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今年股市都涨疯了,可为什么有些基金还下跌了呢?

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发表日期:2019-03-12 16:03:24.0

作者: [三思投顾]注册时间:2019-02-26 15:45:14

『 原创 』

进入2019年以来,A股可以说是风光无限,各个宽基指数的涨幅基本上都达到了20%,成交量也多次突破万亿。市场上“强国牛”、“改革牛”的声音,也似乎给这次股市的上涨吹响了号角。

 

以A股的3589只股票为例,截止到3月11日收盘数据显示,只有62只股票是下跌的,占比仅1.7%,其中涨幅最大的达到了359%。如果按照中位数的涨幅算,也达到了25.86%。

 

所以换一句说,今年的市场,只要不是频繁交易的投资者,想亏钱都很难(截止到目前为止哈,不代表未来市场表现也一定很好)。

 

可是,三思君发现,尽管今年股市行情非常好,但是还是有很多基金(偏股型基金)的净值却下跌的。比如浦银安盛中证高股息基金(512590)、华夏四川国改ETF基金(006560)等。

 

按理说,按照目前的股市行情,一般偏股型基金就算没有赶上大盘的涨幅,但怎么也能跑赢货币基金啊。所以如果今年偏股型基金的净值没有跑赢货币基金或出现了亏损,那么很有可能就另有原因。

 

其实之所以出现这种现象,我们抛开基金经理的能力、基金遭巨额赎回进而导致基金净值大幅变动等因素外,三思君觉得与基金的股票仓位少,有很大关系。

 

在基金正常运作的过程中,由于股票型基金的股票仓位不能低于80%,所以股票型基金是不太会出现这种问题的,而指数型基金因为是被动跟踪所投资指数的标的,所以也不会存在仓位过低的问题。

 

而对于混合型基金而言,由于股票仓位通常是在20%—70%之间波动(没有硬性规定),所以基金经理的调整空间很大。如果基金经理刚好买到了市场中下跌的那一小部分股票,那么基金净值就有可能出现下跌(即使市场整体表现非常好)。

  

除了混合型基金以外,对于刚成立的新基金,由于建仓期内的各项投资不用严格遵从基金合同中的投资范围和限制,所以也会出现基金下跌或涨的很慢的现象(在市场整体表现非常好的时候)。

 

比如像股市波动很大的2018年,对于新成立的基金而言,是很有可能会利用建仓期股票、债券等资产不受限的条件,进而少配置股票或者等到市场明朗时才配置股票。

 

同样的,如果市场处于牛市期间(比如像2007年、2015年),对于新成立的基金而言,也是有可能会利用建仓期股票、债券等资产不受限的条件,进而多配置股票的。

 

正所谓“成也萧何败萧何”,基金经理也不可能每次都能准确预判市场行情,当市场未来的走势与基金建仓期的仓位出现不一致的时候,那么就极有可能出现亏损了。

 

所以大家在挑选基金的时候,务必需要关注一下基金的类型,进而对基金所投资的股票、债券等资产比例有所了解。

 

好了,今天就给大家分享了基金仓位与基金业绩之间关系的话题,希望对大家有所帮助。

- END -

*风险提示:投资有风险,决策需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现。相关资料仅供参考,不构成投资建议。投资人请详阅基金合同,并自行承担投资基金的风险。

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