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资本力量看21章公司

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发表日期:2016-02-01 13:54:26.0

作者: [游刃股海948]注册时间:2015-12-17 09:41:10

『 原创 』

迷人的香港资本市场

要想创业不差钱,资本运营是关键。要说资本谁最强,首选一定是香港。套用海明威在流动的盛宴中说的话就是,假如你有幸年轻时在香港工作过,那么你此后一生中不论到哪里工作她都与你同在,因为香港是一席资本流动的盛宴。作为全球第三大金融中心,香港以其成熟的股票市场、雄厚的集资能力、严谨的法治制度、资金和市场信息快速自由流动的优势,成为了“全球首选集资中心”而香港的包容与国际化眼光,也使其成为内地乃至全球的“热身赛场地”。 

资本力量看21章公司  

内地基金借壳“21章公司”被炒热

读万卷书不如行万里路,行万里路不如人无数,人无数不如大师指路。股权融资、债券融资、借壳上市、银行贷款等多方面需求使得香港这位资本大师逐渐走入内地金融市场,也成为了某些内地基金公司借机炒热的跳板。显然,21章公司就属其一。

资本力量看21章公司  

    事实上,21章公司已随香港的基金市场发展了26年。2013掀起内地发展商来港买壳潮,作为投资公司21章公司被内地私募基金看中借壳,股价倍道而进。最夸张是市帐率被炒至32倍。多只有“潜质”卖壳的21章公司股价亦狂升,出现股价较NAV大幅溢价的反常情况。其中,具有代表性的中国投资开发(204)曾于2014117日股价较NAV高逾27倍。

何为21章公司?

谈到21章公司,你可能会想到西点军校21条军规,21是一个彰显力量和纪律的数字。而21章公司是根据上市条例第21章于主板上市的投资公司。两者又有相似之处就是其一样的纪律严明,崇尚团队制胜。21条军规中的谋事战略要求军人思维缜密、文武双全。而21章公司高管亦文经武纬、谋臣如雨。此外老子《道德经》第二十一章中“道之为物,惟恍惟惚。惚兮恍兮,其中有象;恍兮惚兮,其中有物;窈兮冥兮,其中有精,其精甚真,其中有信……”,初识21章公司,你可能也是恍恍惚惚不明所以,但其实它是真实可见的实体,并且诚信从业,规章制度严明,以服务好每一位客户为宗旨,逐积跬步以至如今的洪流之势。

资本力量看21章公司  

    由新鸿基证券创办人冯景禧之次子冯永祥1990年成立的新鸿基工业(666、现名为新工投资)是香港第一家21章公司。21公司作资本投资,买卖上市或非上市证券为本业。包括认股权证、货币市场的金融工具、银行存款、货币投资、商品、期权、期货合约及贵重金属,以及投资在其它集体投资计划的投资公司可投资范围广。投资可以以合伙经营、参股、合营公司及其它非法人公司投资的方式进行。但不能参与业务及拥有控制性股权,投资组合较为分散,类似基金,大多也被看作上市基金仅以投资为目标,公司本身不参与业务运作及拥有控制性股权,故股东利润来自于公司所投项目的升值潜力及公司投资的有价证券的收益。目前这类公司在港约有25家,较为熟悉的有中国投资开发(00204)、招商局中国基金(00133)中国创新投资(01217)等。

21章公司与公募基金、私募基金同根不同命

公募基金信息披露公开透明受法律严格监管享受市场整体的回报四权分立、信息透明、风险分担。但其优点是打折扣的。基金发起人实际上控制了基金大会和基金经理等相关人员的任命,四权分立只有三权分立。信息披露是半个月公布一次投资组合,信息滞后,基金发起人对风险分担另外,公募基金流动性风险高,投资品种受局限,基金产品缺乏创新。近年新基金募集数据表明,散户正逐渐远离公募基金。

资本力量看21章公司  

私募基金规模比较小,对信息披露要求低,政府监管比较宽松,存在被杀价和控股的危险。隐蔽性强的特点,很容易成为“非法集资”虽然运作更为灵活,相应获得高收益回报的机会也更大但同时压力和风险也更大;如果投资者撤资或者出现其他重大变动,风险不容小觑另外,私募基金不公开发行的股票流动性差,不能公开在市场上转让出售

    显然,21章公司跟他们是一胞兄弟,但同根不同命。它不像购买基金一样要委托机构来帮忙打理,没有认购费,基金管理费,赎回费用,锁定期等,股票只需简单的自我操作和基本交易费用就可以,成本比基金要低。另外,21章公司股票可以随时在二级市场交易比基金更具有投资灵活性。公司不以公开发售上市,通过配售形式售予机构及专业投资者,可豁免联交所规定的上市公司三年盈利记录;能拥有或控制任何一间公司或机构超过30%的投票权,帮助管理公司却又不控制公司。此外,21章公司须于每月最后一天后15日内公布其每月月底的资产净值,所以, 严格的规管是投资者的保障。最主要的是,21章公司是上市公司,受到上市条例监管,一切按规章制度来操作执行,具备完善可信的公司管理水平

21公司受捧的另一原因,是供应少,港交所(338一次批准21章公司上市已是5年前的事。正规基金只能向专业投资者集资,但若取得上市地位,则可轻易批股集资当内地资本聚集香港的时候,在香港上市的企业估值相对于现有水平可能产生一定溢价,基金集资要与NAV挂钩,21章公司批股可以高溢价配股。例如20141中国投资开发204配股集资9,940万元,配股价1.42元与其6.6仙的NAV相比,就有20.5倍的溢价。

21章公司犀利的投资眼光

    21章公司不仅活跃于金融市场更青睐于新兴行业,尤于近些年,注力新能源行业中国投资开发(00204)主要投资上市或非上市公司具有高成长性的项目,公司近两年投资了深圳市宝迪斯科技有限公司,主要从事生活电器、数码电子、LED照明、节能环保产品及相关产品研发与销售;后又收购中海油气生物能源和新疆中环油,主要从事生物质能源和农林作物相关产品的研究、开发和推广;接着又收购盈宝利,主要从事“文冠果”的良种培育及新品种研发,以及以产生清洁能源为目的栽培技术研发及推广。这些新能源项目预计将会给公司带来可观的经济利益。

  招商局中国基金(00133)业务覆盖金融服务、文化传媒、制造业、能源及资源、农业、房地产、医药等多个行业。2015年6月27日,招商局中国基金向中建投租赁注资2.5亿人币,中建投租赁主攻于信息技术、高端装备制造、健康环保新能源等融资租赁业务。自投资新能源项目以来,公司利润大幅增长。

中国创新投资(01217.HK)主要投资军工行业、军民两用多媒体行业、内地光电项目、铜箔原料业务等,并于2009年6月就注入新能源概念,股价从0.086港元一度急涨至0.092港元,交投活跃。后又投资锂电池材料产销合营,进一步强化在新能源范畴的投资实力。

......

可以看到,21章公司在促使公司稳步发展同时,已将战略眼光驻入发展潜力无限的新能源行业。其次,21章公司以其敏锐的投资眼光造就一场场资本盛宴,不仅大大提升自身的行业地位,也为投资对象解燃眉之急,进行资源整合分配,助力投资公司进一步发展,寻求蜕变突破。因此,内地企业在考虑上市、融资、创新改革时总会想到21章公司不足为怪。

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