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『转帖』主题: 美联储再次扣响加息扳机,美元“一落千丈”黄金“一柱擎天”

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蓝瘦_5ndg查看TA的论坛文集发表日期:2017-03-16 10:28:22

头衔:新人登场积分:20 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



联邦基准利率上调至0.75%-1%符合预期

备受瞩目的美联储三月议息会议落下帷幕,受助于经济稳步成长、就业增长强劲以及通胀已接近委员会2%的目标水平,美联储决定将联邦基准利率由0.50-0.75%上调至0.75%-1.00%,符合市场预期。

值得注意的是,尽管美联储官员对美国经济数据持乐观态度,但耶伦仍未给市场过多的惊喜,“渐进式加息”的步调仍未改变,“缩表”政策也未确定。 美联储加息之后并未在未来加大紧缩力度上给出任何暗示,美债收益率大跌,美元走弱,美股收高。

“超级议息周”美联储意料之中宣布升息。耶伦言辞虽较之前略显“鹰派”,但市场预期会出现的“惊人之作”并未出现。由于此前小非农及2月非农就业数据“超预期”,美国经济正“不断接近”就业目标和通胀目标,因此本次加息符合市场预期。


加息步调未改,“缩表”暂未定论


“板上钉钉”的加息之举,令加息时点和次数成为本次市场关注的焦点。然而耶伦依旧表现十分“规矩”,且年内加息三次的计划并未改变。始终强调“渐进式加息”的步调,强调加息行动表明美国经济持续取得进展,并不体现对美国经济前景的重新评估。不过,经济发展事态良好,商业信心处于向好的水平,就业增速稳固,美联储对未来美国经济发展情况持乐观的态度,预计经济将继续温和增长。

耶伦三月讲话要点:

(1)当前的中性联邦基金利率偏低,料将随着时间的推移而上升。利率路径预估中值相比2016年12月份基本未变。

(2)3月份加息之后,货币政策仍然相对宽松。并未暗示将会加快收紧货币政策的步伐。尽管通胀“接近”其设定的2%的目标,但目标是“对称的”,可能意在允许物价攀升的速度略微加快。

(3)经济形势、就业前景乐观,企业投资“看似有所增强”,风险仍“基本均衡”。

(4)讨论了最终调整资产负债表再投资政策,但暂未做出决定。耶伦称将按可预见的方式循序渐进地缩减资产负债表。


不过,耶伦在记者会上指出,美联储并没有预设的政策路径,加息反映出美国经济持续转好,但加息并不说明对经济前景做出重新评估。美联储没有预计每次会议都会加息,而三次加息显然是渐进的。委员们的决定取决于经济数据,预计政策将保持宽松一段时间。


此前市场预计,若3月开启加息之门,随后6月、9月、12月美联储将采取紧密加息的步调。然而,本次利率决议公布之后,彭博利率市场监测数据显示,美联储6月加息的概率从100%将至47%。布朗兄弟哈里曼指出,尽管美联储确实在3月加息并且点阵图也小幅上移,但这并未够到鹰派加息的门槛,因此市场预期6月加息的概率有所下降。

美元“一泻千里”,黄金“一柱擎天”


无独有偶,美元再现2非农数据公布之夜的跳水行情。


美联储一如预期升息后,美元下挫至两周低位100.89;美元/日元触及一周低位,欧元/美元触及盘中高位。



市场给出的解释也如出一辙——美元出现“卖事实”般的释然性下跌,同时政策声明更加偏向鸽派的解读也令美元下行压力加大。


现货黄金涨幅短线跳涨逾10美元,涨幅扩大至逾1%,刷新日高至1215.10美元/盎司。

工行标准银行(ICBC Standard Bank)贵金属主管Tom Kendall周五(3月10日)曾表示:“金价已经完全消化了本月加息风险”。短期内,那些看涨黄金不用遭受大幅下行,黄金第一个关键技术支撑位为1180.66美元/盎司。但黄金多头应该为更长期的承压下滑做准备。


债王格罗斯认为,美联储的声明不似有些人担心的那样鹰派,耶伦的发言较为鸽派,这就是市场上涨的原因

美股恐慌指数VIX下跌5.45%至11.63,期权市场对美股后市担忧程度减弱。GVZ(贵金属VIX)指数跌2.94%报11.23。

“美联储通讯社”希森拉特点评称,美联储作为第一家进行政策转变的央行,于今日开启了自金融危机以来的第三次加息,若按计划行动,预计联邦基金利率在今年底将保持在1.375%,这是自金融危机以来的最高水平。


特朗普当选是美联储政策的一个潜在转折点,因其承诺减税和增加基建支出,降低了经济增长对低利率的依赖。目前,一系列外力如政治压力、通胀、失业率下降以及对政策本身可能带有副作用的担忧,迫使全球各大央行无法再进一步降低利率,预计依靠货币政策刺激经济的特殊时代即将结束。

 
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