤炭有色行业基本面在转好,任何价格你买都是对的,2012年初,已经有痕迹表明,煤炭行业开始走下坡路,任何价格都是卖点。

    2008年的下跌是市场因素,跟基本面无关。

    再如本轮侧给制改革,煤炭,钢铁 ,造纸去产能很多,只有煤炭未来的需求会越来越少不好投资外,其它的都可以考虑投资。

    影视和游戏已经进入下降趋势,大量产能的上马,使得市场进入完全无序的竞争,龙头老大华谊都能亏损,其它的品牌亏损也是迟早的事,所以这个行业已经完全不能再投资,只到大量的产能退出这个市场为止。

    很多人觉得股票涨多了就不能投资,这是一个误区,我只是说,行业景气度时间已经持续很久的情况下,股票涨太多了不能投资,正常情况下,股票翻倍根本不算什么,只能算是吸筹。

    正常情况下,任何一个行业,如果有三年以上的行业景气度,就不能再投资了,只能投机。除了弱周期品种。

    还有一点就是,也是最重要的,如果你确定一个行业开始走下坡路,那么,千万不要再投资这一板块,千万不要跟市场做对!行业趋势向上时,企业特别是龙头就是印钞机,行业趋势下滑后,企业就是烧钱机器!股票就是烫手山芋!

    人弃我取,人取我弃,正如建筑房地产,煤炭有色,钢铁水泥,造纸,白酒等行业,是前几年表现最差的行业,今年表现却最好,科技是前几年最好的行业,现在表现最差。

    

    造纸行业不是需求出了问题,而是产能出了问题,解决就没事了,钢铁煤炭特别是煤炭则是需求出了问题,所以暂时不投资。

    雄安概念止损,是因为我不知道哪个是真的,什么时候我知道真的是谁了,再投资不迟。造纸行业则是我确定基本面完全好转,跌再多也会涨回去。不但不会卖,如果有低点,我还会再加仓,当然,在这上面的总投资不会超过四成。现在两成半。


    玩题材和玩投资是两个玩法,别搞反了,题材股被套,亏再多也要马上出局,你确定有价值的股票,被套是暂时的,除非有系统性风险,否则套了就套了,多半是暂时的。
 
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