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 『原创』主题: 全面牛市先别想,没量还是拉锯战

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小win哥查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2017-02-20 22:22:54

头衔:股市猛将积分:136020 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



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今天两市震荡反弹除创业板外其他指数均创出近期新高,早盘各大指数开盘涨跌不一,冲高至10点后再度分化发展,在50指数推动下沪指震荡上行,而创业板出现明显背离10点半后跌绿下探,但深市其他指数均强于创业板,11点前50指数再度走强并在午盘前顽强创出盘中新高,创业板也快速翻红冲高,午后开盘小幅冲高后在高位震荡整理,创业板一度回落但并未对其他指数造成太大影响,尾盘企稳再度走高,各大指数纷纷创出近期新高,收盘时各大指数全线上涨,除创业板外其他指数涨幅均超过1%,成交量沪市略有放大深市基本持平。

今天市场仍然呈现出明显的结构化运行特征,50指数再度发力上行并创出反弹新高推动沪指上攻,深成指和中小板指数也跟随走强同步创出新高,延续了近期的震荡上行趋势,唯有创业板表现较为落后,但收盘也有小幅上涨基本收复了周五失地,整体走势相当强势,主要的原因有两个:首先是50指数作为市场权重最大的核心品种始终保持了平稳震荡上行的趋势,特别是市值权重最大的银行板块近期在次新银行股飙升带动下走势强劲,对整个蓝筹板块的强势有明显的提升效应,也封闭了沪指的下行空间;其次是中小市值个股虽然表现落后,但也并没有出现类似之前两个月那样的大幅破位杀跌,次新股的分化回调也没有引发整体性的下跌,市场情绪明显比前几个月平稳,部分强势个股的持续活跃也逐渐调动起活跃资金的信心,敢于积极寻找热点板块炒作,这使得市场很难出现深幅的调整,也说明市场可能比多数投资者预期的更强,再次回头大幅回踩的机会可能并不容易出现。

目前以50指数为代表的蓝筹品种震荡走强的趋势明显,也已经逐渐得到了市场的一致认可,这种趋势一旦形成就有很强的自我推动和强化能力,这从近几个月的走势也可以明显看出来,当前更具不确定性的仍然是中小创是否已经明确了中长期的底部,如果已经明确那么中小市值品种在充分整理后也有望跟随蓝筹的步伐逐渐走强,市场无疑会更加强势,但如果并未明确,那么市场就仍然是分化发展的结构性行情,个人看法仍然倾向于第二种情况,原因在前期也多次分析过,一是这一次中小创的整体性调整和2010年底至2012年底中小创的调整有很大不同,目前中小创已经有超过1400家公司,几乎占了市场个股总数的一半,这种整体性的调整是市场形成一致性预期造成的,在整体估值降低到具备足够吸引力的水平之前,充其量只有阶段性的反弹能力而没有持续走强的可能,例如近一个月中小创也出现了分化反弹,但力度和持续性都不能和主板低估值蓝筹相比;二是自去年年初熔断以来,市场的量能始终在比较低的水平,运行也表现出明显的存量博弈特征,主板低估值蓝筹品种的估值优势在当前的市况下具有极端的压倒性,每当市场调整时资金自然会流向低估值蓝筹避险,同时很多周期性行业自去年以来已经出现了明显的景气度提升(例如钢铁、煤炭、造纸、化工、有色等等),相比之下高估值小票重心持续降低,即使出现阶段性的反弹资金也有明显的喜新厌旧情绪,更乐于炒作市值小、套牢盘少的次新品种,在市场量能没有大幅提升的情况下,中小市值品种不可能像低估值蓝筹品种那样形成集中整体性的上涨,今天就是很典型的例子,虽然指数走势强劲创出新高,但个股活跃度反而不如上周,次新股退潮后并没有形成新的领涨热点,银行板块再次出现以小带大的上涨,但银行股巨无霸的体量注定不可能维持这样的攻势太长时间,而且领涨的次新银行股已经有超过40倍的PE,这几乎相当于小票炒作时数百倍的市盈率水平,已经是严重的泡沫化,亢奋之后银行板块进入回调段时才是对市场真正的考验。

从技术上看沪指已经回升至1212日长阴高点附近,深市各指数均有较大差距,创业板距离当日高点有超过10%的巨大差距,也就是说在这个阶段50指数、沪指基本维持了箱体震荡局面,整体重心并未降低,而深市各指数下了一个比较大的台阶,但是目前市场量能尚不及去年1112月的高位区域,如果不能进一步放量即使50指数还能推动沪指做进一步的冲高也很难持续太久,随后将再次面临回调压力,弱势的中小创将作何反应还难以预料,因此在整体策略上仍然不宜追涨,对于拉升个股应遇阻减仓,操作上可借回调机会低吸低位品种等待补涨轮动机会是比较安全的方法。

预计明天大盘冲高回落震荡,银行板块今天再次利用小市值的次新银行带动整体走强,但一是短期涨幅已经太大,二是次新品种估值已经严重泡沫化,即使不马上出现大幅回调也很可能进入高位震荡段,蓝筹品种能否保持整体强势难以确定,同时今天中小创在主板带动下回升的持续性也有待观察。策略上以观望为主,不宜追涨,重点观察量能情况,大盘想要进一步上攻去年年底高位区域就必须有足够的量能配合,否则不可能形成有效突破。我自己今天小幅回补手中持股,目前仓位54%8%融资买入)。

 
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