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『转帖』主题: A股蓝筹春意渐浓投资者何须舍近求远

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sunny牛牛查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2017-03-22 08:46:13

头衔:顶级贵宾积分:1072230 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



 龚璨

  

  A股历史上“铁公鸡”不在少数,而中国神华(601088)远超投资者预期的分红令整个市场沸腾,继周一中国神华A股涨停之后,昨日该股继续高歌猛进,收盘大涨8.33%。中国神华H股由于在周一大涨16.28%,昨日则略有回调,收盘跌1.25%。与中国神华相映成趣的另一只港股美图公司,在周一出现大幅跳水之后,昨日再度大跌8.64%,可以说美图公司的热炒已经告一段落。

  可以发现,上述两家公司形成鲜明的对比。中国神华因其满满的正能量成为市场的宠儿,而美图公司资金热炒的背后则有A股游资炒作概念股的影子,而且其暴涨暴跌恰逢内地资金不断通过港股通渠道涌入港股之际,不得不叫人联想:是否内地游资进入港股,开始把港股当成A股炒。

  我们知道,香港股市以机构投资者为主体,股价估值优势明显强于A股:A股和H股“同股同权但不同价”,往往H股较A股都会有所折价,这也是为什么本次中国神华H股股息率20.33%高于综合股息率18.17%的原因:同样的权利(股息收入)但是H股更便宜(成本更低),所以港股收益率相对更高。港股估值低和分红回报率高这是一直存在的既成事实,港股热的“催化剂”是美联储加息周期下港股和美股的联动(港币为联席汇率制度,美元升值必然导致港币升值;避险需求的人民币会借到港股替代持有“美元资产”),“隐形推手”是内地市场房产调控升级背景下挤出资金面对“资产荒”的新出路——港股,理所当然地成为了内地游散资本的天然避险投资港。

  此外,由于港股市场今年的表现也远远好于A股,这也是吸引资金不断入港的重要因素。从恒生指数的走势来看,港股似乎已经迎来了春天,尤其港股蓝筹股表现亮眼,成为推动港股不断向上的动力。

  不过,正如上文所述,在美联储加息以及国内房产调控等大背景下,资金选择南下也是一时之策,而非根本出路。

  那么,根本的出路在哪儿呢?在于A股“金融航母”的扬帆起航、乘风破浪。无论是宏观经济转型升级、“一带一路”枝繁叶茂、还是做大做强中央、国企,都已经离不开独立、健全、高效、强悍的国家金融资本市场,这既是人心所向,也是大势所趋。价值回归、理性投资,A股必将“青出于蓝而胜于蓝”;转型升级、国企改革,也注定将写入中国金融航母成长的光辉历史。

  中国神华造就了国有资本控制下高分红的榜样——神华集团持股73.06%,590亿元的红包,大股东一家就将“回笼”432亿元,如果再算上“国家队”证金公司、汇金公司,社保基金这样国资背景股东,超过470亿的红包将“肉烂在锅里”。这是一场“王的盛宴”,也是一次皆大欢喜局面——国有资本大比例控股、每股未分配利润够大、这样的公司会不会再接再厉、再续传奇?而它们,又无不集中在煤炭采掘、重型机械、海外工程、电力电网这类蓝筹股大军之中。如果,A股蓝筹的春天已经临近,谁又情愿舍近求远炒港股呢?

  (作者系怀新投顾四川分公司首席投资顾问)



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