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『普通』主题: 这个航运重要指标十三连涨 创三个月来新高(受益股)

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xz900879查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2017-03-20 10:20:33

头衔:社区子爵积分:154345 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



    17日,BDI(波罗的海干散货指数)报收1196点,连续十三个交易日上涨,创三个月以来新高。BDI指数已经接近盈亏平衡点。对于BDI的此轮涨势,主要原因是需求回暖,运力过剩状况有所改善。

    据报道,近期,随着工厂逐渐复工,基建投入加大,进出口需求呈现持续高增长的局面。今年1至2月,我国进口铁矿砂1.75亿吨,增加12.6%,进口均价532.1元/吨,上涨83.7%;原油6578万吨,增长12.5%,进口均价为2673.6元/吨,上涨60.5%;煤4261万吨,增加48.5%,进口均价为640.7元/吨,上涨1.1倍。干散进口需求的改善使得运价攀升有了支撑。

    另一方面,运力过剩的状况不断改善。由于航运业不景气,2016年新船订单处于历史低位,很多订单被延期交付或取消。随着拆船补贴政策的即将到期,拆船量节节攀升。新船下水量减少、旧船拆解增加,这使得困扰航运业许久的运力过剩问题得以缓解。

    【上涨原因分析】

    自1月下旬干散货运价指数BDI连续下滑触底后,BDI自2月14日开始大幅反弹。张永峰认为,此轮BDI反弹的核心因素包括近期大宗商品价格上涨,使整个市场信心向好;春节后随着项目开工率提升,钢材、煤炭的需求释放,使运力需求提升。

    多位分析师指出,BDI连续上涨与大宗商品价格攀升形成共振。从期货盘面看,年初以来螺纹钢、铁矿石、焦煤和焦炭期货价格累计分别上涨21.5%、28.49%、8.38%和12.06%。

    “近段时间螺纹钢、铁矿石价格大幅上涨,大宗商品强势带动周期股以及航运业指数转好。供给侧结构性改革等因素促使螺纹钢价格大幅上涨,钢厂利润提升,对铁矿石需求进一步增加,拉动国际航运业加快复苏。”业内人士指出。

    中金公司分析师指出,经济活动快速恢复或是BDI连续反弹的重要原因。数据显示,春节后中国经济保持强劲,带动对矿石、煤炭等大宗品的需求。澳大利亚—中国航线上周末的期租水平环比上涨了72%-144%,印尼—中国航线的运价也上涨了9%。BDI反弹短期内有望继续。

    此外,船舶运力供给缩减。在市场低迷多年后,船东对运力投放变得谨慎。2016年新签造船订单为历史最低,2017年截至目前尚无新签造船订单。预计2017和2018年的新船交付量将分别同比下10%和43%,供给增速从2016年的2.2%放缓至今明两年的2.0%和0.8%。

    【后期走势看法】

    去年2月,BDI指数一路大跌至历史低点,随后开启了长达9个月的大反弹;同期大宗商品掀起牛市。今年BDI指数能否复制去年的走势成为关注的热点。

    张永峰表示,目前市场上有两种声音,一种认为BDI指数触底反弹,另一种认为市场短期向好。张永峰倾向于后者,认为BDI短期有下行风险,未来一段时间将持续波动上扬。

    “长期来看,整个航运市场供需并没有太大变化。从需求端来看,回暖程度有限。供给端方面,旧船拆除率提升,但进一步拆解空间不大。整个市场运力过剩还是比较严重,造船厂手持订单量仍处于高位。”张永峰认为,2017年BDI整体均值水平会好于去年。

    多位分析师对航运业复苏则表示乐观。东兴证券分析师认为,干散货航运大周期复苏条件已经具备。2016年是干散货本轮周期的底部,预计2017年BDI同比上涨33%-63%,中长期上涨空间大。

    兴业证券分析师看好2017年航运业复苏,并认为当前干散货和集运子行业处于复苏前夜,需求企稳叠加集运集中度提升以及干散货产能利用率的反转,将是2017年运价向上弹性放大的重要条件,结构性复苏已经启动。

    相关受益股:

    中远海特:中国远洋(601919)海运集团旗下特种运输上市平台,公司定位是“打造全球综合竞争力最强的特种船公司,成为国际领先的工程物流服务商”。截止16年12月底,公司旗下拥有多用途、重吊、半潜、汽车、沥青、木材等种类合计94艘船只,合计运力238万DWT,具有稳固的市场地位。

    中远海控:公司集运业务业绩具有较强的周期性,盈利波动较大。航运国企改革中,公司通过收购并租赁原中海集运(601866)的集运运力和航线资产,成为全球第4大班轮公司,主业规模优势显著。预计2017年将显著受益于集运行业景气复苏,盈利大幅提升。

    宁波海运(600798):立足海运主业,专注于散货船队细分市场,是浙能集团旗下国内沿海货物运输业务资产的唯一整合平台。此外,公司有望受益于宁波-舟山港总体规划获批,港口一体化和江海联运服务中心建设将加快。  

    


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